美联储降息推动铜价反弹,但基本面制约涨幅

美联储降息推动铜价反弹,但基本面制约涨幅
2024年11月08日 10:41 长江有色金属网

隔夜,铜市经历了一波显著的反弹行情,主要受到美联储降息以及美元指数回落的提振。然而,尽管市场情绪回暖,但基本面因素仍对铜价的涨幅构成制约。

美联储在11月份的议息会议上如期降息25个基点,这一决策符合市场预期,并导致美元指数高位回落。受此影响,隔夜伦铜暴涨3.84%,沪铜也迎来强势反弹,主力合约收复失地,重心升至7.7万元/吨。市场乐观期待中国推出新的刺激举措,同时沪铜社会库存的持续下降也为铜价提供了支撑。

截止10:15分休盘报价每吨77270元,上涨1290元,涨幅1.70%。早间市场成交相对活跃,下游部分接货商有追涨举动,但多数还是选择谨慎,维持刚需备库为主,持货商逢高出货换现积极,整体交易面维持中性。

长江有色金属网数据显示,长江现货1#铜报价77380-77420元/吨,均价报77400元/吨,较前一个交易日大涨950元/吨。

然而,尽管美联储降息对铜价产生了积极影响,但基本面因素仍不容忽视。当前,线缆和铜杆等下游需求恢复情况一般,总库存维持在相对高位。这意味着,尽管市场情绪回暖,但年内对于过剩量的消化希望渺茫。此外,美金铜现货仍维持深度贴水,这也对铜价的进一步上涨构成了压力。

从宏观层面来看,美联储的降息决策虽然符合市场预期,但市场仍关注其年内最后一次议息会议是否仍会维持降息动作。国内方面,财政政策落地情况也是市场关注的焦点。同时,中国制造业和服务业活动的扩张也为铜市带来了一定的利好。然而,这些宏观因素虽然对铜价产生了一定的影响,但并未改变基本面因素的主导地位。

从数据方面来看,中国精炼铜产量和铜精矿进口量均呈现增长态势。这反映出中国铜市场的供应能力在不断提升。然而,与此同时,下游需求并未出现明显的改善,导致库存压力持续存在。这也使得铜价在反弹过程中面临较大的阻力。

技术面上,沪铜上方关注78000元/吨一线的压力考验。预计短期内铜价将维持宽幅震荡走势。多空双方在减仓过程中,铜价的反弹高度或有限。因此,投资者在把握铜价反弹机遇的同时,也需要保持谨慎态度,密切关注基本面因素的变化以及市场情绪的波动。

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