来源:大越期货 作者:大越期货
研报正文
【每日观点】
1.基本面:
供应端来看,2024年4月份国内沥青地炼排产量为133万吨,环比增幅4.6%,同比跌幅16%。本周国内石油沥青样本产能利用率为30.2%,环比减少2.5个百分点;全国样本企业出货34.1万吨,环比增加0.77%;样本企业产量为51.8万吨,环比减少7.50%;样本企业装置检修量预估为92.76万吨,环比增加7.64%;部分炼厂复产沥青,带动供应小幅上升。
需求端来看,温度回升,北方地区需求恢复较快,南方降水天气有所减弱,但需求复苏仍较为乏力;同时下周清明假期,进一步抑制需求复苏。
成本上看,日度加工沥青利润为-1116.28元/吨,环比减少0.40%;周度山东地炼延迟焦化利润为1395.27元/吨,环比增加4.77%;沥青利润亏损持续高位,沥青与延迟焦化利润持续高位;原油价格受红海局势波动震荡走强,短期内支撑转强;偏多。
2.基差:04月02日,山东现货价3600元/吨,06合约基差-167元/吨,现货贴水期货。偏空。
3.库存:社会库存为209.8万吨,环比增加0.91%;厂内库存为104.1万吨,环比减少4.84%;港口稀释沥青库存为84万吨,环比减少7.69%;社会库存持续累库,厂库及港口库存转为去库。偏空。
4.盘面:MA20向上,06合约期价收于MA20上方。偏多。
5.主力持仓:主力持仓净空,空增。中性。
6.预期:依照沥青与焦化料利润差来看修复动力转强;天气回暖,需求恢复在旺季或有提速;供需双弱背景下,供给仍偏强;社会库存承压累库,尤其是厂内库存及港口库存转为去库;成本方面,原油价格震荡走强,成本支撑转强。
【每日观点】
利多:原油成本相对高位,略有支撑。
利空:高价货源需求不足;整体需求下行,欧美经济衰退预期加强。
主要逻辑:供应端来看,供给压力减弱,但仍处高位;需求端来看,复苏乏力。
主要风险点:原油价格的走势变化;;沥青焦化物利润差走势。
![关联品种沥青所属公司:大越期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240403/676/w1100h376/20240403/1bbb-bb072d63edb32eb123678b081b6e255f.png)
![关联品种沥青所属公司:大越期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240403/692/w1037h455/20240403/a0ea-acc9c8d85619a531babbbdc66a0efebf.png)
![关联品种沥青所属公司:大越期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240403/756/w1071h485/20240403/dab4-c2439d52dd5d337b77a290bbad0d31d8.png)
![关联品种沥青所属公司:大越期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240403/778/w1060h518/20240403/b977-05fa176d1b9fd2a271bbb3559a9fbace.png)
![关联品种沥青所属公司:大越期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240403/431/w812h419/20240403/b0b4-a0a50c1517a611173bb4fb83c0be63ac.png)
![关联品种沥青所属公司:大越期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240403/674/w992h482/20240403/b55a-b33b648a4f8f7d40bfae67520b55df5a.png)
![关联品种沥青所属公司:大越期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240403/547/w858h489/20240403/7775-7fd67649759e943955e1b7c307084599.png)
![关联品种沥青所属公司:大越期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240403/577/w895h482/20240403/7a18-851a4151ce8e9d0d68aa1058ad17eea2.png)
![关联品种沥青所属公司:大越期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240403/606/w930h476/20240403/6d29-752d990ac5737bf48a7232119469d7f9.png)
![关联品种沥青所属公司:大越期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240403/614/w942h472/20240403/36e5-f505b262a44f1e2873dcec850eeebc99.png)
![关联品种沥青所属公司:大越期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240403/485/w835h450/20240403/e3c7-2dcfb09eeb06027e5dd3252a9d7c8778.png)
![关联品种沥青所属公司:大越期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240403/567/w914h453/20240403/dc5a-25a44e990b1ef5c630bc87ae51f69ddb.png)
![关联品种沥青所属公司:大越期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240403/573/w919h454/20240403/f7f9-49c8a7f02345c3f9b711aff347843f2f.png)
![关联品种沥青所属公司:大越期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240403/523/w867h456/20240403/cc4b-b3d84bd39b3ad99cc541c61109cc0f25.png)
![关联品种沥青所属公司:大越期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240403/578/w920h458/20240403/a069-06e8da2da0bdb665d45a1ccf3e9da9ae.png)
![关联品种沥青所属公司:大越期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240403/410/w788h422/20240403/03dd-cfeb1b5182efd0aba961e00558dd9013.png)
![关联品种沥青所属公司:大越期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240403/519/w872h447/20240403/ac6a-236cf3735ac6e67aa828aace7068febb.png)
![关联品种沥青所属公司:大越期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240403/530/w904h426/20240403/4945-42c459d867575f98874826cbc844d11d.png)
![关联品种沥青所属公司:大越期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240403/342/w710h432/20240403/94ad-1947af5f0b8f0a96cbadfdaf102bc0ed.png)
![关联品种沥青所属公司:大越期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240403/492/w863h429/20240403/3f2b-38a2bbb378f89c59200b62baebd33392.png)
![关联品种沥青所属公司:大越期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240403/388/w765h423/20240403/b4a0-214737c0929a75d90a419d3152b5c6b5.png)
![关联品种沥青所属公司:大越期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240403/427/w775h452/20240403/326a-da81c302e22e26d5b01808b6c936e6cb.png)
![关联品种沥青所属公司:大越期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240403/448/w810h438/20240403/c4ec-2ce9b26524d4b8d3d0b5fdbe9bc095bb.png)
![关联品种沥青所属公司:大越期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240403/519/w874h445/20240403/c97f-af592f666099f3d79c54ac2f947c15c6.png)
![关联品种沥青所属公司:大越期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240403/534/w878h456/20240403/e905-6958ca08d560c7f105f56b69ce25ce0a.png)
![关联品种沥青所属公司:大越期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240403/518/w872h446/20240403/a7fb-fb3e6d1dc8ad79faee54e7b3e26aa3f3.png)
![关联品种沥青所属公司:大越期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240403/505/w861h444/20240403/1d37-293df6ab14c38207dfc73b7797fee0f1.png)
![关联品种沥青所属公司:大越期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240403/532/w883h449/20240403/6480-d7fa94d611cd8b282e8fb8f5fa03565c.png)
![关联品种沥青所属公司:大越期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240403/361/w903h258/20240403/d309-fdcdf9306233dace07dd9dfa0bb79064.png)
![](https://n.sinaimg.cn/finance/transform/340/w170h170/20220415/bd6a-a2376d5226aaa796dfdca62b1d9b1fcb.png)
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起![新浪财经公众号 新浪财经公众号](http://n.sinaimg.cn/finance/72219a70/20180103/_thumb_23666.png)
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)