导语
2024年4季度EVA价格窄幅震荡,国产小幅增加,而进口缩量。需求端刚需犹存,而投机需求回落,市场整体依旧处于去库存的过程中。2025年1季度,低库存背景下,新产能存在投放预期,而LD/EVA切换联动将增加供给端的不确定性,而需求端春节后或存逐步向好预期,供需博弈将升级,价格或窄幅整理。
2024年4季度EVA市场行情回顾
2024年4季度EVA价格低位震荡,以华东地区5110J为例,低价出现在10月上的10150元/吨,高价出现在12月的10500元/吨,高低价差350元/吨。4季度均价在103289元/吨,较3季度高210.45元/吨,较2023年4季度低1691元/吨。
4季度EVA价格窄幅震荡,价格波动幅度明显收窄。装置检修频发,进口持续缩量,叠加下游需求支撑,行业整体处于去库存状态。光伏需求尚可,助力企业库存消化,软/硬料产出偏低,而需求偏弱,市场供需两淡。光伏料价格领涨市场,然软/硬料涨幅相对有限。
分阶段看,国庆后,下游补库情绪尚可,刚需存支撑,阶段性集中备货推涨价格,幅度在200-300元/吨,而此后伴随着然伴随着价格上行,叠加下游前期购买货源陆续入库,下游采购意向有所减弱,EVA价格开始横盘。
11月低库存,叠加下游刚需,市场僵持整理。光伏需求尚可,石化库存偏低,对其余货源出厂价存在支撑。非光伏下游需求上旬尚可,企业阶段性入市补库,对市场存在支撑。而下旬开始,需求转弱,贸易商销售压力较大,部分商家让利促销,市场价格重心小幅回落。
12月企业检修及转产LDPE,供应量保持低位,库存依旧偏低,对价格存在支撑。而非光伏需求弱化,光伏刚需为主,市场供需两淡,存在博弈,价格震荡整理。
供应端:国产小幅回升 进口持续回落
2024年4季度EVA产量保持正常偏低水平,据卓创资讯统计数据显示,10-12月EVA累计产量达59.68万吨,同比去年上涨1.63%,环比上涨4.53%。2024年4季度EVA生产企业停车较多,据统计2024年4季度EVA行业月均开工负荷在79.10%,同比去年下降7.71个百分点,环比3季度上涨2.46个百分点。2024年4季度进口量回落。中华人民共和国海关总署数据显示2024年10-11月EVA进口量11.16万吨,四季度进口量预计在16.67万吨,环比3季度或下降18.25个百分点,同比或下降50.82个百分点。
需求端:投机需求减弱 刚性需求犹存
4季度EVA表观消费量环比3季度小幅回落,据卓创资讯数据统计显示,10-11月EVA表观消费量达46.89万吨,而预计4季度将达到69.62万吨,同比或下降19.69%,环比或回落2.27%。
从下游行业开工数据来看,4季度EVA终端复合开工率先扬后抑。10-11月下游行业四季度部分企业提前赶单,终端行业开工有所提升。然4季度下游行业订单积累周期及利润继续压缩,对EVA粒子需求形成制约,整体看,4季度下游企业库存保持相对低位,下游企业投机储备意向大大降低,而刚性需求犹存。
预测:供需博弈升级切换产能将加剧市场不确定性
2025年1季度供应端来说,江苏虹景20万吨第二套新产能存在投放预期,而在2024年4季度已经投产的第一套20万吨装置计划转产EVA。而中化泉州、天利高新及宁夏宝丰均有LDPE的排产预期。与此同时,2025年1季度装置检修计划较多,而进口受春节因素及套利空间较窄等因素影响预计低位,整体看1季度EVA市场供给端变量较大,供给整体或仍处于正常偏低水平。
需求端来说,受订单制约,下游部分企业或提前一周停工,节后多集中于初十后开工,此后,此后2-3月伴随着下游复工复产,需求或逐步回暖。2025年1季度看,需求仍偏弱,然却呈现逐步向好的预期。
综合来说,2025年1季度EVA市场供需博弈进一步升级,社会库存整体偏低,给予市场较大支撑力度。而新产能的投放时间、EVA与LDPE切换时间存在较大不确定性。初步预判一季度供应量处于正常偏低水平。需求端,1-2月仍存偏弱预期,而3月需求仍不明确,而近年来企业波段采购,采购规划周期拉长,将增加周期内需求的不确定性。供需博弈之下,业者对后市预判分歧较大。而部分商家的低价预售行为,也将对1季度的市场产生影响。初步预判1季度EVA价格或窄幅震荡,后市需密切关注市场供需演变及业者行为对EVA价格的进一步影响。
文|滕晓芳
来源|卓创资讯
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