GTC泽汇：市场最终追赶OPEC+产量决策 原油价格攀升

去年，当欧佩克及其合作伙伴，以俄罗斯为首，宣布进一步削减石油产量时，市场最初对此不以为然，与石油需求峰值预测的新闻报道相一致。然而，OPEC+坚持其决定，到了分析师宣称已过了无法回头的地步——如果卡特尔不想让任何小幅产量增长导致价格暴跌，它们必须持续减产。接着，市场情绪发生了转变。

GTC泽汇表示，布伦特原油价格在周五收盘时超过了每桶87美元，尽管分析师的预测有时会出错，这次他们错估了一个关键因素：他们过于相信石油需求下降的预测，而这些预测往往源自于对当前形势有利益关系的组织。同时，他们低估了供应紧缩的可能性。

现在，随着全球石油库存下降和OPEC+产量减少的报道愈发频繁，市场正开始反应。据麦肯锡2月份报告，上月全球石油库存减少了3200万桶，尤其是在经合组织国家中，库存紧缩尤为显著。

路孚特和摩根大通也报告了库存收紧的情况，根据Kpler数据，全球石油库存处于七年来的最低水平。

盛宝银行指出，市场基础已变得更加坚实，布伦特原油价格因需求前景好于预期及油轮改道导致石油在海上停留时间延长而暂时保持在80美元以上。

需求被低估可能是分析师和交易员的最大失误。尽管OPEC+的减产超过200万桶/日，且美国页岩油产量预计今年将大幅放缓，但需求疲软的预期一直压制着价格。

随着新的需求数据即将发布，价格开始上涨。报道称，自今年年初以来，布伦特原油价格已上涨11%。德意志银行策略师迈克尔·薛强调：“OPEC的减产措施是有效的，全球市场要么已经出现赤字，要么正处于赤字的边缘。”

尽管之前的预测忽略了产量限制可能放大市场不确定性的破坏性影响，但现在警告声音正不断增加。如果没有OPEC+的减产决策，这些突发事件对市场的影响可能会更为温和。

随着实际的市场动态与基于不完全信息的预测之间的差异日益显现，OPEC+可以满怀信心地观察油价的进一步上涨，而那些期望美国石油供应增长能够抵消OPEC+减产影响的观点正在被现实所检验。如今，市场正在快速调整以反映供需的真实情况，再次证明在面对基本面变化时实时数据比预测更为可靠。

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