今天来聊聊近期可重点关注的三个品种。
01
尿 素
节后两个交易日，尿素走势强劲，从结果上讲，上涨是好事，因为此前在群里多次提到尿素偏多头思路对待。
从原因梳理上，大致有以下几点：
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成本端支撑
尿素虽然是农业物资，但是生产成本跟煤炭价格密切相关，在最近煤炭连续3轮价格调涨落地的情况下，成本端对尿素支撑作用显著。
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供需边际环比好转
这一点是我们此前重点提及的。目前国内尿素日产仍处于历史高位，但夏季到来，农肥需求有所增加，数据上看下游复合肥等开工也同步回升，库存相比于4月初的高点也有所滑落。
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印标潜在的支撑
每年7月份后通常是印标招标的高峰期，对应的恰好是09合约的需求。印标需求在实际被证伪之前，通常是被市场用作利多因素来炒作的。
综上，尿素仍旧维持震荡偏多思路，具体入场择时上，关注盘面回踩10日均线后的企稳试多机会。
02
棉 花
棉花4月中旬以后，已经连续走弱，不过相对于美棉下跌力度而言，相对还算抗跌。
从本轮外盘涨跌对节后郑棉走势的影响来看，是利空的。因进口棉的定价基本都以ICE期棉为基准来点价，ICE期棉的下跌会进一步提高进口棉的性价比，对国产棉势必造成一定冲击。不过在棉花进口配额管理制度影响，以及近几年“新疆棉”事件发酵，内外棉的使用场景逐渐分化，价格也从“紧跟随”向“弱跟随”转变。
总体而言，当前郑棉走势更多的还是看国内供需格局。四五月份是棉花集中播种季，截至目前，新疆温度较适合种植，未出现大范围的恶劣天气，新年度棉花产量料不会出现像去年一样的减产情况。一方面需继续观察新棉种植生长情况，警惕天气扰动；另一方面，下游需求复苏情况才是影响价格的重点。
在供需两端没有明显利好因素出现前，棉花盘面转为偏空思路对待，技术形态上关注10日均线附近压力位，反弹压力位附近承压试空为主。
03
五一期间，外盘原油价格大幅下挫近5%，市场解读本轮原油大跌主要受巴以冲突地缘风险回落、美国原油库存大幅累库、ISM制造业PMI跌至荣枯线下方等因素影响。
这几个因素里面，斡旋方推动加沙停火谈判的消息，是导致的价格回吐地缘风险溢价是主要的原因。盘面大跌之后，原油地缘溢价多数被修复，除非加沙停火谈判能够谈成，中东地缘风险解除，局势得到平复，否则原油向下空间有限。
从驱动逻辑来看，除地缘驱动之外，宏观和基本面目前虽然定义为中性，但也并没有明显的利空压力。4月中旬之后原油高位回落严格来讲是对一季度涨势的反向修复，是对地缘情绪溢价的修复，并不是原油市场出现大利空所致。相反，中东局势目前依然紧张，未来仍然有较大变数，因此原油盘面进一步破位下跌的难度较大。
在周一燃料油大幅低开之后，盘面开始企稳，料想巴以和谈仍有曲折，操作上可以关注燃料油试多机会，初始止损参考前低下方设置。
来源｜期妹财知道
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