不锈钢成本支撑仍存 节后需求有回补迹象

不锈钢成本支撑仍存 节后需求有回补迹象
2024年04月19日 10:32 市场资讯

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来源:国贸期货 作者:国贸期货

研报正文

行情评述:

18日不锈钢合约SS2409开盘14135元/吨,宏观情绪反复,清明后不锈钢需求回补带动成交,但不锈钢供应压力仍较大。近期钢厂上调不锈钢期货盘价,镍铁价格上涨提振不锈钢期货价格,但不锈钢仓单高位,关注库存去化情况。截止收盘报14285元/吨,涨幅1.78%。

现货市场:

据SMM,当日早间304冷轧无锡地区报14200-14500元/吨。304 热轧无锡地区报13250-13400元/吨。

市场消息整理:

(1)4月16日,中国财政部副部长廖岷在美国华盛顿出席世界银行/国际货币基金组织春季会议期间,与美国财政部副部长尚博共同主持召开中美经济工作组第四次会议。双方围绕落实牵头人重要共识,就全球及中美宏观经济形势和平衡增长、下步沟通安排等议题进行了深入、务实、建设性的沟通。中方就美对华经贸限制措施表达了关切,并就产能问题作出进一步回应。双方同意继续保持沟通交流。 会后,美国财政部部长耶伦会见了中方代表团一行。

(2)当地时间周二,美联储主席鲍威尔表示,美国经济在大多数方面都表现强劲,唯独通胀还没有回到央行的目标。他还指出,这家全球金融系统中最重要的央行不太可能很快降息。当天,鲍威尔参与了一个专注于美国-加拿大经济政策的论坛活动,他表示,尽管通胀仍在继续走低,但放缓的速度不够快,因此,当前的政策状态应该保持不变。

(3)近日,菲律宾方面矿山有招盘计划,据悉部分结果或将于周内传出。据调研,目前尽管矿商方面FOB意向价或有下降的可能,但下游贸易商报价受近期行情及国内成交清淡等因素的影响,意向报价仍旧存在明显价差。

总结展望:

(1)宏观方面,美国CPI超预期回升,市场下调对美联储降息预期,但再通胀交易有所升温,有色板块表现整体偏强。国内方面,一季度GDP数据表现向好,3月社融数据表现偏弱,关注市场对稳增长政策出台的预期差。此外,近期地缘政治风险频发,伊以冲突、俄乌冲突持续发酵,关注相关消息进展。

(2)产业链消息,美国宣布对俄罗斯铝、铜、镍实施新的交易限制,此举可能会造成全球金属市场动荡。新规定禁止伦敦金属交易所(LME)和芝加哥商业交易所(CME)接受俄罗斯新生产的金属,适用于4月13日或之后生产的俄罗斯铝、铜和镍。该日期之前生产的金属不受限制。美国还禁止从俄罗斯进口这三种金属。

(3)基本面看,清明后需求回补带动不锈钢成交转暖,镍价上扬亦提振钢价,成本支撑仍存。但不锈钢排产仍在高位,钢联预测4月不锈钢排产311.02万吨,月环比减少1.74%,同比增加10.57%。此外,近期不锈钢社库去化缓慢,期货仓单升至历史高位,不锈钢供应压力仍较大,关注下游消费及钢厂排产情况。

总体看,美国CPI超预期回升,市场下调对美联储降息预期,但再通胀交易有所升温。国内方面,一季度GDP数据表现向好,3月社融数据表现偏弱,关注市场对稳增长政策出台的预期差。

此外,近期地缘政治风险频发,伊以冲突、俄乌冲突持续发酵,关注相关消息进展。不锈钢成本支撑仍存,节后不锈钢需求有回补迹象,但4月钢厂排产仍在高位,近期不锈钢期货库存仓单升至历史高位,产业供需矛盾仍较大。

钢厂近期上调期货盘价,镍铁价格反弹,不锈钢震荡偏强,但需求疲弱或限制上方空间,重点关注原料价格变化及钢厂排产计划。操作上建议观望,短线为主,中长期仍面临供应压力,等待反弹空机会,注意控制风险。

风险关注:

原料价格,不锈钢社会库存,下游消费,宏观消息

关联品种不锈钢所属公司:国贸期货
关联品种不锈钢所属公司:国贸期货
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