【期货一图流】2024年7月19日热点品种策略速览|豆油_新浪财经

　　来源：交易员联盟

　　本文所有内容仅供参考，不构成实际操作建议。期货市场有风险，交易需谨慎！

图片来源：一德期货

　　铜

　　◆ 宏观面：中性

　　◆ 基本面：中性

　　◆ 技术面：偏弱

　　◆ 总评：偏弱

　　◆ 简评：中国二季度GDP同比4.7%低于预期，内需不足等问题引发经济增速回落。中国6月社融数据略低于预期，有效信贷需求仍偏弱。中国6月CPI同比增长0.2%略低于预期。美国6月CPI同比3%低于预期，环比-0.1%，为四年来首次转负。美国6月非农就业数据略超预期，但失业率4.1%创两年半新高。通胀回落提振市场降息预期，市场定价美联储年内降息2次，预期9月首次降息。供给端，TC跌势企稳，短期矿紧难以传导至冶炼，减产短期证伪。需求上，价格上涨抑制需求，终端处于淡季，国内库存高位回落，Lme库存回升。后续关注国内需求恢复力度以及去库情况。

　　◆ 观点：夜盘低开，增仓震荡下跌，盘面显示价格继续向下调整，走势偏弱，短期震荡下跌行情。CU2409支撑76540点，压力77460点。

　　螺纹

　　◆ 宏观面：中性

　　◆ 基本面：偏弱

　　◆ 技术面：偏弱

　　◆ 总评：偏弱

　　◆ 简评：中国二季度GDP同比4.7%低于预期，内需不足等问题引发经济增速回落。中国6月社融数据略低于预期，有效信贷需求仍偏弱。中国6月CPI同比增长0.2%略低于预期。美国6月CPI同比3%低于预期，通胀回落提振市场降息预期，市场定价美联储年内降息2次，预期9月首次降息。电炉加速减产，产量下降，需求回升，降库加速，数据表现较好。反弹后成交略有好转，关注成交持续性，若持续性不足，反弹仍将较弱。另外螺纹新旧国标更换，现货抛压大，市场关注度较高，短期对钢材形成压力。后期需要见到铁水减产，原料累库，成本坍塌，才能出现顺畅下跌，暂时仍3430-3550窄幅震荡。

　　◆ 观点：夜盘平开，增仓小幅上涨，盘面显示价格低位盘整，短期震荡下跌行情。RB2501支撑3550点，压力3590点。

　　铁矿

　　◆ 宏观面：中性

　　◆ 基本面：偏弱

　　◆ 技术面：中性

　　◆ 总评：偏弱

　　◆ 简评：中国二季度GDP同比4.7%低于预期，内需不足等问题引发经济增速回落。中国6月社融数据略低于预期，有效信贷需求仍偏弱。中国6月CPI同比增长0.2%略低于预期。美国6月CPI同比3%低于预期，通胀回落提振市场降息预期，市场定价美联储年内降息2次，预期9月首次降息。考虑前期高发运，近期到港较多，掉期下跌，铁矿承压。但海外需求有一定韧性，近期铁矿发运下降，钢厂不减产，铁矿刚需仍存，形成阶段性支撑。所以铁矿目前还是在95-105美金的区间震荡，折合盘面770-860区间。

　　◆ 观点：夜盘略微高开，增仓震荡下跌，盘面显示价格在60天均线下横盘调整，走势偏弱，短期横盘震荡行情。I2501支撑在776点，压力在796点。

　　豆粕

　　◆ 宏观面：中性

　　◆ 基本面：偏弱

　　◆ 技术面：中性

　　◆ 总评：偏弱

　　◆ 简评：豆粕被动跟随菜粕波动，期价涨幅有限，市场仍受供强需弱基本面压制。外盘来看，CBOT大豆主力合约新低，出口需求低迷以及丰产预期强劲拖累价格跌至2020年11月以来的最低水平；此外，特朗普在未遂暗杀事件后赢得连任的可能性增大，预示着未来美国与中国的贸易紧张局势，引发美豆市场走低。09合约一百多万手持仓与国内几十万吨的供应量形成错配，挤仓行情炒作提前发动。国内豆粕在供应宽松的现实下白天并未受此影响，豆粕跟随菜粕走强，但明显弱于菜粕，在白天菜粕挤仓炒作快速消退，豆粕跟随菜粕冲高回落。本次反弹并不来源于基本面改变，而是受到资金主导。整体来看，美豆下破成本区间，连粕成本端支撑转弱，下方空间打开，或将继续跟随美豆走弱；现货来看，国内豆粕供过于求格局已是明牌，根据当前预测，9月前国内供需格局难有明显收紧，负基差将在未来1-2个月内继续持续。

　　◆ 观点：夜盘平开，减仓震荡下跌，盘面显示反弹遇阻回落调整，短期反弹行情。M2501支撑3168点，压力3220点。

　　棕榈油

　　◆ 宏观面：中性

　　◆ 基本面：中性

　　◆ 技术面：中性

　　◆ 总评：中性

　　◆ 简评：周三（7月17日）BMD毛棕榈油期货冲高回落，震荡收涨。出口提振让马棕油跳涨，但当前供给端压力仍拖累其反反弹幅度。数据预计7月1-15日马棕出口环比增长60%以上，虽然增幅较前五日的90%左右有所收窄，但受节日前的备货需求提振，预计印度7月份棕榈油进口量可能较上月的78.8万吨增至85万吨，市场对马棕需求保有期待。国内市场，国内油脂震荡偏强，但仍未摆脱震荡区间。近期国内棕榈油跟随马棕油大幅走高，国内豆棕价差再度转负，棕榈油强于豆油的局面再度上演，这使得棕榈油的需求或再度被豆油挤占。同时国内棕榈油库存持续回升，这也将对棕榈油反弹高度形成压力。对于后市，根据油脂自身基本面情况来看，由于当前油脂供需矛盾有限，油脂整体走势依旧以区间震荡为主。

　　◆ 观点：夜盘高开，增仓震荡下跌，盘面显示价格在60天均线上横盘调整，短期横盘震荡行情，P2501支撑7670点，压力在7760点。

　　纸浆

　　◆ 宏观面：中性

　　◆ 基本面：偏弱

　　◆ 技术面：中性（上调）

　　◆ 总评：偏弱

　　◆ 简评：目前下游纸厂整体开工运行以及盈利情况表现均不理想，国内纸厂在高价浆面前表现无力，浆价高位以及亏损的窘境，致使国内纸厂的购买力在下降。目前传统淡季，纸价提涨亦缺乏有力支撑。6月底外盘价格开始松动，但国内纸厂购买力仍未有限恢复，虽然大部分纸厂以及港口纸浆库存偏低，但成品纸库存在高位，去库乏力，预计后续低位震荡为主。

　　◆ 观点：纸浆主力2409合约日线图，夜盘高开，略微上涨，价格止跌反弹，短期反弹行情。SP2409支撑点5738点，压力在5832点。

　　股指IF

　　◆ 宏观面：偏强

　　◆ 基本面：偏弱

　　◆ 技术面：中性

　　◆ 总评：中性

　　◆ 简评：中国二季度GDP同比4.7%低于预期，内需不足等问题引发经济增速回落。中国6月社融数据略低于预期，有效信贷需求仍偏弱。中国6月CPI同比增长0.2%略低于预期。美国6月CPI同比3%低于预期，通胀回落提振市场降息预期，市场定价美联储年内降息2次，预期9月首次降息。目前国内经济数据逐渐转好但仍有波折，三中全会维持年内经济目标不变，证监会宣布暂停转融券业务，叠加美国通胀下行，市场有望企稳上行。后续关注经济数据能否维持向好以及市场主体信心的修复情况。

　　◆ 观点：昨天（7月18日）低开，震荡上涨，盘面显示价格止跌横盘调整，短期横盘震荡行情。IF主连支撑3495点，压力3542点。

　　股指IM

　　◆ 宏观面：偏强

　　◆ 基本面：偏弱

　　◆ 技术面：中性

　　◆ 总评：中性

　　◆ 观点：昨天（7月18日）低开，震荡上涨，盘面显示价格止跌横盘调整，短期横盘震荡行情。IM主连支撑4786点，压力4845点。

　　黄金

　　◆ 宏观面：偏强

　　◆ 基本面：中性

　　◆ 技术面：中性

　　◆ 总评：偏强

　　◆ 简评：消息面上，美国前总统特朗普在宾夕法尼亚周竞选演讲时遭遇枪击受伤，民调显示支持率大增。美联储褐皮书显示，更多地区称经济活动持平或下滑，预计增速将在未来六个月放缓。鲍威尔继续放鸽，最近三份通胀数据相当不错，无需等到降至2%就可降息。高盛称美联储有“充分理由”在7月降息。美国6月CPI同比3%低于预期，环比-0.1%，为四年来首次转负。美国6月非农就业数据略超预期，但失业率4.1%创两年半新高。通胀回落提振市场降息预期，市场定价美联储年内降息2次，预期9月首次降息。策略上，配置交易持仓为主，投机可等待企稳后右侧机会。

　　◆ 观点：夜盘低开，减仓震荡下跌，盘面显示价格继续横盘调整，后市目标前高591.60点，短期高位震荡行情。AU2412支撑577.56点，压力583.06点。

　　白银

　　◆ 宏观面：偏强

　　◆ 基本面：中性

　　◆ 技术面：偏强

　　◆ 总评：偏强

　　◆ 观点：夜盘低开，减仓震荡下跌，盘面显示价格继续回落调整，短期横盘震荡行情。AG2412支撑7812点，压力7996点。

　　风险提示：期货市场有风险，交易需谨慎！请交易者朋友们加强风险防范，理性合规参与市场。

　　作者：王建行/F03088291、Z0019544/

　　审核：何牧/F0279329、Z0012371/

　　编辑：王琰

　　复核：武宇杰