专题:金貔貅·第十五届中国金融创新与发展论坛暨2024年度“金貔貅奖”颁奖盛典
![](http://n.sinaimg.cn/finance/crawl/116/w550h366/20250124/223c-00702b22959cf9ec2183b90392fb4fc3.png)
“对于含权产品以及固收+产品等而言,2025年或将迎来发展的曙光期。”
2025年1月18日,由易趣财经传媒、《金融理财》杂志社主办的金貔貅·第十五届中国金融创新与发展论坛暨2024年度“金貔貅奖”颁奖盛典在中国·北京京都信苑酒店成功举办。本届论坛以【顶风踏浪 智赢未来】为主题,权威金融监管人士、行业协会领导、各大资管机构精英等近200人齐聚一堂,对新时代下的财富管理与资产配置等热点话题进行了深入交流和探讨。
在上午的圆桌论坛环节,京华世家家族办公室董事长聂俊峰、光大理财副总裁郦明、华夏理财副总裁贾志敏、国华兴益资管首席风险管理执行官牟联光、渤海银行财私部营销总监付馨颖、恒丰理财权益与量化投资部副总经理(主持工作)李昆、云南国际信托研发部总经理王和俊,以及兴银理财权益投资部股票投资团队负责人(资深投资经理)李丰等8位业界精英,围绕“资本市场改革与资管行业的新机遇”主题展开高谈雄辩。
会上,兴银理财权益投资部股票投资团队负责人、资深投资经理李丰在“资本市场改革与资管行业的新机遇”圆桌论坛环节分享观点时指出,当前A股无风险收益率低至1.6%,为股票投资提供了较高的风险补偿,市场环境对股票投资有利。然而,投资者对波动率的适应程度过高,导致权益市场虽上涨但含权产品规模扩张受限。展望2025年,权益市场有上涨空间,但债券市场波动性可能增加,投资者需调整风险偏好,含权产品和固收+产品有望迎来发展。
李丰首先指出,尽管自去年9月份以来资本市场的表现各异,但股票投资的关键指标之一——A股的无风险收益率却极易被投资者所忽视,我国10年期国债收益率现已跌至1.6%附近,这意味着,在当下投资任何权益资产时,都能获得较高的风险补偿。
为更好说明“风险补偿”这一概念,李丰举例解释道,回望2021年,权益市场处于高位,对于大多数投资者,尤其是投资公募组合的投资者来说,当时的创业板核心资产的风险补偿为负值,其原因在于那时债券收益率较高,同时股票市盈率也处于高位,多重因素叠加发力之下致使风险补偿数值为负。时至今日,风险补偿率已攀升至接近6%的水平,这意味着,尽管债券收益率下行或许反映出市场对经济增长的担忧等因素,但对于股票投资而言,这实际上为权益市场营造了一个高估值的环境,提供了良好的估值修复空间。从这一点来看,当前股票市场的投资环境十分有利,这是既定的事实。
在表明当下股票市场有利发展面后,李丰接着指出该市场亟需解决的现实问题。自去年9月份后,权益市场出现了大幅上涨的情况,但多数含权产品在规模扩张上却面临阻碍。造成这种现象的原因,可能包括投资者对资本市场持续性缺乏信心,以及对市场暴涨暴跌的担忧等,但李丰认为,最大的问题在于投资者对波动率的习惯性适应程度过高。这一问题的根源在于,在过去几年,从2022年到2024年,市场上低波动的资产表现得一直很好,一方面提供了可观的收益,一方面也保证了较好的持有体验感。正是因为这种资产的存在,使得投资者的风险偏好变得极低,甚至产生了依赖感,不愿意去尝试具有波动的投资产品。
最后,对于2025年资本市场的展望,李丰先是高度概括上述两点“预期差”前瞻:一方面,权益市场具备上涨空间;另一方面,在货币政策的呵护下,债券市场仍然具备投资价值,但或许无法保证在2025年继续维持低波动运行。投资者对低波动率的苛求将有可能会逐渐修正。在这两点背景下,李丰认为,对于含权产品以及固收+产品等而言,2025年将迎来发展的曙光期。
来源:行长速览
原标题:兴银理财权益投资部股票投资团队负责人、资深投资经理李丰:权益市场具备上涨空间,含权类及“固收+”产品迎曙光期
责任编辑:曹睿潼
![](http://img.t.sinajs.cn/t5/style/images/face/male_180.png)
![](http://img.t.sinajs.cn/t5/style/images/face/male_180.png)
APP专享直播
热门推荐
收起![新浪财经公众号 新浪财经公众号](http://n.sinaimg.cn/finance/72219a70/20180103/_thumb_23666.png)
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
投资研报 扫码订阅
股市直播
-
趋势领涨今天 11:35:14
【“惠“聚元宵】乐享头彩!即日起《潜伏擒牛》VIP课程全场六折,半年VIP课程低至881元/月;更有月课1088元/月,季课6折3088元/三个月。活动过后价格会提升,切勿错过!加入至尊擒牛VIP:享四大顶级服务 【1】购买VIP自动加入私密小直播间!【2】每周3-5只超短金股调入调出服务,适合实时看盘的投资者!【3】每日一份高端内部绝密文章:包含明日布局、热点版块、指数预判!【4】每月2~3只高端中线金股服务!VIP超短、中线个股均有涉足,让上班族也能跟上VIP节奏!赶紧戳,直接购买:【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨今天 11:34:23
华友钴业(sh603799)公告称,公司控股股东华友控股拟自本公告披露之日起1年内,通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式增持公司A股股份,增持总金额不低于人民币3亿元,不超过人民币6亿元。增持计划不触及要约收购,不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化。 -
趋势领涨今天 10:36:30
【天成自控(sh603085):与广东高域签订战略合作协议 围绕eVTOL等方面开展战略合作】天成自控(sh603085)公告称,公司控股子公司广东天成与广东高域签订《战略合作协议》,双方将基于各自优势资源,共同围绕电动垂直起降飞行器(eVTOL)零部件及材料在技术研发和产品量产等方面开展战略合作。 -
数字江恩今天 09:49:26
最后,这里的c延伸,哪怕延伸也是末端了。不跌破支撑,还可以有时间,但今日高点之上的空间并不大。要控制仓位,而不是肆意重仓了。 -
数字江恩今天 09:49:21
图上的红线,是绿色方框震荡中最后一个低点,和绿色方框最低点,构成了回踩的两道防线。若不跌破红线则表示震荡很强,反之跌破绿色方框最低点则代表昨日拉高是诱多。明日核心是防御,只要回踩不跌破支撑位,那么震荡后下周还要再起一轮。 -
数字江恩今天 09:49:10
昨日已经明确了,拉起为延伸结构,延伸结构主要是看支撑,这里便看1分钟图。图上的绿色方框是之前3300-3330的主体震荡区间,昨日尾盘拉起来之后,今天构造了1分钟级别的顶背离,这也是尾盘下跌的原因。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:48:59
板块来看,今天出现了非常明显的变化。前期强势的deepseek概念、机器人(sz300024)概念今日都出现了较为明显的回踩,部分高位股还跌幅较大。而低位的传媒、酿酒、农林牧渔、地产建筑建材、金融却轮番上涨,但能坚持全天的,也就是传媒、酿酒和农林牧渔。 -
数字江恩今天 09:48:53
A股两市今日成交7058 + 11140 = 18198 亿人民币,相比昨日放量明显。大盘窄幅横盘震荡直至尾盘略微新高后,快速杀跌,收跌14个点。个股方面,只有约20%的个股红盘,但大幅下跌个股家数不多。 -
数字江恩今天 09:48:49
延伸继续看支撑 -
趋势领涨今天 09:20:36
A股尾盘回落终于带下了港股,港股恒生科技指数收盘下跌近2%,盘中是大涨近4%的,一天振幅超过了6%,港股年后走势很强,恒生科技指数已经接近了去年10月份的高点,短期回调一下也是非常正常的,相比港股,A股还是去年高点的半山腰,所以,大家也没必要过度担心。