来源:恒泰期货 作者:恒泰期货
研报正文
核心观点:
(1)11月30日,PG主力收于4840元/吨,较上一交易日收盘价上涨40元/吨,基差为360元/吨。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20221201/63/w507h356/20221201/3a40-ef5fd640e73061c23140a314e0f0921a.png)
![](http://n.sinaimg.cn/spider20221201/57/w503h354/20221201/0ccd-365cad1c74fc9c0a37d92f78c823b953.png)
(2)11月30日,华南地区民用气价格5420-6490元/吨。华东地区民用气价格5080-5600元/吨。山东民用气现货报价约5020-5050元/吨。
(3)12月份沙特CP预期,丙烷620美元/吨,较上一交易日涨9美元/吨;丁烷620美元/吨,较上一交易日涨10美元/吨。1月份沙特CP预测,丙烷618美元/吨,较上一交易日涨7美元/吨;丁烷618美元/吨,较上一交易日涨8美元/吨。
逻辑:
目前内外盘PG价格发生分化,外盘方面,由于海外河运拥堵情况严重,买家提货情绪受到高运价遏制,然而,由于旺季托底,外盘价格偏强。内盘价格方面,一方面,仓单数量逐渐增加,盘面压力逐渐显现。
另外,在目前低供应的格局下,库存水平却逐渐增加,反映目前需求侧低迷。PDH装置利润大幅回落,后期有大幅下降的预期,目前高仓单、弱需求因素压制盘面价格。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20221201/586/w1006h380/20221201/337e-dfdbb3c3e11de0c9fe337bd4ed727383.png)
![](http://n.sinaimg.cn/spider20221201/585/w1007h378/20221201/099b-10a247b2a4f4c38dc99a876bc0d3b898.png)
操作建议:逢低做多PG。
风险因素:原油、天然气价格大幅下降。
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