SHPGX导读：2024年4月，布伦特原油期货价格突破每桶90美元，实现原油期货价格2023年10月以来首次涨破90美元，令很多市场人士感到意外。进入2024年以来，尽管国际油价持续波动，但欧佩克+并未采取进一步的过激行动，市场需求也没有出现重大改观。目前，市场人士对于2024年第二季度及下半年的国际石油市场形势存在分歧。
2024年4月，布伦特原油期货价格突破每桶90美元，实现原油期货价格2023年10月以来首次涨破90美元，令很多市场人士感到意外。进入2024年以来，尽管国际油价持续波动，但欧佩克+并未采取进一步的过激行动，市场需求也没有出现重大改观。目前，市场人士对于2024年第二季度及下半年的国际石油市场形势存在分歧。
盘整中涨破90美元的国际石油价格
在2023年，尽管地缘政治持续动荡，欧佩克+不断加大减产力度，但国际石油市场仍面临供需失衡和价格承压的问题。2023年12月29日，布伦特原油期货价格收于77.04美元/桶，WTI收于71.65美元/桶，均低于当年第一个交易日的开盘价。
在一片悲观的气氛中，国际石油市场进入2024年。1月上旬，国际石油市场延续了2023年底的不振，1月1日，WTI期货价格以71.67美元/桶开盘；1月2日，布伦特原油期货价格以77.39美元/桶开盘。1月2日，WTI的收盘价不仅低于第一个交易日的开盘价，而且收出了2024年以来的最低价，为70.38美元/桶；1月8日，布伦特原油期货价格收于76.12美元/桶，低于第一个交易日的开盘价，也是2024年以来的最低价。
从今年1月中旬至3月中旬的两个月时间里，国际石油价格一改年初的疲势，开始上涨，但上涨的幅度有限。3月13日开始，国际石油价格的上涨加速，并且稳定保持上涨势头。4月4日，布伦特原油期货价格突破了每桶90美元的水平，收于90.65美元/桶；WTI原油期货价格突破了每桶85美元的水平，收于86.59美元/桶。
4月8日，国际石油价格出现回调，布伦特原油期货价格收于90.38美元/桶，每桶下跌0.79美元；WTI期货价格收于86.43美元/桶，每桶下跌0.48美元。
与2024年第一个交易日的开盘价相比，2024年4月8日，布伦特原油期货价格上涨了12.99美元/桶，涨幅为16.78%；WTI期货价格上涨了14.76美元/桶，涨幅为20.59%。
欧佩克+成员国未采取进一步过激行动
作为当今国际石油市场事实上的平衡者，进入2024年以来，欧佩克+成员国并没有采取进一步的过激行动。截至目前，欧佩克+仅举行了两次部长级市场监督委员会会议，但没有就石油产量做出进一步决议。2024年3月3日，沙特阿拉伯、俄罗斯等8个国家宣布，2024年第二季度继续额外自愿减产220万桶/天，延续了第一季度的自愿减产。
影响2024年欧佩克+国家石油产量的，是2023年发生的两大重要事件。一是2023年4月2日，沙特阿拉伯、俄罗斯等9个国家宣布，自愿减产166万桶/天，减产时间从5月持续到2023年底。2023年11月30日，欧佩克秘书处发布通告，沙特阿拉伯、俄罗斯等8个国家宣布，2024年1月-3月，自愿减产220万桶/天。二是2023年6月4日举行的欧佩克+第35届部长级会议，决定了2024年欧佩克+国家的原油产量为4046万桶/天。
2024年3月3日欧佩克+公告显示，欧佩克+成员国延长了2024年第二季度220万桶/天的额外自愿减产，可以说这是欧佩克+2024年以来最重大的行动。
2024年4月3日，欧佩克+第53次部长级市场监督委员会会议也未就有关石油产量做出决定，主要内容有两点：一是确认2024年第二季度俄罗斯的自愿减产，是基于产量而非出口量；二是市场监督委员会称，将根据2023年6月4日举行的第35届欧佩克+部长级会议有关2024年原油产量，2023年4月2日9个国家的自愿减产，以及2023年11月和2024年2月8个国家的自愿额外减产，监测参与国的石油产量。
市场对于短期国际石油形势存在分歧
对于2024年3月中旬以来国际石油价格的加速上涨，市场人士普遍认为主要原因是地缘政治因素的紧张所致，特别是中东地区紧张态势的持续升级。然而，对2024年第二季度和下半年的国际石油市场形势，目前市场人士存在较大的分歧，以下两种观点最具代表性。
一是对油价前景仍持谨慎态度。
4月4日，油价网报道称，“油价飙升至90美元/桶，华尔街仍处于观望状态”。文章指出，在过去30天飙升11.5%之后，能源板块在美国11个市场板块中势头最为强劲，但大多数华尔街分析师对第二季度油价的预测并未达到预期。
经历了今年的缓慢开局之后，能源板块已成为值得关注的板块。地缘政治紧张局势升级导致原油期货飙升至高点。WTI原油4月期货价格已回升至每桶86.76美元，布伦特原油5月期货价格升至每桶90.98美元。能源板块在过去30天内飙升11.5%，成为美国11个市场板块中涨幅最大的板块。相比之下，公用事业板块的涨幅位居第二，仅上涨了6.6%，而标准普尔500指数同期只上涨了1.3%。
日本第二大金融机构瑞穗能源主管罗伯特·雅格表示，提振WTI的“是头条新闻，而非基本面因素”。他补充称，迄今为止，地缘政治局势的最大影响，是提高了在航行船只的运输和保险成本。
并非所有分析师都认为油价上涨是由新闻和市场情绪推动的。渣打银行大宗商品分析师预测，石油市场的基本面依然强劲，油价将在略低于90多美元/桶的价位交投。他们认为，欧佩克在第三季度有足够的空间增加产量，而不会导致库存增加或价格走弱。
然而，华尔街对油价前景仍持谨慎态度，有分析师对第二季度布伦特原油价格的预测为94美元/桶，是目前华尔街34个预测中唯一的高于90美元/桶的预测。渣打银行指出，如果基本面疲软、库存高企、欧佩克+政策不确定，或者地缘政治形势温和，那么看跌油价的观点是合理的。如果这些条件都不成立，且基本面数据收紧，本年迄今接近15美元/桶的价格上涨可能最终说明多头已跑到了前面。
3月29日，美国能源信息署数据显示，美国原油日产量创下1329.5万桶的历史新高，相当于美国2023年11月和12月的平均日产量。然而，渣打银行预测，美国的原油产量将保持平稳，直到2024年8月和10月才有可能超过历史最高水平。
渣打银行认为，今年2月和3月美国市场出现了超过170万桶/天的供应缺口，需求的季节性复苏抵消了美国石油产量从1月低点的复苏。大宗商品专家估计，2024年第一季度的库存动用为112万桶/天，与2023年第一季度的库存增加相比，导致库存大幅度下降。渣打银行将目前油价的持续上涨归因于2023年第一季度以来每天300万桶的库存下降，并预计2024年第二季度油价将进一步上涨。
幸运的是，华尔街的一部分人开始对石油和天然气股产生兴趣。根据花旗集团的数据，能源股目前是美国最拥挤的量化因素，并指出该行业在未来一到六个月变得炙手可热时，往往表现不佳。然而，并非所有人都相信能源行业的巨大势头。摩根士丹利对美国股市总体仍持悲观态度，但将能源股评级从中性上调至增持，并指出能源股的表现落后于石油，且该行业估值良好。
文章最后表示：“考虑到美联储最近发出的信息，并假设它不那么担心通胀或更宽松的金融环境，大宗商品导向的周期性股票尤其是能源股可能出现反弹。”
二是短期内仍看好石油市场。
4月8日，油价网报道称，“看涨情绪占据了石油市场”。文章认为，金融市场繁荣和看涨押注正在推高油价，而强劲的需求，尤其是预计将在今年下半年出现的需求，正支撑着油价的飙升。此外，欧佩克+减产和有限的闲置产能可能导致供应紧张。
随着越来越多的市场参与者看好原油，基本面和地缘政治等因素，上周将油价推至每桶90美元以上。全球最大的独立石油交易商维多的亚洲主管迈克·穆勒称，在以规避风险的态度观望近一年后，越来越多的金融市场参与者现在认为石油值得买入。
随着布伦特原油价格本月早些时候突破85美元/桶，然后突破90美元/桶，一些卖空者决定退出他们的头寸，而当前供应问题的基本面和预期的强劲需求，特别是在下半年，正在推动石油多头头寸的增加。
穆勒表示：“当下的市场不一定很紧张，但大多数咨询师、专家、顾问都在呼吁，今年晚些时间从股票市场撤出，这为基本面提供了坚实基础。”他补充道：“与资金流动相比，石油市场的基本面变化已退居次要地位，金融市场已经让自己相信这是一次买入的机会。”
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