来源:新世纪期货 作者:新世纪期货
研报正文
【纸浆(5686, -32.00, -0.56%)】
上一工作日现货市场价格继续上涨,针叶浆部分现货市场价格上涨 10-50 元/吨,阔叶浆部分现货市场价格上涨20-50 元/吨。针叶浆外盘稳定在 795 美元/吨,成本强势支撑浆价。
下游纸品价格偏弱运行,纸厂毛利率整体欠佳,对采浆积极性低,利空浆价。短期来看,临近春节市场交投逐渐清淡,现货市场价格上涨,预计浆价震荡盘整为主。
【原木】
当前原木港口日均出货量处于历年较低水平,整体呈现下降趋势,叠加地产景气度持续低迷,原木需求偏弱。港口到货边际减少,但出货速度较慢,预计港口库存维持高库存状态。
原木现货市场价格偏稳运行,辐射松 4 米中 A 价格山东市场稳定在 800 元/立方米,江苏市场稳定在810元/立方米,CFR 报价稳定在 120-122 美元/立方米的水平,人民币贬值,国内贸易商利润倒挂。
整体来看,原木现货市场价格偏稳运行,进口成本支撑原木价格,短期内基本面呈现供增需弱格局。基本面交易或已充分兑现,近期期现检尺差异反复交易,推升原木价格。长期来看,政策托底,市场预期 25 年房地产止跌企稳,原木需求转好预期支撑原木价格。
【塑料(8383, 12.00, 0.14%)】
1 月 14 日华北现货价格 8500-8630,价格走弱。基差600-750之间,基差持稳,刚需成交。卓创 PE 检修 10.08(+1.76)。石化库存58(-2), 线性 CFR 中国 960(0),美金市场持稳。
成本端:原油(607, -8.60, -1.40%)价格小跌,乙烯单体价格持稳,煤炭价格持稳。逻辑:担忧制裁情绪影响减弱,原油小幅回落。供应端维持高位,目前到港小幅增加,宝丰新装置开车,裕龙装置产线性,市场已经出产品,供应端短期供应增加,下游整体开工小幅走弱,农膜开工下降明显,现货持续下调,标品排产偏高,供需展望悲观。原油价格小幅走弱,期货绝对价格偏低,05 合约震荡运行。
【PVC(5886, 65.00, 1.12%)】
1 月 14 日华东现货价格 4900-5050,价格小涨。主流基差-310--200之间,基差持稳,成交尚可。周度(01.14)上游库存环比去库,库存天数环比减少 0.20 天,绝对量环比减少 9.17%,华东在库库存环比维持,PVC整体库存进一步去化,去库幅度放缓。
周度(01.09)PVC 整体开工负荷率79.01%,环比提升 0.62%,其中电石法 PVC 开工负荷率80.05%,环比提升 0.42%,乙烯法 PVC 开工负荷率 76.25%,环比提升1.15%。周度损失量 3.840 万吨,环比减少 0.150 万吨。下周暂无计划检修企业,预计下周检修损失量继续下降。
周度(01.10)社会库存环比去库,样本库存41.43万吨,环比减少 1.66 万吨,其中华东库存38.23 万吨,环比减少1.51万吨,华南库存 3.50 万吨,环比减少 0.15 万吨。周度(01.03)下游样本企业开工负荷环比提升 0.40%,同比提升 5.27%,其中软制品开工环比提升0.83%,同比减少 1.08%,硬制品开工环比提升0.73%,同比提升0.47%。原料库存天数环比减少 0.12 天,同比增加368 天。成品库存天数环比减少 0.03 天,同比增加 3.50 天。订单天数环比减少0.17 天,同比减少1.02天。
逻辑:成本端电石价格持稳。开工维持高位,下游地产仍偏弱,下游开工小幅上升,订单偏弱,库存去化,出口低价放量,上游整体预售量增加,市场成交偏好,基本面进一步改善。台塑下调美金价格,对PVC有压制,今日预计 PVC 震荡运行 。
(转自:曲合期货)
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恩捷股份(sz002812)公告,控股子公司上海恩捷新材料科技有限公司与韩国LGES签订《供应协议》,LGES预计2025年至2027年在全球市场向上海恩捷(含其控制的关联公司)采购约35.5亿平方米的锂电池隔膜,具体以采购订单为准。恩捷股份(sz002812)是全球锂电池隔膜龙头,在产品、产能规模、技术研发、生产等方面均具有全球竞争力,具备履行本协议的能力。本协议的签订有助于提升恩捷股份(sz002812)在全球锂电池隔膜行业的市场拓展力、综合实力和国际化水平,巩固恩捷在国际市场中的竞争优势。本协议实际采购量届时以采购订单为准,如顺利履行预计将对恩捷2025-2027年的经营业绩产生积极影响。 -
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工信部:2025年试点部署万兆光网 有序推进算力中心建设布局优化,将加快研究出台促进数字产业高质量发展的文件。主要是利好算力、5G、6G概念等板块,不过这些板块都是近期反复炒作的概念,基本没有新意! -
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为了避免小概率事件,明天需要看3260,若直接突破3260,则明日直接开始第二轮冲高。但这只是小概率事件,正常情况,明天还要多震荡一下。 -
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看5分钟图,其实今天和昨天盘中最高点到最低点的分时回踩都是30个点,但今天剧烈得多,快速完成,然后全天依托3230区间反复震荡抵抗。这里能否有效支撑住,关系到春节前能否有第二次冲高结构。明日来说,不可以有效跌破3230超过10个点,即只要3220-3230区间支撑,震荡之后、春节之前,依然还有一轮行情去新高。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:16:34
板块来看,科技和机器人(sz300024)板块依旧是最强。部分消费概念,如游戏、消费电子也有表现,而吃喝方面的消费则回调。 -
数字江恩今天 09:16:28
A股两市今日成交4683 + 7370 = 12053 亿人民币,基本和昨天平量,其中上证略微缩量,深证略微放量。早盘,大盘明显高开后快速杀跌,然后全天震荡在30个点的窄幅空间之中,收跌2个点。个股方面,涨跌比约为4:6。 -
数字江恩今天 09:16:23
震荡支撑上移 -
股道龙门今天 08:51:21
今日市场呈现出较为割裂的态势。近期的热门板块延续强势(机器人(sz300024)、算力、半导体芯片、AI眼镜等)。大容量的科技权重持续受到了资金的追捧。其中作为本轮反弹的领涨中军型个股中兴通讯(sz000063)再涨超5%创阶段新高,瑞芯微(sh603893)再度涨停11天涨超60%,市值千亿的机器人(sz300024)龙头拓普集团(sh601689)涨停,三花智控(sz002050)再涨超6%也刷新了前期高点。而消费电子龙头之一的歌尔股份(sz002241)也涨超8%(一度涨停)。可见在目前市场环境下,资金的炒作不再一味追求纯粹的情绪博弈,产业或个股的逻辑越来越受到关注,只要上述核心个股没有出现连续的负反馈,趋势性炒作或有望得以延续。另一方面,随着年报业绩预告的持续批露,部分业绩预降或者不及预期的个股相继遭遇大跌,导致市场整体跌停数量也不在少数。故站在应对层面,后续应尽可能地规避具有业绩爆雷风险的企业。并遵循目前市场的趋势性炒作风格,寻找热点轮动中的回调的低吸机会。 -
徐善武今天 08:50:45
A股下班了!恒生科技依然稳稳涨幅超2%小弟还是牛啊,没有被大哥带坏了,虽在A股跳水后有短线回落,但依然不改上涨趋势,恒生指数稳稳的站在20000点关口,恒生科技涨幅超2%,就像9.24那波 ,也是港股率先启动,这一波上来,恒生科技累计涨幅已经超10%了,虽然不多,但已经很不错了,没有大哥那么拖后腿。 -
宋谈股经今天 07:44:16
1月21日收评:沪指窄幅震荡微跌,机器人(sz300024)概念股再度爆发1、市场全天探底回升,三大指数涨跌不一。机器人(sz300024)概念股再度爆发,迈赫股份(sz301199)、冀凯股份(sz002691)、东港股份(sz002117)、拓普集团(sh601689)等十余股涨停。半导体芯片股反弹,翱翔科技、博通集成(sh603068)、瑞芯微(sh603893)封板。AI眼镜概念反复活跃,移远通信(sh603236)、瀛通通讯(sz002861)涨停。下跌方面,光伏板块走低,通威股份(sh600438)跌近5%。个股跌多涨少,沪深京三市超3200股飘绿,今日成交1.22万亿。截止收盘沪指跌0.05%,深成指涨0.48%,创业板指涨0.36%。2、板块概念方面,机器人(sz300024)、AI眼镜、半导体、游戏等板块涨幅居前,教育、光伏、钢铁、酿酒等板块跌幅居前。3、两市共1898只个股上涨,52只个股涨停,3084只个股下跌,27只个股跌停,28只股票炸板,炸板率37%。