沪燃料油价格稳中有升 不再完全依附国际原油
一、月度能源价格走势回顾
本月国际油价处于67 美元至74 美元区间的宽幅振荡之中，伴随着宽幅振荡的结束，投资者越来越关心其未来的方向问题。是突破看涨亦或高位下跌？争论总是存在，不少激进的国际投行已经看涨原油至100 美元，保守的分析师大多数也看涨至85 美元。
在本月中，美国墨西哥湾地区原油库存增加了100 万桶，与内陆隔绝的西部沿海地区原油库存增加了190 万桶，中西部地区原油库存下降了270 万桶。值得注意的是，其中纽约商品交易所原油交货地库欣地区原油库存大幅度下降了150 万桶。库欣地区库存减少，导致布伦特原油价格比WTI 价格有升水下降，整体国际原油期货价格呈现自去年探底以来的高位振荡格局。
现货原油市场价格也对期货有强烈的支撑作用，从上图可以看出，原油现货价格几乎都在70 美元左右振荡，从心理层面支持了投机力量做多原油。
同时，下图的成品油价格也出现了高位振荡趋势，随时有望继续上扬，这也与美国经济出现复苏迹象有密切关联。
正如此前市场所预期的那样，美国政府和国会当地时间25 日公布的2009 财年及2010年至2019 年的10 年期联邦财政预算赤字预测，均创历史最高纪录。新的预算数字凸显美国岌岌可危的长期财政状况，也给美国经济复苏蒙上一层阴影。虽然最新公布的7 月耐用品订单及6 月房价等数据均传递出经济向好迹象，但白宫对美国经济年中评估仍比预期更为悲观。
美国国会预算局表示，截至9 月30 日的2009 财年，联邦预算赤字为1.6 万亿美元，而2010 年至2019 年，联邦预算赤字总额将为7.14 万亿美元。到2019 年年底，美国国家债务总额相当于国内生产总值(GDP)的比例将上升至68%。
美国白宫对2009 财年的赤字预估与国会预算局基本一致，但对2010 年至2019 年的10年期赤字预估则达到9.03 万亿美元，比5 月份所预计的多出2 万亿美元。布鲁金斯学会资深经济学家盖尔表示，如果将奥巴马推出的经济刺激计划计算在内，今后10 年美国政府赤字将远超10 万亿美元。
白宫的报告指出，虽然美国经济陷入深度衰退的危险已消退，但美国经济仍处于低迷状态，长期的赤字前景依然不容乐观。当日美国白宫还公布了经济年中评估报告，白宫预计美国经济今年将萎缩2.8%，此前预计为萎缩1.2%，这一预期数值比市场预期的更为悲观。
白宫预计要到2011 年，美国经济才会重新回到稳定增长的轨道，但白宫认为美国经济将于今年底开始再度恢复增长。另外，今年美国失业率将突破10%，并在2011 年底之前维持8%的高位。失业率上升将长期影响消费者支出，短期内支撑美国经济的主要动力是企业补足库存的行动，并非消费者支出。
二、国际原油供需关系分析：
美国原油库存近几周出现小幅下降的利好局面，支持了原油价格看涨，同时成品油库存也稳定在平均水平附近，表明经济前景开始看好。但馏分油库存最近几周出现了大幅上升的局面，需要进一步观察。
美国商业原油库存(不含石油战略储备) 3.438 亿桶，比前一周增长20 万桶，库存量高于5 年同期平均范围上限；美国汽油库存总量2.081 亿桶，比前一周下降170 万桶，其中精制汽油库存增加而调和组分库存下降，汽油库存总量位于5 年同期平均范围上段；馏分油库存1.624 亿桶，比前一周增加80 万桶，高于5 年同期平均范围上限，其中取暖油库存增长110万桶。丙烷/丙烯库存增长90 万桶。美国石油战略储备稳定在7.241 亿桶。美国商业库存总量下降310 万桶，但是高于5 年同期平均范围上限。
在需求不旺盛的情况下，美国炼厂逐渐减少了原油的加工量，同时本来在旺季时由于金融危机的影响也远远低于前十年的平均水平，表明短时期内美国经济要想快速复苏存在较大难度。下图为美国原油进口情况，跌宕起伏，总体还是处于高位状态，表明了美国多数商业投资者依然看好原油的价格上扬。
截止8 月21 日当周，美国炼厂加工总量平均每天1450 万桶，比前一周减少2.1 万桶；炼油厂开工率84.1%，比前一周上升0.1%。美国汽油产量增加，日产量平均901.9 万桶；馏分油产量增加，日产量平均400.1 万桶。上周美国原油进口量平均每天922.5 万桶，比前一周增长111.2 万桶。上周汽油进口总量平均每天110.2 万桶；馏分油进口量平均每天13.2万桶。过去的四周，美国原油进口量平均每天903.9 万桶，比去年同期低122.3 万桶。
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