一德期货早评：持续调整 郑棉多单持有

　　周五CF1401持续震荡，CF1401收盘成交7130手，持仓小幅减少。CF1401收于19860元/吨，跌30元/吨，减仓1546手；8月30日我国进口棉花 (FC Index M)95.14美分/磅，下跌0.05美分，1%关税下折算价格14959元/吨，滑准税下折算价格15718元/吨。

　　据纽约8月30日消息，洲际交易所(ICE)棉花期货周五收升，因在棉价在日内稍早下跌至6月来的新低后，技术买盘浮现，且因投资组合经理和交易员在月末及美国劳工节长假期前轧平账面。由于全球供应过剩以及忧虑中国政策，他们押注价格将走低。ICE12月期棉收报每磅83.49美分，上涨0.25美分，或约0.3%。

　　8月30日全国棉花交易市场商品棉交易成交13080吨，较上一交易日增加2380吨。订货量减少460吨，累计订货5840吨。国内市场：中棉协今日对“棉花质量差价表”进行调整，其中淡点乌棉2级棉花贴水由700元调整为600元，9月1日开始实行。今全棉纱市场启动不明显，市场上询价稍有增多，但下单稀少，只有部分小单、散单零星交易。

　　周五郑棉CF1401继续震荡，将沿原有反弹轨道运行，1405合约事实上更加被低估，因收储结束后市场仍无足够仓单可注册，即便改为直补亦不影响1405合约，截止目前仍未得到收储政策改变消息，多单持有逻辑不变，不论空头主力是谁，终究回归合理价值。建议投资者多单滚动操作，方向不变，CF1401参考价格区间为19800-20100。

　　一德期货早评：美糖疲软 关注郑糖5000关口走势

　　行情回顾

　　上周五郑糖1401合约开于5028点，一路震荡走低，最高5039点，最低4986点，成交530012手，持仓603390手，下跌了0.97%，收于4996点。

　　ICE原糖期货周五小幅收跌，周五ICE主力10月原糖合约收跌0.03美分，报每磅16.34美分，伦敦国际金融期货及期权交易所(LIFFE)10月白糖合约上涨1.20美元，跌幅0.3%，报每吨477.90美元。

　　国际市场

　　印度巴西：印度预期将出售更多白糖，以降低剩余库存并利用卢比走软出口，巴西糖的竞争则打压泰国升水。即期交货的泰国高等级hi-pol原糖升水报价仍然自上周的100点跌至80点。巴西原糖较纽约合约持平。机构观点：随着7月国际糖价格连续第四个月下跌，2013年7月世界粮农组织的食糖价格指数平均为239点，比6月份下降3.6点，跌幅为1.5%。巴西：据巴西船运公司Williams称，在巴西港口等待装运的食糖数量为177万吨，略低于一周的178万吨。这批糖主要目的地将发往中国、印尼、埃及、加纳、印度、尼日利亚、叙利亚、伊拉克、马来西亚及加拿大。

　　现货市场

　　双休日主产区各地的现货报价基本以持稳为主，具体情况如下：

　　柳州：中间商周末5390-5410元/吨，报价不变，成交一般。

　　南宁：中间商报价5380元/吨，报价不变，成交一般。云南：昆明中间商报价5270元/吨，报价不变，成交一般。乌鲁木齐：中间商一级糖报价5250-5320元/吨，报价不变，成交一般。

　　操作建议

　　全球食糖供应宽松，主产国巴西、印度、泰国等国家货币持续疲软，ICE原糖期货连续四个交易日小幅下跌。郑糖1401合约短期震荡中心不断上移，但市场资金有离市迹象，等待8月产销数据的公布。操作上，1401合约短线区间交易为主，参考区间4960-5050。

　　一德期货早评：煤焦延续调整，短线操作为宜

　　上周五焦炭主力j1401合约延续震荡，收于1582元/吨，下跌3元/吨，跌幅0.19%，增仓6302手；焦煤主力JM1401合约延续震荡，收于1134元/吨，下跌0元/吨，跌幅0%，增仓3990手。

　　目前期现市场走势分化。期货市场经过急跌之后，需要短暂的修复，短线参与为宜。但现货市场仍呈现普涨局面，近期焦企龙头神华、旭阳相继上调出厂价格，涨幅在50元/吨，提振市场人气。而值得关注的是，据传山西焦炭联盟提议上调9月份焦炭价格，具体涨幅在30-80元/吨之间，与7月底的如出一辙，现货的涨势一定程度上抑制煤焦下跌空间，关注焦炭1570-1580支撑，焦煤1120-1130支撑。

　　焦炭现货普遍看涨，唐山地区准一级冶金焦到厂价1350-1400元/吨；二级到厂价1300-1330元/吨；太原一级冶金焦车板价1270-1290元/吨，二级冶金焦出厂价1130元/吨；天津港焦炭交割标准品报价1500元/吨。

　　焦煤现货普遍看涨，唐山地区邯郸主焦煤到厂价1050-1070元/吨；太原地区古交屯兰主焦煤出厂价1040元/吨；京唐港澳大利亚低灰低硫焦煤港口提货价1000-1050元/吨。

　　一德期货早评：关注地缘风波影响 连塑宜观望或轻仓操作

　　行情回顾：周五连塑l1401低开跳水，此后全天形成窄幅弱势震荡，开于10900，收于10840，全天跌145点，跌幅1.32%，成交量萎缩，总成交65多万手，减少27万手。持仓方面，总持仓33万多手，减少1.6万多手。隔夜，因美称讲采取有限规模的行动，原油遭抛售下跌。

　　现货市场：华北齐鲁化工城11480,+90 /华东大庆石化11500/余姚扬子石化11500，+200/华南茂名石化11650/厦门福建联合11600,+150//CFR远东1465,-5/CFR东南亚1470。原油：WTI108.8,-1.3/布伦特115.16,-1.45。石脑油：日本(CFR)970.25,+3.13/新加坡(FOB)105.58,0.25。乙烯到岸价：东北亚1260,+5, /东南亚1355。

　　市场热点：化武危机：奥巴马寻求国会授权对叙利亚动武，联合国[微博]化学武器专家离开叙利亚进入黎巴嫩境内；中国官方8月制造业PMI 51.0年内最高，超预期；美股创2012年5月来最大月度跌幅。

　　操作建议：美对叙动武接近，但规模将有限，原油市场遭抛售，但仍需关注未来地缘风波对原油的影响；周五09合约最后几分钟大起大落，幅度近400点，持仓减少。连塑目前处于较高不确定性时期，操作上，需观望或轻仓操作，根据日内走势进行波动操作，操作区间10600-11100。

　　一德期货早评：原油下跌 短期或拖累PTA走势

　　行情回顾：周五TA1401开盘小幅下探后维持震荡走势，临近午盘大幅冲高，后震荡回落，日终收涨0.17%。持仓方面：多空双方分别增仓7792手和3770手至133386手和150896手，维持净空格局。周五原油主力收跌1.06%。美元指数微涨0.07%。

　　消息方面：美国商务部周五数据显示，美国7月消费支出微升0.1%，表明美国经济温和增长的步伐基本没有变化。受美国退出QE预期的影响，印度二季度GDP增长年率4.4%创2009年四季度以来最低水平，同时该国货币大幅下跌为1992年以来卢比最差表现。证监会8月30日宣布，近日已批准中国金融期货交易所(中金所)挂牌上市5年期国债期货合约，拟定于2013年9月6日上市交易。8月中国官方制造业PMI为51.0%，比7月上升0.7个百分点，连续11个月位于临界点以上。

　　现货市场：亚洲PX市场价格下跌3美元至1496美元/吨FOB韩国主港和1520美元/吨CFR中国/台湾；华东PTA市场价格持稳，商谈围绕在7800元/吨送到附近，市场商谈气氛一般。江浙地区聚酯切片市场持稳，商谈预计在9600-9700元/吨现款附近。聚酯切片市场短期波动有限，成本强势导致切片工厂负荷下降，需求面追高谨慎，相当而言市场走稳的。江浙涤丝市场涨势放缓，POY、DTY整体走稳，FDY仍有提价，POY150D/48F价格在10800-10950元/吨附近，DTY150D/48F在11800-12300元/吨附近，FDY150D/96F在10750-10800元/吨附近。江浙1.4D涤短市场主流报10350－10400元/吨现款出厂。

　　操作建议：周五TA1401维持震荡走势，周末原油大跌，或拖累PTA期价，现货市场价格无大的变化。操作上前期短多注意止盈，待期价回调后可小幅试多，短期支撑位7900点，TA1401今日区间7900-8050元/吨。

　　一德期货早评：玻璃宏观面提振今晨或止跌反抽

　　行情回顾：昨日FG1401小幅低开于1378点，开盘后窄幅震荡，盘中迅速下震后回复，上午基本沿1381点一线盘整，午后呈现弱势震荡，终报收1373点，相比前次收盘价涨跌-8，涨跌幅为-0.58%。持仓方面，主力多空分别减仓5848手和2696手至167099手和231973手。

　　消息方面：9月1日，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2013年8月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.0%，创16个月最高，比上月上升0.7个百分点。8月31日，美国总统奥巴马在白宫发表声明，确定美国将对叙利亚发起有限范围的军事打击，将在国会寻求授权，美国国会将于9月9日复会。

　　现货市场：2013年8月30日中国玻璃综合指数1111.73点，环比上月上涨21.53点，同比上涨58.64点；中国玻璃价格指数1099.17，环比上月上涨27.67点，同比上涨74.21点；中国玻璃信心指数1161.98点，环比上月上涨-3.03点，同比上涨-3.60点。5mm玻璃出厂价：华东，江苏华尔润1542/昆山台玻1676，+16/华南，江门华尔润1562/漳州旗滨1536/华北，大光明1200，+8/安全1200/秦皇岛耀华1456/华中，武汉长利1392/株洲旗滨1324/荆州亿钧1344/山东巨润1332 /山东金晶1448.

　　操作建议：昨日FG1401弱势震荡，盘末小幅收阴。仓量方面，成交量、多空持仓均减少。技术上，K线呈三只乌鸦接力形态，显示行情十分疲弱，但受中国PMI指数创16月新高提振和美原油走高带动大宗商品上涨影响，今晨或可止跌反抽。操作上，多方逢低可小幅试多；空方谨慎持仓。关注1370点一线支撑，参考区间1370-1400点。

　　一德期货早评：期螺高位调整，短线操作

　　Ø  行情回顾

　　周五Rb1401合约超跌反弹，报收3749，跌幅1.50%，最低价3727，最高价3790，减仓32054手。

　　Ø  基本面解读

　　(1)美国商务部周五数据显示，美国7月消费支出微升0.1%，表明美国经济温和增长的步伐基本没有变化。

　　(2)受美国退出QE预期的影响，印度二季度GDP增长年率4.4%创2009年四季度以来最低水平，同时该国货币大幅下跌为1992年以来卢比最差表现。

　　(3)8月中国官方制造业PMI为51.0%，比7月上升0.7个百分点，连续11个月位于临界点以上。

　　(4)现货方面，螺纹钢现货整体延续跌势，全国25个主要市场HRB400 20MM螺纹钢平均价格3633元/吨，与前一日价格相比-3元/吨；

　　(5)原材料方面，稳中走弱，青岛港63.5%印度粉矿价格为970-980元/吨，与前一日相比持平；唐山二级冶金焦1310-1350元/吨，与前一日相比持平持平。

　　Ø  策略分析

　　目前整体煤焦钢产业链缺乏持续炒作焦点，市场处于政策的真空期，预计短期维持震荡的概率较大。期螺关注3760-3800震荡区间，短线操作为宜。

　　一德期货早评：开战节奏趋缓  黄金跌破千四

　　Ø  行情回顾

　　隔夜纽约COMEX-12月份交割的黄金期货报收于1396.2美元/盎司，较前一交易日下跌0.75%，最低1392.2美元/盎司，最高1411.1美元/盎司。隔夜纽约COMEX-12月份交割的白银期货报收于23.56美元/盎司，较前一交易日下跌1.44%。

　　至周一连续交易时段收盘，上海黄金期货主力合约au1312最高价279.90元/克，最低价277.30元/克，报收于278.20元/克，下跌0.80%。上期所白银期货上市主力合约ag1312报收于4718元/千克，最低4685元/千克，最高4755元/千克，下跌1.73%，成交增至逾306万手。持仓增加3120手，至481196手。

　　美元指数报收于82.03点，较前一交易日上涨0.05%。欧元美元报收于1.3221，较前一交易日下跌0.14%。

　　纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格至收盘下跌0.41%，至每桶107.76美元。

　　欧美主要股市全线走低。道琼斯工业平均指数下跌30.64点，收于14810.31点，跌幅为0.21%；纳斯达克[微博]综合指数下跌30.43点，报收于3589.87点，跌幅为0.84%；标准普尔500指数下跌5.20点，报收于1632.97点；跌幅为0.32%；德国DAX 30指数下跌1.12%，收报8103.15点；法国CAC 40指数下跌1.32%，收报3933.78点；英国伦敦金融时报指数下跌1.08%，收报6412.93点。

　　Ø  市场要闻和经济数据

　　1、 联合国就叙利亚的生化武器调查结果尚未公布，美国抢先公布了叙使用生化武器证据。但随后，12个北约国家拒绝出兵以及国内的反对呼声不变使得在安理会表决前仍未有新的确定性的消息，而美国国会尚未对总统奥巴马的“惩罚”决定做出表决，预计周初对叙利亚动武概率不大。

　　2、 美国8月密歇根大学消费者信心指数终值上修，但较前值稍有回落。

　　Ø  ETF持仓

　　截至8月30日，全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为921.03吨，与前一交易日持平。全球最大的白银ETF--iShares Sliver Trust持仓量为10537.71吨，较前一交易日减少62.98吨。

　　Ø  操作建议

　　叙利亚问题依然在周末进展不大，短期看战争可能不大，前期涨幅较大的黄金、原油大幅回落，适逢美国劳工节休市，料市场内盘对外盘影响较大。操作上，黄金击穿千四关口后金银短线多单离场保持观望，中线多单参考美黄金1350上方仍可持有。

　　一德期货早评：美元走强打压，沪铜逢高沽空

　　上周五LME 三个月期铜震荡走低，LmeS_铜3 开于7147 点，最高7200.75 点，最低7081.50点，成交20893 手，持仓28.8万手，报收于7111点。因美元上涨。

　　沪铜主力合约CU1312跳空低开370元至51800元，尾盘收跌0.78%至51960元，沪铜指数小幅增仓5030至590382，成交量减少9.4万至46.2万。上海电解铜现货报价升水100元/吨至升水240元/吨，平水铜成交价格52350-52420元/吨，升水铜成交价格52430-52550元/吨。

　　经济数据方面，美国国务卿克里8月30日再度就叙利亚问题发表了公开讲话，进一步暗示美国将因为叙利亚当局涉嫌针对平民目标使用化学武器的行径采取有限度的军事报复行动，称造成了人道主义灾难的罪魁祸首不能再继续逍遥法外。联合国发言人周五指出，联合国驻叙利亚调查小组已经完成了此前该国政府军涉嫌对平民目标发动化学武器袭击一事的证据采样工作，并将很快打点行装离开该国。而相关证据样本的化验分析工作，也将很快展开。欧盟统计局8月30日公布的数据显示，欧元区7月失业人数减少1.5万人，但不足以拉低失业率。欧元区7月失业率为12.1%，与6月持平，仍处于纪录高位，一如市场预期。数据并显示，欧元区8月消费者物价指数(CPI)初值年率增速放缓至1.3%，低于市场预期。欧盟委员会8月30日公布的数据显示，欧元区8月经济景气指数上升2.7至95.2，为连续第四个月上升，主要得益于消费者和工业、服务业及零售业经理人信心大幅改善。

　　库存方面，周五LME铜库存增加10325吨至588000吨；上海期货交易所铜周库存增加458吨至156568吨。

　　操作建议，宏观面上，近期公布的中欧经济数据良好，将提振市场情绪，叙利亚问题仍牵动市场神经。基本面上，中国精铜微观结构良好局面有所趋缓。操作上，沪铜1312依托52000一线逢高沽空，上破52000止损。压力52000，支撑51400。

　　一德期货早评：叙利亚危机引发市场持续担忧，伦铝跌势难止

　　LME基本金属上周五收盘显著下跌。受累于对叙利亚可能遭受军事打击的持续担忧，以及美元坚挺，包括金属在内的风险资产遭抛售。隔周LME铝延续回落态势，显著收阴。受此影响，今日国内沪铝或将再度走出低开震荡走势，运行空间进一步下调。关注今日国内官方PMI数据公布对市场的影响，铝价短期以偏弱下行对待。

　　截止收盘，LME铝收于1816美元/吨，下跌1.10%；沪铝1312收于14255元/吨，下跌0.66%；上海A00铝现货均价14310元/吨，下跌60元/吨。

　　经济数据面：美国方面，上周五美国公布的8月份密歇根大学消费者信心指数最终值为82.1,好于初值80；8月份芝加哥采购经理人指数为53,好于前值52.3。欧洲方面，欧元区公布的8月份消费者物价指数年率增长1.3%，不如前值增长1.6%，欧元区公布的8月份失业率仍保持12.1%历史高位区。另外，上周五德国公布的7月实际零售销售年率增长2.3%，好于前值年率下降2.8%。亚洲方面，日本公布的7月失业率3.8%，好于前值3.9%；8月制造业采购经理人指数52.2，好于前值50.7；7月所有家庭支出月率上升0.9%，年率上升0.1%； 7月工业产出月率上升3.2%，年率上升1.6%。

　　库存方面：LME铝库存减少6700吨，至5400350吨；上海期货交易所铝库存增加13331吨，至617560吨。

　　操作上：沪铝1310合约日内区间14150-14250元/吨。