生意社10月19日讯

　　期货行情简析：

　　上图为RB1305小时图，周五螺纹钢1305开盘后于3660-3680区间强势震荡，午后开盘受焦炭带动空单资金进场短线打压，并于3630支撑区企稳逐步回升，收3651(-24)跌0.65%；大户持仓上，空头增空7千余手，有8千余手换筹(北京中期广永增空9千余手，其余小幅增减仓)；多头增多1.3万余手，有1万余手换筹(永安华泰增多9千余手，国际减多7千余手)；总增仓7千余手，成交量较昨日微增；(1301合约(-0.05%)：空头主力减空1.5万余手(永安国泰减空1.2万余手)，多头主力减多1.4万余手，多空持仓均主动降低，总减仓8万余手，成交量与昨日持平)

　　多空主力主动移仓至1305合约，空头资金短线袭击打压，多头资金主动跟进；下周一盘面预计上冲压力区后寻求支撑维持震荡为主。

　　基本面简析：

　　1.钢厂：河钢10月份基础上板材出价：冷轧板卷上调100元/吨，出厂价为4400元/吨；其余价格保持不变，均为含税价格。二三线钢厂建材调价以稳及上调(10-30元)为主，钢厂的出价政策对短期行情起到了稳定支撑作用，目前在钢厂因素及国家政策和资金等因素影响下，行情逐渐企稳，后期仍有望回升。

　　2.原料:天津港63.5%印粉850元/吨(+10)，唐山66%铁精粉湿基不含税报价800元/吨；山西二级冶金焦1230元/吨；唐山钢坯3240元/吨(-10)；巴西至中国航线海运费报22.943美元/吨(+0.128)，西澳至中国航线海报9.683美元/吨(-0.230)；随着储煤季到来，电企目前大量买进煤炭，提振焦炭价格；同时钢厂补库存的增加，原料实际成交和需求将逐步改善，原料商家挺价意愿较大。

　　3.市场：华南、华中偏强，西南、西北偏弱，整体稳重走强。28个主要市场二、三级螺均价分别为3801(+9)、3923(+9)元/吨；目前需求受季度因素影响渐有缩量，同时下半月到货量逐渐增多，钢厂复产脚步加快，供给压力将增加，短期制约钢市大幅反弹；长期来看，基于钢厂成本支撑、市场库存压力相对较小和国家政策及资金的提振影响，价格将逐步震荡上行。

　　宏观分析：

　　1.国内：

　　9月全国财政收入8258亿元，同比增长11.9%；9月中央本级收入3664亿元，同比下降2.4%；地方本级收入4594亿元，同比增长26.8%，其中房地产市场交易量增加带动地方相关税收增加。1-9月房地产领域实际使用外资金额下降5.62%，幅度较前8个月的下降9.89%有所缩减。住建部城建司副司长刘贺明：中国国内已有34个城市规划了2万亿元的城市轨道交通项目，接下来几年将是中国城市轨道交通发展最为迅速的阶段。汇丰经济学家：因政府的刺激措施开始显效，中国经济可能在第三季度触底，并将在第四季度开始再度获得动力。

　　 2.国际:

　　周五欧盟峰会就欧元区银行业监管机构于明年投入运作达成一致，从而为欧元区救助基金直接进行银行业资本重组铺平道路，但因距投入运作时间较长令部分国家感到失望。由于两周后美国就将举行大选，分析师预计美联储可能将在下周(23.24日)召开的会议上同意继续实施债券购买计划及扭曲操作，但不会推出新的政策。根据扭曲操作，美联储每月将购买450亿美元长期国债以压低长期利率，籍此拉动消费、投资和就业。短期政策变动较小，对市场影响较弱，关注后期局势变化。

　　操作策略：

　　螺纹钢目前步入震荡回升阶段。长线来看：3400-3430为周级别支撑区，3500-3600为抗跌支撑区，3600-3780为震荡区，4000-4100为压力区。短期调整受钢厂调价及供需影响逐步显现。

　　短期震荡寻求支撑阶段。价格承压回落，考验短期支撑区有效性；短期：压力区3650-3680，支撑区3600-3630，若盘面压力较大则会维持3600-3680震荡区(短线支撑3630、3650)；盘面若出现短线大幅打压回调至支撑区则属于中长线买入机会。

　　 短线操作：压力支撑位处进场，区间震荡对待，关注支撑压力位处走势及短线价格变化，建仓细节时间可跟随实盘操作；

　　中长线多单：若短期支撑区有效，则中长线多单于此区回补原来减仓多单。目前：一，3550及以下区域为相对安全区，出现后可以加仓买入20%仓位(价格越低越安全)；二，在3600以下区域，控制多单总持仓不超过30%为宜(建仓具体时间及价位可电话交流)；假如盘面再次走弱，则会根据期货走势及中长期国家宏观经济政策及时采取减仓或平仓止损方案；

　　 现货布局：对应期货中长线多单布局区域可以考虑实施现货布局策略，我研究部门根据时间及区位以现货历史波动作参考跟随当下政策及期货走势出具详细方案。

　　综上所述：

　　螺纹钢短期震荡寻求支撑阶段。多空主力主动移仓至1305合约，空头资金短线袭击打压，多头资金主动跟进；下周一盘面预计上冲压力区后寻求支撑维持震荡为主。若短期支撑区有效，则中长线多单于此区回补原来减仓多单。盘面若出现短线大幅打压回调则属于中长线买入机会。现货贸易者有低价现货可以接货，期货可考虑逐步多单入场来防止资金拉涨，以降低现货成本。

　　如有问题或对详细方案及相关投资报告有兴趣者可来电咨询。

　　联系方式：北京中期期货 王永良13672097663 2012.10.19

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