期货及现货市场行情分析
2024年12月26日，碳酸锂主力合约2505开于77600元/吨，收于77520元/吨，当日收盘价较昨日结算价收涨0.05%。当日成交量为92560手，持仓量为163310手，较前一交易日减少236手，根据SMM现货报价，目前期货升水电碳1920元/吨。所有合约总持仓361340手，较前一交易日减少5619手。当日合约总成交量较前一交易日减少19639手，成交量减少，整体投机度为0.38 。当日碳酸锂仓单51565手，较上个交易日增加1140手。
盘面：当日碳酸锂开盘后低位震荡，在早市结束前回升，午市开盘后，在日均线上方震荡，最终收涨0.05% 。
碳酸锂现货：根据SMM数据，2024年12月26日电池级碳酸锂报价7.44-7.68万元/吨，较前一交易日下跌0万元/吨，工业级碳酸锂报价7.185-7.285万元/吨，较前一交易日下跌0万元/吨。
库存方面：根据SMM最新统计数据，现货库存为10.77 万吨，其中冶炼厂库存为3.58 万吨，下游库存为3.51 万吨，其他库存为3.67 万吨。
供应端：前期高位套保维持利润，锂盐厂积极生产，辉石端、云母端、回收端均带来较大增量，冲抵了盐湖端的减量，同时代工厂开工率较满；使得碳酸锂重新累库，贸易商加速出货，库存向下游转移，锂盐厂挺价无力。
成本方面，锂盐厂开工率处高位，对高品位锂辉石需求较多，但现货锂精矿流通量不足，国内高品位现货锂辉石价格并未随锂盐价格下行，成本支撑仍存。
需求方面，受到抢出口等因素影响，12月磷酸铁锂市场展示出强劲需求和生产的稳定性，市场乐观认为高排产将延续至一季度；各项地区政策补贴，叠加国内重要会议后或继续落地相关政策，均带来需求增量；不过当前处在与下游博弈明年长协签订的阶段，尽管多数材料厂减亏期望强烈，均有挺价意愿，但挺价难度较大，加工费整体相对稳定，若加工费涨价诉求无法实现，或将影响后续排产，关注磷酸铁锂招标消息的披露。
观点
消费端表现仍较好，但供应增长也较多，去库进程中断，开始小幅累库，下游材料厂仍以长协为主，采买情绪一般，即使备库也难以扭转过剩格局。短期供需双增，上有顶下有底，宽幅震荡为主，预计盘面保持在75000元/吨附近震荡，或可考虑卖出宽跨式期权。
策略
中性，区间操作为主
■风险点
1、供应端不可抗力，供应不及预期，
2、消费端超预期，
3、宏观情绪及持仓变动影响。
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