可转债ETF规模突破380亿，转债行情再起？

（来源：博时基金）

自9月底以来，可转债市场经历了快速反弹，市场的强劲走势带动部分债券型ETF规模流入加大。

据相关交易所数据显示，博时可转债ETF近期申购态势踊跃，截至2024年12月24日，其规模已扩张至383亿元，仅最近两周规模就增68亿元。凭借其规模与流动性优势，博时可转债ETF（511380）成为配置资金青睐的对象。

博时基金高晖表示

展望后续，中共中央政治局会议及中央经济工作会议奠定25年政策加码基调，措辞较为宽松，尤其是适度宽松的货币政策定调预示25年降息降准空间可能较大，债券已对此有明显定价，10Y国债下行至1.7下方，股债收益差再度临近-2x标准差，指数下行空间或有限。

转债方面，目前转债整体估值处于适中位置，权益市场有支撑背景下，转债难以重新回到24年8-9月的状态，向下保护较强；同时在目前整体不高的转股溢价率水平基础上，成交量放大及波动率上升有望进一步激活转债向上弹性。

25年年度来看，转债通过争取平价上升、估值修复、信用风险溢价修复、条款博弈（下修）等带来的绝对收益水平有望乐观，估值上升的驱动力可能来自于新发行不足及到期强赎上升带来的供需错配。

作为固收大厂，博时基金成立26周年以来，凭借其在指数产品领域深厚底蕴和丰富的经验，实现了多产品线全覆盖，类别上覆盖了国债、国开债、可转债、政金债等多种债券品种；在多期限策略上覆盖了短久期、中久期、长久期乃至超长久期的各类期限产品。

展望未来，随着债券市场的不断发展和投资者对债券指数基金认识的加深，债券指数基金市场或有望继续保持增长态势。

作为指数产品领域的“先行者”之一，博时基金将继续秉承前瞻性、创新性、特色化的产品布局思路，致力于为投资者提供更多样化的投资选择!

本文数据如无特殊说明，皆来自wind或交易所。

基金有风险，投资需谨慎

风险揭示书

尊敬的投资者：

投资有风险，投资须谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。 

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。 

根据有关法律法规，博时基金做出如下风险揭示： 

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。 

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