来源：饲料市场
随着12月进入肥猪需求旺季，但未来看跌预期的存在推动养殖端减重出栏，生猪收购均重和出栏均重均呈现震荡下滑走势，而出栏均重跌幅超过收购均重，两者体重水平逐步贴近。养殖端减重也带动肥标价差的走阔，未来2025年1月市场存在增量预期，减重行为或均有发生，或导致生猪供应量增幅超预期。
卓创资讯数据显示，11月份大型养殖场生猪出栏、生猪存栏、能繁母猪存栏同环比均增加。放眼2024年，最新数据显示能繁母猪存栏与生猪存栏均增加至年内高位。
卓创资讯监测全国生猪平均交易体重125.52公斤，环比下滑0.10%。周内分地区交易均重整体下滑，仅零星地区小涨。南方冬至高峰期即将收尾，养殖端出栏积极性提高，出栏节奏加快带动生猪出栏均重降低。同时，北方销区冬至前集中备货，大猪需求提高，肥标价差走阔，屠企大猪收购成本提高而产品价格跟涨不足，屠企提高低价小体重生猪收购比例以缓解运营压力，收购均重小幅走低。仅湖南和江西等部分地区大猪出栏增加带动交易均重微涨。
卓创资讯生猪行业高级分析师容志发分析，2024年生猪价格走势整体呈现先涨后降趋势，年内最高点出现在8月份。而上半年由于2023年产能去化后，市场生猪供应较为紧俏，且上半年二次育肥操作，共同支撑生猪价格走高；而进入下半年，随着养殖端产能恢复，从生猪存栏走势亦可以校验，下半年生猪供应增量明显，而需求端表现不及预期，市场再度转为供过于求态势，价格止涨，三、四季度生猪价格整体表现为下行态势。
卓创资讯生猪市场高级分析师李晶表示，12月生猪收购均重呈震荡下滑走势，出栏均重亦呈下滑走势，体重差由负转正后走阔。月内随着天气转凉，生猪增重速度加快，但猪价迟迟难以上涨，尤其冬至前宰量上涨远超预期，但仍难以提振猪价，养殖端对后市看涨预期降低而多积极出栏，出栏均重小幅走低。同时，冬至前南方腌腊和北方分割品订单提升带动肥猪需求增加，屠企收购均重提升，但提升幅度有限，最终导致出栏与收购水平逐步贴近。
李晶认为，部分企业减重速度较慢，不排除进入1明年1月后减重行为加速的可能性，或一定程度导致生猪养殖周期缩短，导致生猪供应量变相增加的可能性。未来养殖端减重或仍会继续，首先或影响肥标价差收窄的同时，均重差继续正值走阔，而出栏节奏的加快，一定程度上会变相增加生猪供应量。叠加根据能繁母猪和新生仔猪数据推算的1月理论供应量增加的前提。
容志发表示，一方面，2024年随着养殖盈利的恢复，上游业者陆续补产能，从图1可以看出，3月份能繁母猪存栏环比转正，5月份以后补产能逐渐加快，对应到2025年上半年生猪理论出栏量亦呈现增加趋势。另一方面，随着养殖技术优化，MSY、PSY亦有不同程度上升，母猪产仔效率提高。由于年内处于盈利阶段，养殖端存补产动作，新生仔猪数逐级增量。而仔猪成长为商品猪出栏一般需要5.5-6个月左右的饲养时段，回推到2024年，新生仔猪数环比多呈现增加趋势，因此2025年上半年理论生猪供应有增加潜力。两个方面得出，2025年上半年理论生猪出栏量或呈现持续增加趋势，1月份生猪理论出栏量最低，后续持续增量。
容志发称，2025年上半年理论出栏量或呈现缓度增加趋势。但不排除养殖端出栏心态及业者二次育肥操作干扰，市场实际生猪供应或略有影响，但整体仍为增量。供应端对猪价形成利空影响，或导致2025年上半年行业盈利空间收窄。
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