市场开年遇波折,如何保持投资定力?

市场开年遇波折,如何保持投资定力?
2025年01月15日 18:44 市场投研资讯

(来源:民生加银资讯)

2025年开年以来,市场遇到了一些波折,上证指数、深证成指和创业板指跌幅分别为-3.31%、-2.40%和-3.07%。(数据来源:Wind,统计区间:2025.01.01-2025.01.14)2025年开门遇调整,背后有什么原因?投资者又如何应对市场波动?喵小妹今天和大家一起来聊一聊~

2025年开门遇调整,原因几何?

政策层面:政治局会议和中央经济工作会议对2025年经济政策持积极态度,提升了投资者的政策预期,但近期政策层面相对平静,投资者情绪有所降温。

人民币汇率波动:受美联储“鹰派”言论影响,市场预期美联储1月或暂停降息,美元走强,人民币汇率波动加大,贬值压力增加。汇率波动进一步加剧了投资者的观望情绪。

美国政府换届与贸易摩擦担忧:美国政府换届在即,市场担忧潜在的贸易摩擦升级,市场通常会对这种潜在不确定性提前做出反应。

资金层面:自9月底以来A股融资余额快速增长,而近期市场成交较为清淡且赚钱效应较弱,市场调整或触发融资盘获利了结。

面对震荡调整,投资者该如何应对?

如何正确应对短期波动,是每一位投资者都需要应对的问题。

其一,学会和波动平和相处

股价下跌本身不是风险,而是你不得不在股价下跌的时候卖出,也可以是你投资的公司本身发生重大负面变化,又或者是你买价太高。

——本杰明·格雷厄姆

2024年9月24“新政”以后,市场仅仅只用了六个交易日,即2024年9月24日至2024年10月8日,上证指数就完成了从2700点到3500点的“狂飙”。而随着政策面的全面回暖,上证指数、沪深300、偏股混合型基金指数以及普通股票型基金指数在2024年取得了正收益,全年分别上涨了12.67、14.68%、3.45%和3.99%(数据来源:Wind,统计区间:2024.01.01-2024.12.31)

但回顾这波行情可以发现,虽然上证指数在2024年上涨了12.67%。但是,这六个交易日就贡献了26.95%的涨幅。这也就意味着,如果我们错过了这六个交易日的话,全年收益依旧不佳。

这也应了美国投资家查尔斯·艾里斯的那句名言:“当闪电打下来的时候,你最好在场”,因为股市中80%的收益,可能发生在仅仅20%的时间里。突然的大涨就像闪电一样快速,但是如果小伙伴们错过了这些概率较低的闪电,投资或许会大受影响。

其二,牢记资产配置是“免费的午餐

诺贝尔经济学奖获得者马科维茨曾经说过:“资产配置是投资市场唯一的免费午餐”。这是因为板块轮动频繁,一不小心就会踏空行情,而资产配置可以利用不同资产间的不完全相关性特征,力争实现风险分散、降低波动和追求收益最大化。数据显示,2024年9月以来,A股市场热点轮动频繁,每月都有新热点,不同行业板块的涨跌幅度较大。适当进行分散配置,有助于降低投资组合的波动。

 2024.09.01-2024.12.31板块轮动情况

数据来源:Wind,行业分类为申万一级行业分类,统计区间:2024.09.01-2024.12.31,市场过往表现不预示未来。

另外,当前万得全A的估值PE(TTM)是18.01倍,处于近十年来44.62%的分位点,投资性价比或凸显。(数据来源:Wind,截至2025.01.14)

全年表现值得关注

对于整个2025年来说,多方面因素值得关注:

政策面:今年的货币定调是“适度宽松”,而央行最近也数次表态,接下来将会择时降准降息,今年的货币宽松力度有望进一步加大,有利于股市整体估值的提升。

基本面:同时,各项经济支持措施的落地,经济也有望不断回升。这将为上市公司创造良好的发展环境,有利于上市公司的利润提升,同时助力上市公司估值的提升。

流动性:随着风险的释放,或会出现防守反击的机会,伴随节后流动性的回补、地方两会产业预期以及全国两会的政策预期,或助力春节至两会期间的市场表现。

风险提示:本材料观点仅供参考,不作为投资建议、业绩承诺或收益预测,非宣传推介材料。本公司或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。投资者须仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》等法律文件及公告,在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,谨慎选择合适的产品。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利、也不保证最低收益。基金的过往业绩不预示其未来表现。基金有风险投资需谨慎。

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