保费大增228.89%！两家子公司承保利润转正，特斯拉车险业务迎来重磅拐点！_新浪财经

　　来源：保观

　　近期，特斯拉公司了旗下三家保险运营商2025年财务业绩，不同于以往三家保险运营商清一色亏损的情况，2025年三家公司中有两家成功实现了盈利，终于扭转了承保亏损的局面。

　　其中特斯拉财产及意外险公司在科罗拉多州、马里兰州、佛罗里达州、明尼苏达州、俄亥俄州、德克萨斯州和犹他州提供保险服务，其保费收入同比增长25%至2.015亿美元，同时承保业绩也得到改善，净承保收益为3380万美元，而2024年则亏损2480万美元。

　　特斯拉通用保险公司在亚利桑那州、内华达州、俄勒冈州和弗吉尼亚州提供保险服务，其保费收入翻了一番多，达到1.029亿美元，同时承保业绩也得到改善——该公司报告称，净承保收益为770万美元，而2024年则亏损1080万美元。

　　三家保险运营商中唯一亏损的是特斯拉保险公司，该公司在加利福尼亚州和伊利诺伊州提供保险服务，其2025年保费收入为7.325亿美元，而2024年为1.059亿美元。该公司报告称，公司净承保亏损为1.886亿美元，2024年亏损为3290万美元。

　　另外，特斯拉通过State National推出的保险计划已产生3.288亿美元的保费收入，低于2024 年的6.54亿美元。此前特斯拉一直鼓励State National的保单持有人转而使用特斯拉保险公司的保险计划。

　　值得一提的是，尽管特斯拉保险公司2025年出现了1.886亿美元的亏损，但公司的保费收入则是较2024年大幅度提升了591.69%，在营收如此大幅度的提升下，亏损扩大在一定程度上也成为了一件可以“被原谅”的事情。

　　因此整体来看，特斯拉车险业务在2025年还是迎来了一个不小的转折点，其业务情况出现了较大程度的优化，今天我们就来分析特斯拉车险。

　　三大保险运营商均取得大幅度增长，特斯拉车险业务迎来爆发一年！

　　从保费增长角度看，特斯拉旗下三家保险运营商在2025年均取得较大幅度的增长。其中特斯拉保险实现591.69%的保费增长，在三家公司中排名第一，其次是特斯拉通用保险，实现保费1.029亿美元，较2024年全年增长105.8%，此外特斯拉财险与意外险公司实现保费2.105亿美元，同比增长25.39%。

　　利润方面，特斯拉财产与意外险公司和特斯拉通用保险实现净承保收益为正，分别盈利0.338亿美元、0.077亿美元，另外，特斯拉保险净承保收益为负，为-1.886亿美元，但考虑到特斯拉保险的保费收入增长幅度接近600%，实际上公司的运营情况是有所改善的。

　　因此我们不难得出结论，2025年对于特斯拉保险来说是收获颇丰的一年，其中保费收入是最大亮点，总保费达到10.412亿美元，较2024年的3.166亿美元增长228.89%，承保收益方面也出现大幅度改善。

　　而承保收益的改善则很大程度上来自于车险业务综合成本率的改善。数据显示，特斯拉保险、特斯拉财产和意外险、特斯拉通用保险三家公司2025年的综合成本率分别为133.2%、82.5%、91.4%，较2024年同期的173.8%、116.9%、124.4%均出现了大幅度的改善。

　　综合成本率的改善除去特斯拉车险业务运营逐渐成熟化外，全自动驾驶（FSD）功能不断提高的渗透率也是重要原因。根据特斯拉2025财年第四季度财报，FSD付费用户规模保持稳健增长态势，同比去年提升38%。同时，结合特斯拉此前公布的相关数据，使用FSD的特斯拉车辆每636万英里仅发生一次事故，而在美国平均每70.2万英里就有一次事故，这表明特斯拉FSD比一般人类驾驶的事故风险要低9倍。因此FSD的快速提升的渗透率也大大降低了特斯拉车辆的出险率，从而降低了特斯拉车险业务的理赔成本。

　　从2016年与保险公司合作开发“品牌车险”，开始涉足车险领域，到2019年特斯拉收购美国马克尔公司，获得了保险经纪牌照，宣布正式进军车险市场，再到如今两家子公司承保利润为正，同时保费收入出现大幅度增长，特斯拉的保险业务似乎在慢慢走上正规。

　　Lemonade入局！特斯拉车险业务的机遇与挑战

　　那么特斯拉又是如何一步一步，走到当下的规模？我们认为主要有以下几点。

　　首先是公司近几年快速拿到保险经纪牌照，融合速度与力度非常大，而且也勇于创新尝试。

　　其次是公司具备强大的数据积累和技术优势，并且积极的将这一优势应用到保险业务中去，如特斯拉车险的保费会根据用户的驾驶习惯来进行评分做全面调整。以我们在前文提到的FSD为例，特斯拉鼓励用户开启FSD，只要开启了用户开启了FSD，评分会相对较高，其保费也将会更低。

　　另外，特斯拉拥有个性化定价策略，非常直观的基于用户驾驶习惯来提供每月定价模式，动态化的定价模式鼓励客户每个月都遵守良好的驾驶习惯，从而降低相关产品的出险率。

　　但在发展过程中，特斯拉也开始面临挑战，今年年初，美国保险科技上市公司Lemonade扔下一枚重磅炸弹：宣布为特斯拉FSD用户提供高达50%的保费折扣！据悉，该“自动驾驶保险”计划完全摒弃驾驶人的年龄、性别、驾驶记录、信用评分等诸多因素，其保费直接与FSD软件版本、传感器精度、实时驾驶行为挂钩。

　　Lemonade敢于五折定价的底气，很大一部分原因是源于FSD的安全性和低事故率。而一般来说，特斯拉的自营保险由于能比传统保险公司实现更精准的风险评估，一次能够为客户提供10%左右的折扣幅度，这一折价幅度与目前Lemonade的定价相差甚远。

　　此外一直以来，特斯拉自营保险业务的优势就是拥有对车辆数据、驾驶行为的独家控制权，利用数据来突破传统保险的定价与风控模式，但当类似Lemonade这样的外部保险机构能够通过合作能够获取特斯拉的深度驾驶数据，并提供更有竞争力的价格时，特斯拉的车险业务大概率遭遇到更为激烈的竞争。

　　截至目前，Lemonade的相关车险产品已在亚利桑那、俄勒冈等地上线。当然了，Lemonade“五折”定价策略能否在市场中取得成功，还需要时间的检验，毕竟在另一个数据维度中，美国交通安全管理局认为FSD在应对复杂、突发场景时仍然存在巨大风险。据悉，自从去年10月份开始，美国交通安全管理局收到62起关于特斯拉车主的投诉，包括FSD闯红灯、驶入对向车道等严重事件，其中潜在交通违规8313起。我们也将持续跟踪Lemonade的相关业务情况。

　　国内新能源汽车渗透率与新能源车险发展有错位！需迎头赶上

　　回到特斯拉车险业务，2025年对于特斯拉旗下几家车险运营公司来说，不论是在业务规模还是业务质地上，都是大幅度改善的一年。

　　而对于国内不少对车险业务同样有浓厚兴趣的新势力车企来说，特斯拉在保险业务上的突破以及改善有着不小的启发意义。

　　举一个例子，如特斯拉推出的“Pay-as-you-drive”模式，就完全是新能源车险可以借鉴的模式，车企可以和保险公司进行合作，针对低里程车主（如每周行驶里程少于100公里）推出“按需保险”，降低其保费负担。

　　另外，如不少新能源汽车均推出了安全分功能，该功能会根据车主的用车习惯，通过检测车主的高风险用车习惯来给车主进行安全打分，而车企则可以和保险公司合作，通过安全分情况来为客户实现更为精准化的定价。