作者:新财富产业研究院
如果你没亲身经历过80年代中国的改革开放,那么沙特现在的变化,你绝对不容错过!
1发生了什么?
从进入沙特开始,最直观的感受就是,利雅得简直是一个大工地。各种在建的道路和场馆,伴随着塔吊、卡车的作业,导致尘土混杂着沙粒四处飞扬。灰蒙蒙的空气,让人恍若回到了本世纪初的北京。
其次,马路状况较差。从机场到市区的路,坑坑洼洼,颠簸不断;而且,路上行驶的车辆以丰田、本田、现代和起亚为主,GMC和雪佛兰也有一些,国产车如吉利、长安和长城的比例也不小。相较而言,德系车不多见,不仅BBA少,连大众都很少出现。这些车大多数属于中低端价位,与我们通常印象中的中东土豪豪车遍地的景象相差甚远。
第三,虽然街头穿着黑袍、蒙头遮面的女性非常多,但也有不少女性不戴面纱或不穿黑袍。这与我们之前了解到的沙特保守的宗教文化对女性的要求有所不同。甚至,偶尔也能看到女性开车。
在未进一步深入交流和调研之前,对沙特最直观的反差和疑问,大致就是以上几点。我们带着这些疑问,去理解这个国家目前正在经历的变化。
2为什么要转变?
所有变化的起点,源自沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼(名义上尚未执政,但实际上已开始掌控国家政务)的上台。特别是在2016年4月,他首次提出了“沙特愿景2030”计划,该计划涵盖了经济和文化等多个方面的要求。其转型逻辑既包括摆脱对石油经济的依赖的长期需求,也包含了沙特作为中东大国与阿联酋的竞争意识,更有其作为新王登基后的一种政治表演。
在“2030愿景”战略的引领下,沙特阿拉伯政府(SAG)重点扶持四大前景行业,以期培育为国民经济的新支柱。在制造业方面,沙特致力于新兴能源的本地化生产和工业设备制造;在旅游休闲领域,沙特着力建设世界级景点,优化签证政策,并开发历史遗迹;在科技领域,沙特大力投资数字化经济,以保持全球领先地位;在矿业领域,沙特则通过建立激励机制,从丰富的矿产资源开发中获益。
2023年,沙特GDP约9963.9亿美元,相对22年-1.4%,GDP十年复合增速2.93%,近十年2018、2021、2022年GDP增速超过15%。2024年10月IMF《世界经济展望》预测,沙特实际GDP增速将从2023年的-0.8%回升至2024年的1.5%,并在2025年进一步加速至4.6%。
3转变的可行性?
沙特能够继续推进这一愿景的原因,我们理解主要有两个核心因素:
第一,世俗化的开放以及其存在的基础。沙特是瓦哈比教义的发源地,宗教较为保守,过去女性必须蒙面、穿黑袍,不允许工作,也不能单独外出。同时,街上常有宗教警察巡逻,强制民众遵守宗教法规,例如女性不能单独出街,礼拜时间闲逛会被强制带入清真寺等。
然而,实际变化是,从2023年起,沙特已经完全撤销了宗教警察,并且对女性的各种宗教限制也已解除。现在,女性完全可以像我们一样穿衣服,也可以工作。当然,现阶段,仍然有大量女性继续穿戴黑袍。一方面,这是因为开放的时间相对较短,民众仍在适应这个过程;另一方面,部分家庭的老一辈人可能偏向保守,仍对年轻人施加一定的限制。
这些世俗化的转变,并非完全通过自上而下的强制执行来实现。我们了解到,由于沙特整体经济较为富裕,且教育水平很高,沙特人无论男女都能免费接受教育,且政府提供留学支持,尤其是年轻一代受过较高的教育,很多人甚至有过海外留学或工作的经验。因此,沙特社会本身就具备了推动世俗化的基础。
第二,经济实力。沙特设立了一个名为“PIF”(沙特未来投资基金)的机构,专门负责管理和统筹“沙特愿景2030”计划中的各类投资项目。可以将其理解为沙特版的“集中力量办大事”,通过RIF来加速推动国家的各项改革与发展。
沙特公共投资基金(Public Investment Fund,PIF)成立于1971年,是沙特阿拉伯最大的主权财富基金,代表沙特政府在全球范围内进行投资活动。截至目前,PIF的资产管理规模已达到约9250亿美元(约合人民币6.72万亿元),跻身全球第五大主权财富基金之列。
PIF更倾向于在国内进行投资,其投资重点主要集中在能源、房地产、信息技术和金融这四大关键领域。根据PIF2023年年度报告,2023年PIF在国内的投资占总投资的76%,专注于投资国内的战略新兴行业,投资企业超过百家,投资总额超过9430亿沙特里亚尔(约合2513亿美元),资产管理规模同比增长101%。具体来看,能源领域的投资占PIF2023年总投资的23.1%,房地产占17%,信息技术占9.4%,金融占7.3%。这四个领域的投资合计占PIF2023年总投资的56.8%,构成了PIF投资的重要组成部分。
PIF致力于优先发展五大“超级项目”。据数据显示,2023年PIF对超级项目的投资额从2021年的350亿沙特里亚尔增长至2410亿沙特里亚尔,所占比重也由5%提升至8%。在此期间,新未来城项目(NEOM)、奇迪亚娱乐城项目(Qiddiya)、红海全球旅游项目(Red Sea Global)、柔山住房开发项目(Roshn)以及迪里耶古城项目(Diriyah)这五大“超级项目”相继启动。这些项目不仅面向全球投资者和跨国企业开放参与,而且将进一步推动沙特经济的多元化转型,并吸引更多的国际投资。
以未来新城项目(NEOM)为例,新未来城主要由四个主要规划区组成:The Line、Sindalah、Trojena和Oxagon。其中The Line是一座线性城市,它的整个外围被镜面玻璃包围。此外整个NEOM计划还包含了从陆上和雪上的项目:Sindalah是海洋为核心的红海度假胜地,Trojena则是山地旅游胜地,还将承办2029年亚洲冬季奥林匹克运动会。而Oxagon则被规划为全球首个全面集成化和自动化的港口与物流中心,将被打造成一个以可再生能源驱动的全球贸易网的重要节点。
4目前的阶段?受益的行业
虽然沙特在2016年就提出了“愿景2030”计划,但整体的加速进程是从2022年习近平主席访问沙特后才开始的。首先,沙特上层在2016年上台后经历了一些波折,随后又遇到疫情的影响,因此前几年的建设工程和社会变革进展较为缓慢。而且,早期一些项目由韩国和日本的企业承建,进展速度相对一般。自2022年后,中国企业开始大规模进入沙特市场,无论是在基建项目的招标数量上,还是在社会文化变革的推动上,都开始加速推进。不过,整体而言,沙特的转型仍处于早期阶段。
从我们初步了解看,沙特现在就是一个百废待兴,将要步入加速发展的社会,各类产品和需求都是在快速增加和过程。受限制于沙特体量,考虑国内公司出口沙特带来的业务增量,短期看可能影响不大,我们现在也不做更多测算,仅从我们此次沙特之行接触的内容做个分类:
1.基建
沙特近年来的重大变化还是围绕“愿景2030”展开的,当前,沙特刚刚获得了2030世博会和2034世界杯的举办权。因此,未来十年将是一个基建飞速增长的阶段,整体增速将非常高。从目前看项目建设上,第一大是保障房建设、第二大是能源相关建设、第三大是交通设施建设。同时伴随着工程机械设备、光伏设备、燃气轮机等电力设备的需求。
沙特宣布到2030年将建造超过100万套新房,政府希望在2030年前将本地人的房屋自有率提高到70%,目前只有4%的项目完工。因此,沙特到2030年将建设超过66万套新房、32万间酒店客房、530万平方米的零售空间以及610万平方米的新办公空间。到2028年底,沙特所有行业的建筑产值预计将达到1815亿美元,成为全球最大的建筑市场。
在沙特中资企业机会众多,包括基础设施建设、建筑行业、红海旅游项目和岛屿开发等。但同时挑战也很大,价格竞争激烈,标准严格,成本不易控制,更加考验中国公司的核心竞争力。
2.能源
目前,沙特正经历两个主要变化:
全社会大发展下的用电量需求变化:随着社会的快速发展,沙特的用电需求也在迅速增长。这推动了传统能源和光伏能源的需求和建设的加速发展。沙特正在大力推进这些能源项目,以满足日益增加的国内用电需求。
打造全球能源中心的战略:沙特拥有充足的日照资源,基于这一优势,沙特希望将自己打造成全球能源中心,不仅满足国内需求,还计划将电力出口到周边国家,甚至欧洲。通过推动光伏发电和其他能源项目,沙特期望在全球能源市场中占据重要位置。
根据沙特的2030愿景,预计到2030年将累计建设130GW的光伏电站与60-80GWh的储能电站。作为结果,沙特近两年启动了多个项目的招标与建设。
撒卡卡Sakaka的300MW项目是沙特的首个商业规模光伏电站,也是当时全球最大的单体光伏项目之一,于2019年底并网发电。近两年,沙特光伏项目的建设逐步加快。2023年,阳光电源与沙特本地企业在利亚德Layla合作开发总规模为1.5GW的大型光伏电站;2024年,吉达Jeddah的两个300MW光伏电站完成并网,作为沙特西部的重要光伏项目之一,吉达项目不仅满足本地电力需求,还为未来的跨国电力输送提供了可能;另外,24-25年吉达预计有2.6GW的光伏电站继续并网,标志着沙特在中东地区清洁能源输出领域的崛起。目前,很多项目都在规划建设当中,还处于光伏建设的初期发展阶段,预计未来几年光伏装机速度会大幅加快。
储能方面,沙特电力公司(Saudi Electricity Company,SEC)正在积极推进Jeddah-Red Sea Battery Energy Storage System(BESS)项目,该项目是一个兆瓦级别的电池储能系统,目的在于为本国主要城市乃至红海地区的电网提供更强的支持。该项目分三期招标建设,一期规模2GWh由比亚迪和南瑞中标;二期规模7.8GWh在24年7月由阳光电源中标,是当前最大的储能单体项目;三期规模10GWh目前仍在确定当中。此外,近日沙特电力采购公司(SPPC)公布了8GW储能电池系统G1 BESS项目的资格预审名单,中电建、南网香港公司、远景能源等8家中国企业入围。再加上阿联酋阿布扎比20GWh数据中心配储项目的首个10GWh标段,明年中东地区预计将达到30GWh的新增储能装机,相当于美国23年全年的储能装机量。
3.电商物流
目前,沙特的电商渗透率约为7%,并且持续保持20%以上的增长速度;现阶段,中东地区的主要物流中心是阿联酋,但沙特希望凭借其庞大的市场规模和经济实力夺回物流中心的地位。
4.消费电子和汽车
整体中国品牌(3C及汽车)在当地还是低端印象,消费者对中国中高端产品的溢价接受度较低,还需要时间来培养和渗透。国产汽车市占率保持稳定,并且有小幅度增长,尤其是在女性可以开车后,国产车的受欢迎程度明显提升。
可能的风险
1.所有的投资都依赖于石油收入,石油波动的风险对未来投资有影响。
2.沙特整体体量不是特别大,未来的发展增量可能不仅要靠沙特自己,还要考虑更远期中东整体需求,不确定性增加。
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三、人民币大幅升值,中概股大涨昨晚离岸人民币兑美元大涨434点,纳斯达克中国金龙指数收涨3.72%,热门中概股普涨,金山云涨超13%,爱奇艺涨超11%,京东、好未来涨超5%。昨晚,美股是下跌的,但中概股全线大涨,中概股大涨主要是响应白天港股的走势,人民币出现了大幅升值,当然对股市是利好。四、晚间天雷滚滚昨晚公布了近20家上市公司要退市,月底了,有业绩暴雷的公司都会在本月底之前公布,也就是下周市场可能还有很多雷,大家还是要注意业绩暴雷的风险,我们前天的文章有提示避雷要点,大家可以查看前文。 -
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天雷滚滚 晚间四大消息这个市场有点发神经,前天市场有利好,各方都是集尽全身之力,大事不过年,结果大盘出现高开低走,大家到手的鸭子又飞了;昨天市场没有利好,大盘出现低开高走,大家都收到了红包,你们说找谁说理去?至于昨天大盘上涨的主要原因还是老特一句话,宁可不给我们加关水。然后大盘就起来了,重点是他的话,你们能相信吗?我们是经历过他上届的全部任期,他有个外号叫“特不靠谱”,原因就是一日十几变,说变就变,重点是经常选择在股市交易中发布利空,因为这人很重视股市,股市是他的命根,为了显示自己的股市强,当然就会打压对方的股市,所以,大家不要高兴太早,春节要休息6个交易日,外部影响太大,半仓过春节吧。周一如果大盘继续上涨,大家仓位可以考虑更轻一点。一、鼓励银行提升对文化企业的金融支持力度 支持符合条件的文化企业上市和再融资发布推动文化高质量发展的若干经济政策,一是财政支持;二是税收优惠;三是金融服务;四是科技创新;五是用地保障;六是收入分配;七是支持转制企业等。近期文化传媒板块利好比较多,首先是AI应用端受益的就是文化传媒板块,随后又出现了小红书概念的炒作,也是涉及到这个板块,昨晚发布了推动文化高质量发展,主要受益的就是文化传媒、网络游戏等概念,但大家追涨还需谨慎,毕竟已经炒作很长时间了。二、四部门:合力推动降低新能源汽车维修使用成本意见中提到,合力推动降低新能源汽车维修使用成本。一是丰富维修零配件供给渠道和类型;二是推动降低车辆故障率和交通事故发生率;三是动实现新能源汽车数据跨行业合规共享,增强车险定价精.准度和合理性;四是降低新能源汽车全生命周期使用成本。新能源车是年轻人的首选,虽然电费便宜,但维修成本高,保险费高,如果不是经常用车,或者一年运行公里低于一万公里,一般还是会原油车,因为新能源车保险费相比原油车基本是翻倍的。昨天我们还看见一篇报道,就是保险公司车险亏损主要就是在新能源车,所以,上面就有了一条“增强车险定价精.准度和合理性”。这意思就是有些新能源保险费可能还要涨价了! -
趋势领涨今天 00:49:09
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数字江恩2025-01-24 09:41:46
其实春节前的下周只有一个交易日,更多的问题都可以节后再说。只是从技术面来看,春节前后一个交易日都处于a3之内,无非是继续向上攻击还是横盘震荡消化,都不存在这种的下跌。至于其后如何,都可以节后再说,毕竟长假的影响也需要考虑。 -
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数字江恩2025-01-24 09:41:10
5分钟图来看,a3依旧没有结束,这一点在春节前后一个交易日都不会改变。其后可以参照图上的红色轮谷线支撑,若红色轮谷线不跌破,则大盘的a3还会继续冲高3286-3336压力区间;反之,若站不稳红色轮谷线,则a3将在3200-3286之间反复震荡用时间消化应有的力度。无论哪一种情况,春节前后都没有真正的下跌。【更多独家重磅股市观点请点击】