相信科技的力量，跟随AI的方向（文末有奖）

袁雨来 理财魔方创始人&CEO

2025.1.2

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AI发展到了推理能力，可以真正开始改造物理世界。

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改变人类社会的根本动力是科技进步。

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理财投资的本质，是与领先的生产力站在一起，AI则是最好的分析工具。

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理财魔方将加大对AI的投入，真正把不确定性逐渐改变为确定性。

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首先2025年，智投全球，需要用全球化视野看待全球的发展和规律；其次，投资需要回归理性，明确自己的长短期目标，再寻找合适的资产，尽量参与长期的价值发现和跟随；再者，资产配置要朝向强势生产力的方向，比如世界上最为强大的两个经济体美国和中国的优势增长领域；最后，各领域的配置尽量不超过30%的仓位，控制和利用好短期的剧烈波动。

AI发展到了推理能力，可以真正开始改造物理世界

2024年12月21日，openAI发布了o3

1）在codeforces的编码竞赛平台上得到了2727分，到达整个榜单175名，超越99.99%的人类

2）数学竞赛AIEM 2024，得到96.7, 接近满分

3）博士级科学考试 GPQA Diamond，87.7

更恐怖的是，在FrontierMath，这个由60多位顶级数学家合作开发的，用于评估人工智能在高级数学推理方面的能力。为了避免数据污染，这些题目都是原创且从来没有发布过的新题目。陶哲轩对这个测试的评价是“可能难住AI好几年”。过去GPT-4，在其它传统数学基准上面的成功率超过90%，但在这个上面的成功率不到2%。结果，o3 拿到了25.2。

要知道，所有科技，无论是计算机，物理，化学，背后的本质都是数学。所以当AI可以在数学推理上开始完成一部分挑战的时候，说明AI正在通向补齐改造物理世界的最后一块拼图的路上。

提一句，2024年诺贝尔物理学奖2名得主，其中一半已经颁发给了AI领域的大牛杰弗里·E·辛顿。而2024年诺贝尔化学奖，一半共同授予英国人工智能公司谷歌DeepMind公司的丹米斯·哈萨比斯和约翰·乔普。

改变人类社会的根本动力是科技进步

生产关系可以解放生产力，但是没有科技进步的基础，生产关系对于生产力的解放都是有限的。同时如果没有生产力的大幅度改变，生产关系也不会有改变的可能。在人类的长河中，科技的进步才是带来生产力和生产关系发生根本性改变的东西。

从最初发现火的价值，到发现石斧等工具的使用，人类才从生产力的本质上区别于动物，也才有了比动物群体中间简单生产关系更多更细的分工和更丰富的生产关系。再到后来的畜牧农耕，蒸汽机，电力，互联网，直到最近的AI，人类科技从能源利用能力的升级，到信息智力的升级，每一级都在带来人类社会翻天覆地的生产力和生产关系的改变。

科技的升级，也会带来资产价值的巨变。前一个阶段最有价值的资产，在后一个阶段可能价值大幅度下降；前一个阶段最有效的生产关系，到了后一个阶段可能又成为了最顽固的阻碍需要被打倒；我们在前一个阶段总结出的“真理”，到了后一个阶段又可能发现只是局部世界的“规律”。

理财投资的本质，是与领先的生产力站在一起，AI则是最好的分析工具。

最近200年以来，科技的发展速度，科技对于人类社会的改变，科技对于企业、资产、财富的影响，呈现指数级上升的影响力。理财投资的长期本质，是与领先的生产力站在一起。只要我们坚持做长期的价值发现，避免被短期情绪影响，理财投资就不会是零和游戏。我们如果去看看20年前全球十大市值公司，和现在全球十大市值公司，就能看到明显的科技代际变化。

回到当下，由于全球化的技术，贸易关联的紧密关系，各种新技术，新概念层出不穷。信息对于每个人类个体来说，已经远远过载。我们如何去全面的看待全球经济和资产的变化，如何尽可能准确科学地对各类资产进行分析和判断，过去需要大量的专业投研人员才能粗粒度的完成。但是当大模型出现之后，在文字信息的理解上，AI已经超越大部分人，随着chatgpt o3能力的开放和其它大模型公司在推理领域的迅速跟进，对于金融逻辑的归纳推理，以及各类数据的计算分析能力将会大大加强。AI将成为理财投资领域最强的分析工具，帮我们找到什么是最领先的生产力。

理财魔方将加大对AI的投入，真正把不确定性逐渐改变为确定性

理财魔方从成立的第一天起，就在努力用AI的能力来替代私人银行服务的各个环节。过去10年，基于垂直的AI模型，作为中国第一个真正实现了千人千面的智能投顾公司，理财魔方初步构建了中国第一代智能投顾的完整面貌，我们构建了整个理财投资的逻辑体系，再利用垂直AI模型解决里面的每一个子问题。虽然受制于资产端品类的丰富程度和质量，以及垂直AI能力的限制，但是我们在控制理财最大回撤，提高盈利概率这个目标上，验证了目标的价值和完全采用AI替代人力的可行性。

从传统的低维度视角，我们会觉得金融市场是具有巨大的不确定性的。因为科技带来公司增长的模式的改变，资本市场参与者的行为模式也在发生快速改变，而人脑擅长的是基于已有规则的快速条件反射，而对于要形成规则的逻辑推理过程是缓慢的。这就造成了，我们总是在用很长时间思考总结出的“过时”规律，在指导投资当下快速发展变革的世界，这就是理财投资领域不确定性的来源。并且金融市场是由众多资产，众多投资主体的投票决定的，不存在一个统一的规律，所以在不同的市场，不同资产，不同时间，都会存在各自局部的规律，而任何一个人都很难掌握如此多的局部规律，所以这也是理财投资中感觉到的不确定性来源。

从22年11月openAI发布chatGPT开始，我看到了AI新时代会给理财投资行业带来的巨变的潜力，但是我也深知如果缺少推理能力，大语言模型始终是难以产生对世界的深刻改造能力。但是chatgpt o3的出现，让我看到了曙光。当AI拥有了推理能力，我们就能在理财投资这个由众多参与主体，众多资产发生复杂关系的世界中，完全由AI来学习，寻找整个逻辑推理的体系，自我验证和迭代。并且由于速度上相对与人脑的绝对优势，这个逻辑体系所得出的规律，可能会尽可能贴近当下的世界，从而把理财投资世界中的不确定性，逐渐改变为确定性。

2024年，我们已经搭建好了适配大模型应用的大部分框架，推出了魔方真选，魔力信号，智能账户。2025年，理财魔方将加大对于AI的投入，在未来3年构造一个完全基于AI大模型推理能力的，尽可能提高确定性的理财投资服务。

2025，智投全球，回归理性，明确自己长短期目标，配置强势生产力的方向，控制和利用好短期剧烈波动。

最后，很多客户朋友都会关心2025年市场会怎样，我们将如何应对。在此，我把我的观点列给大家：

1）智投全球：一定要具有全球化视野，去掉本土偏好的错误习惯，站在更高的视角来看待全球的发展和规律。这里面切忌的是用中国的视角看待世界的发展，也要知道规律是有不同层次和周期的。全球化的配置，会真正分散系统性风险，但是也会需要更加专业的分析，也需要每个客户有提升的认知能力，否则真的不如存款到银行。

2）回归理性，明确自己长短期目标：对大部分人来说，理财的目标是保值增值。所以最好的方式，就是先明确财富在您人生中的价值和用途，做好理性的长短期目标设定，再来寻找合适的资产，投顾组合，服务平台，尽量去参与更长期的价值发现和跟随。千万不要对短期市场波动，政策，热点上头，对大部分客户朋友来说，如果你没有超越99.99%的人的认知和信息渠道，短期的这些东西，就是专门为你设置好的信息不对称陷阱。

3）配置强势生产力的方向：中美是世界上最大最强的经济体，具有各自非常优势的增长领域和强势的生产力方向，比如中国的债券和国企红利股，美国的纳斯达克科技巨头。黄金虽然不创造价值，但是作为稳定的天然货币，也能在不确定的市场中创造巨大的对冲价值。新兴市场国家的一些局部机会，可以作为短期参与。

4）控制和利用好短期剧烈波动：其实大家最担心的还是2025年资产的波动。中国股票，过去牛短熊长的历史情况会不会继续延续，市场的分化一定会更加剧烈，什么方向和行业才是最值得长期配置的？美国纳斯达克已经这么高了，AI能不能在2025取得从理论到实际的更大突破，继续拉动高增长还是击碎“泡沫”。黄金这么高位何去何从？新兴市场国家的增长在地缘政治之下会不会产生一定的变化？一个资产的大幅度下跌对于重仓位来说是风险，对于轻仓位来说却是机会。但是又不能因为担心下跌不去配置，这样如果没有下跌又会错失一年的增长。所以用资产配置的逻辑，在这些领域都不要配置超过30%的仓位，那么在出现市场的重大变化时候，整体资产就不会产生太大的向下波动。并且每类资产由于仓位不重，如果遇到剧烈下跌，就是非常好的买入时机。

2025年您最看好什么资产呢？欢迎在下方评论区分享，我们会在上墙的留言中，选取5位用户，各送出理财魔方周边一份。（注：评论截止时间：2025年1月9日11:00）

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