生意社07月08日讯

　　要点：

　　我们认为中东局势或将支撑原油价格，原油上行目标在108一线。沪胶依旧维持在低位盘整，市场供应开始稳步增长，而库存下降缓慢令需求信心低迷。周五的美就业数据再次引发宽松政策退出预期，宏观与基本面对市场多头均不利，后市来看，沪胶寻底之路仍未结束，操作上前期空单继续以18500为止损持有。

　　月初在货源偏紧情况下石化陆续调涨出厂价，期货追随现货走高。但现货对后市信心不足，多逢高出货。目前供需基本平衡，本周市场或维持10000-10400之间运行，操作上可考虑在以10400为紧止损抛开操作，其余情况持观望态度。。整体上PTA短期还是难以脱离偏弱震荡格局。1401合约操作上继续关注7500一线、7350一线支撑以及7600一线压力，短线交易为主，前期低位多单可参照7500为止盈持有，中线暂时观望为主。

　　原油：

　　埃及动乱成为推高原油价格的一个重要因素。尽管埃及并非主要石油供应国，但埃及控制全球两大重要的石油输送管道苏伊士运河和苏麦德输油管道。据美国能源信息署(EIA)的报告称，每天通过这两个运输枢纽运送到欧洲和北美的原油达250万桶，约为全球日需求量的3%。埃及不仅是中东石油贸易绕不开的咽喉要道，且埃及骚乱还有可能影响到周围的原油生产国，如利比亚和阿尔及利亚等，因此，埃及局势对原油价格影响重大，中东地缘政治局势紧张永远是支撑原油价格的利多因素，与美国原油供应紧张，形成原油双重利多。

　　美国能源信息署本周公布的数据显示，截至6月28日当周，美国原油库存减少1030万桶，而分析师此前预估为减少230万桶，本次库存减少创下2000年以来6月和7月的最大降幅，美国原油总库存大幅下降至不到3.84亿桶，为3月来最低水平。此外随着夏季汽油消费高峰的到来，炼厂的产能利用率有望出现季节性回升，美国原油库存在未来一段时间很可能继续呈现下滑的态势。

　　我们认为中东局势或将支撑原油价格，原油上行目标在108一线。

　　沪胶：

　　沪胶1401合约上周表现平淡，国内资金面紧张局面得到缓解，使得沪胶从底部回升，但整体反弹力度有限，周后期面对上方18500附近的跳空缺口始终无法回补，市场压力仍在。

　　现货市场，本周天胶现货市场价格相对上周而言出现小幅上涨，但是目前就市场环境而言，现货面总体情况仍不乐观。下游轮胎开工率虽然仍居高位，但天胶高企的库存量，使得下游需求始终以现用现采的策略为主，整体需求采购量仍没有明显提升。东南亚方面阴雨并未对整体的供货产生影响，相反现货价格的低迷，以及充沛降雨带来的高产，使得原料价格不断下挫。

　　沪胶依旧维持在低位盘整，市场供应开始稳步增长，而库存下降缓慢令需求信心低迷。周五的美就业数据再次引发宽松政策退出预期，宏观与基本面对市场多头均不利，后市来看，沪胶寻底之路仍未结束，操作上前期空单继续以18500为止损持有。

　　连塑：

　　连塑上周企稳回升，市场接近前期高位后面临上方压力，周后期保持在高位小幅整理。

　　现货市场，原油和连塑期货震荡上行，提振市场心态，石化部分销售大区调涨线性出厂价，市场价格环比涨0.94%，尤以华南涨势明显。随着进口数量的减少以及库存消化，市场交投趋于正常，美金价格出现小幅回升。下游农膜生产略有好转，开机厂家陆续增多，尤其华北地区显著，中小型企业逐渐进入入生产。但采购储备意向不佳，观望情绪依然较浓

　　月初在货源偏紧情况下石化陆续调涨出厂价，期货追随现货走高。但现货对后市信心不足，多逢高出货。目前供需基本平衡，本周市场或维持10000-10400之间运行，操作上可考虑在以10400为紧止损抛开操作，其余情况持观望态度。

　　PTA

　　由于基本面比较平淡，近期郑州PTA市场更多的还是受到宏观面影响。周末政府宣布继续实施稳健的货币政策，同时加强对理财产品的管理，这意味着国内流动性将继续持续紧张；上周末美国就业数据表现强劲，这也增强了市场QE退出预期，美元大涨，不过埃及动荡加剧，国际原油上周末大涨，同时因需求旺盛亚洲石脑油继续上涨接近三个月的高位，但金属市场则普跌。目前来看整个宏观面还是比较偏弱。基本面方面则没有太多变化，亚洲PX1400美元一线震荡，等待新装置投产。部分PTA装置检修结束，后市国内PTA装置开工率将有所上升。PTA下游需求继续弱势震荡，不过受后市旺季影响需求预期好转。此外，国债期货将要上市，或将分流部分商品市场资金。整体上PTA短期还是难以脱离偏弱震荡格局。1401合约操作上继续关注7500一线、7350一线支撑以及7600一线压力，短线交易为主，前期低位多单可参照7500为止盈持有，中线暂时观望为主。

　　(文章来源：广发期货)