【SMECHINA周评论】本周行情回顾

【SMECHINA周评论】本周行情回顾
2025年01月25日 11:02 市场资讯

随着春节的临近,国内主要精铜杆生产商的开工率出乎意料地下滑至70.46%,较之前一周下降了5.9个百分点,比预期低4.86个百分点,与去年同期相比也下滑了2.0个百分点。当前,由于铜价高企和节日因素的影响,下游订单量显著减少,市场表现疲弱。多家企业因此决定提前减少生产活动,并提早安排员工放假。

2024年标志着中国在氧化铝贸易上的一个重要转折点,这一年里中国成功地从一个净进口国转型为净出口国。根据统计数据,2024年中国全年共进口了141.99万吨氧化铝,而出口量则达到了178.57万吨,最终实现了36.59万吨的净出口量。这一转变反映了中国在氧化铝生产能力上的显著提升以及国内产业政策的有效实施。

库存方面来看,截止昨日,铅锭社会库存较上周同期减少0.16万吨。基本面看,本周部分地区原生铅炼厂开始进入检修期或停产,产量偏弱;再生铅冶炼企业废电瓶原料价格上涨,压缩企业利润,多维持减产状态,加工费维持。需求方面,临近春节,国内下游铅蓄电池市场需求一般,企业多有放假计划,开工率持续走低。铅市维持供需双弱,短期铅价或维持震荡走势为主。

锡市供应恢复进程不确定,尤其是印尼和缅甸的生产恢复情况不明朗,加之最新的锡进口和产量数据双双下滑,锡价相对坚挺,周初一度大涨。不过本周市场对于关税等一系列举措存在不确定性忧虑,市场情绪谨慎,伦锡涨幅收窄,沪锡(273650, 500.00, 0.18%)大幅调整。

本周镍价冲高受阻,镍矿供应收紧预期在上周令镍价大幅上涨,但本周消息据印尼镍矿商协会透露,2025年已批准的镍矿RKAB配额将高于去年,镍矿担忧有所缓解,节前精炼镍延续累库趋势。

宏观方面,本周美国候任总统特朗普上台宣誓就职,美元指数走强。基本面来看,本周国内矿端企业多处于检修期,不过进口窗口维持开启,矿流入量有所增加,为矿端供应压力带来一定缓解。加工费小幅上涨,但国内炼厂利润并未恢复,节前预计产量仍维持偏紧。需求方面,下游进入放假周期,企业备货计划基本完成,采购量减弱。锌市维持供需双弱,短期锌价(23735, -630.00, -2.59%)或维持震荡走势为主。

(转自:上海有色金属交易中心)

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