十二月份国内焦炭市场或先扬后抑
11月份焦炭价格先抑后扬，较月初降200-220元，月初焦煤价格下行，钢企亏损加大，打压焦炭意愿增强，焦炭价格连续下调三轮，且下调节奏加速，疫情影响下，焦企焦煤到货并不畅，叠加焦企亏损，焦企焦炉开工低位回落，钢材价格在宏观利好刺激下震荡上行，亏损幅度减弱，个别钢企补库增多，焦炭供需趋紧，焦企发起两轮提涨，目前第二轮提涨僵持博弈中。12月以后，钢材需求进入淡季，钢材盈利难有改善，焦炭难以持续上行。
一、十月焦炭产量同比增加
据国家统计局数据显示，2022年10月份，全国焦炭产量3883万吨，同比增长7.89%；1-10月，全国焦炭产量39414.9万吨，同比增长1.58%（详见图1）。
图1 国内焦炭产量示意图二、十月焦炭出口量同比增长
据海关总署公布数据显示，10月我国焦炭及半焦炭出口数量为50.28万吨，同比增长27%；1-10月中国焦炭出口量为782.04万吨，同比增加224.46万吨，增幅40.26%（详见图2）。
图2 焦炭月出口量示意图三、十一月份国内焦炭市场运行特点
11月初焦炭价格下调三轮，月末价格出现反弹，首轮提涨落地，第二轮提涨上下游僵持博弈中。主要运行特点如下：
11月初，煤矿复产增多，焦煤供应释放，焦煤价格出现明显回调，焦炭成本支撑减弱，叠加钢材亏损加剧，钢企连续打压焦炭价格；11月中下旬，焦企对炼焦煤冬储补库需求增多，且部分煤矿基本完成全年开采任务，国内炼焦煤供应释放有限，而蒙煤国内运输或有好转，口岸库存或流向市场，煤矿持续高盈利，价格表现虚高。
虽然焦炭近期表现强势，但焦煤上涨超前于焦炭，焦企盈利水平并未有明显好转，焦企增产动力不足，市场供应或保持低位运行。
钢材价格在宏观推动下震荡坚挺，钢企亏损减少，月末部分钢企高炉复产，铁水产量低位小幅回升，但钢企整体补库显谨慎，且受疫情影响，焦炭到货不畅，钢企库存仍处于低位水平。
煤炭运费大幅上调，焦炭集港成本偏高，贸易商集港情绪低迷，港口库存降低。
据兰格钢铁网监测数据显示，截至11月30日，山西临汾地区准一级冶金焦含税出厂价在2450元，较月初降200元；唐山地区二级冶金焦含税出厂价在2450元，较月初降200元；山东淄博地区准一级冶金焦含税出厂价在2860元，较月初降220元（详见图3）。
图3国内焦炭主产地市场价格走势图四、十二月份国内焦炭市场展望
11月焦企延续亏损，焦炉开工率保持低位，成本支撑由弱转强；下游钢材价格震荡坚挺，部分高炉复产，叠加冬储临近，焦炭刚性需求增加，但钢企的盈利难有改善，焦炭继续上涨阻力加大，具体分析如下：
从供需面来看，焦企大面积亏损，焦企增产动力不足，12月焦炭供应或低位徘徊；钢企亏损幅度较前期减弱，铁水产量有增长的预期，但难以恢复盈利，铁水产量增长有限，钢企焦炭库存低位，后期冬储操作增加，但冬储力度或弱于往年，焦炭供需或保持紧平衡。
从下游市场来看，12月进入钢材需求淡季，钢材冬储价格博弈，前期宏观刺激的强支撑或向基本面靠拢，钢材市场仍存压力，月内美联储大概率加息50个基点，市场预期已提前消耗，整体影响不大，钢材价格难有大幅涨跌。
从成本面来看，部分煤矿开采任务基本完成，国内焦煤供应释放有限，但蒙煤国内运输能力逐步恢复，对市场有一定的补给，且煤矿企业持续暴利，焦煤价格被高估，在国家保供稳价政策持续落实下，叠加焦钢企业连续亏损，焦煤价格或有走弱的可能。
综合因素分析，12月份国内焦炭市场基本面处于紧平衡的局面，钢企盈利难有改善，原料难以持续上涨；炼焦煤价格后期或小幅趋弱，成本支撑作用减弱。预计12月焦炭市场难有大幅涨跌，第二轮提涨月初或可落地，中下旬焦炭或有走弱的可能。
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