新规来了！这些基金会再次火爆吗？

（来源：汇丰晋信基金）

很多年前，一些具备稀缺性的香港商品，例如某些品牌的婴儿奶粉，奢侈品……需要旅游的亲友代买，特别麻烦。后来有了代购，但是价格不透明，售后也参差不齐。

再后来，我们在电商平台就买得到官方旗舰店的香港产品了，而且可以参与各种折扣，价格便宜，种类繁多，送货快，售后还有保障。

这就是开放带来的福利，对此，许多消费者都有切身的感受。

但其实，投资中也有这样一类基金，曾经无法买到，而后有了境内正规购买渠道后，其中的许多又被买至限额，暂停申购。这种产品就是——香港互认基金。

随着受到的关注越来越多，它的相关法律法规在不断发展。12月20日，证监会发布《香港互认基金管理规定》，将香港互认基金在内地的销售比例限制，由50%放宽至80%。

资料来源：《香港互认基金管理规定》

http://www.csrc.gov.cn/csrc/c101954/c7526405/7526405/files/%E9%99%84%E4%BB%B61%EF%BC%9A%E9%A6%99%E6%B8%AF%E4%BA%92%E8%AE%A4%E5%9F%BA%E9%87%91%E7%AE%A1%E7%90%86%E8%A7%84%E5%AE%9A.pdf

香港互认基金是什么？

香港互认基金，是指依照香港法律在香港设立、运作和公开销售，并经中国证监会注册在内地公开销售的基金产品。

它在境内通过代理人进行销售，但是其运作和后续维护，是由香港机构执行的。

香港互认基金有什么特点？

其实，从名称中，就能看出香港互认基金和境内基金的不同，以及其特点所在。

例如，“汇丰亚洲债券基金”，在境内发售的有足足9个份额，而且和我们熟悉的A类、C类份额等，是完全不一样的。

数据来源：Wind，截至2024.12.25

1

投资范围：

香港互认基金，明确规定了“不以内地市场为主要投资方向”，其投资范围，包括主要投向港股市场的基金，以及主要投向新兴市场、亚太市场、乃至全球市场的基金等。

资料来源：《香港互认基金管理规定》，

http://www.csrc.gov.cn/csrc/c101954/c7526405/7526405/files/%E9%99%84%E4%BB%B61%EF%BC%9A%E9%A6%99%E6%B8%AF%E4%BA%92%E8%AE%A4%E5%9F%BA%E9%87%91%E7%AE%A1%E7%90%86%E8%A7%84%E5%AE%9A.pdf

对于内地市场的投资者，从其不同的投资范围来看，这些基金都有望提供很好的分散整体投资组合，乃至对冲风险的机会。

例如，汇丰亚洲债券基金，分散投资于亚洲不同市场及行业的债券，帮助投资者全方位捕捉亚洲债市的投资机会。

2

投资策略：

香港互认基金的策略，包括投向高收益债券、投向科技类权益资产、股息策略、价值策略、全天候策略等。

多种策略的产品，使得投资者可以有丰富的选择，来进一步优化自己的组合。

例如，汇丰亚洲债券基金，持仓可包含投资级别债券、高收益债券，寻求运用审慎的资本保存策略来获取合理回报。基金的平均信贷评级为投资级别（BBB/BBB-）。

汇丰投资管理，数据截至2024年11月30日。仅为截至2024年11月30日当天持有的情况，不代表基金未来持有情况，过往表现不代表未来，市场有风险，投资须谨慎。市场上的三大评级机构分别为标准普尔、穆迪和惠誉，负责厘定债券属于投资级别或高收益类别。以标准普尔的分类系统为例，它是按照偿还本金的风险给予不同的信贷评级，当中包括一至三个英文字母，例如“AAA”、“BB”或“C”，再以“+”或“-”作进一步区分。评级亦设有分界线，最少获得“BBB-”良好信贷评级的债券被归类为投资级别债券，低于“BBB-”级则被视为高收益债券(亦称为投机或垃圾债券)。

3

其他属性：

香港互认基金，可以选择丰富的不同属性的份额类别。包括是否定期派息，是否对货币进行对冲。以及可以根据自己持有的资产情况，自行选择计价货币。

多样化的选择，有助于投资者精细化地对组合进行管理，以及组建以不同货币计价的组合。

例如，汇丰亚洲债券基金，名称中含字母“B”的份额类别为仅在内地发售的份额类别。

名称中含字母“C”代表累积类份额类别，即该等份额类别将不会宣布任何收益分配，所有净收入、资本和资本收益保留于份额价格之内。而名称中含字母“M”代表派息类份额类别，且每月进行收益分配。

名称中含有字母“H”代表投资组合货币对冲份额类别。货币对冲份额类别旨在将其份额类别的类别货币与本基金的基础货币(即美元)之间的汇率波动影响降至最低。

CNY、HKD、USD、AUD，则代表以人民币、港元、美元、澳元进行计价。

汇丰投资管理，数据截至2024年11月30日。

当然，不同香港互认基金产品的名称中，对这些属性的描述方式不同，可以在其招募说明书中进行查看。

如何选择香港互认基金？

关注基金本身的情况，包括业绩、评级等。

例如，汇丰亚洲债券基金，互认基金份额类别近1年基金表现为9.48%（BC类-人民币）。同期，Wind债券型基金的平均表现仅为3.95%。

2024年12月，基金荣获《中国证券报》第八届海外基金金牛奖，一年期金牛海外互认基金（One Year Golden Bull Overseas Mutual Recognition Fund）。

汇丰亚洲债券基金表现数据来源：汇丰投资管理，数据截至2024年11月30日。投资涉及风险。过去的业绩并不代表将来的表现。基金表现以离岸人民币计算，资产净值对资产净值，将派息再作投资，并已扣除费用。本基金自2024年1月30日起的基金经理为林嘉铭、蔡嘉霖、梅立中。2021年11月15日起至2024年1月29日的基金经理为林嘉铭、梅立中。自2021年2月1日起至2021年11月14日，基金经理为黄学炫及梅立中，在此之前的基金经理为陈宝枝。汇丰亚洲债券基金BC类 – 人民币过往业绩（业绩比较基准收益率）如下：2024年(截至11月30日)：6.18% (7.11%) ；2023年：8.73% (10.53%) ；2022年：-7.86% (-3.48% ) ；2021年：-6.85% (-2.69%)；2020年成立日至年底：-2.33% (-2.32%)。本份额类别成立于2020年5月18日。本基金已由 2016 年起正式采用 Markit iBoxx 美元亚洲债券指数(Markit iBoxx USD Asia Bond)作为本基金的参考表现基准。此前的参考表现基准为汇丰亚洲美元债券指数(HSBC ADBI)。

Wind债券型基金表现数据来源：Wind，去除2023.12.1及以后成立的基金。

中国证券报，截至2024.12

关注基金经理，例如是否足够专业，在所管理的领域是否资深等。

例如，汇丰亚洲债券基金，由汇丰投资管理亚洲信贷团队管理，该团队往绩可追溯至1996年。3位基金经理都有约20年或以上投资经验：

梅立中，现于中国香港的汇丰投资管理担任董事总经理，亚洲固定收益投资管理主管，自1996年起一直从事金融业。

林嘉铭，现于中国香港的汇丰投资管理亚洲固定收益团队担任基金经理，于2005年投入金融业。

蔡嘉霖，是中国香港汇丰投资管理亚洲固定收益团队的投资组合经理，自2005年起一直任职于金融业。

数据来源：汇丰投资管理，数据截至2024年10月31日。

关注基金公司，规模如何，是否有较好的历史业绩和口碑等。

例如，汇丰亚洲债券基金，由汇丰投资管理发行与管理，其是公认的亚洲固定收益领导公司之一。固收团队具有长达逾25年的悠久往绩，亚洲固定收益的资产管理规模达630亿美元。具有较为全面性的产品线，以及定制化、适合的客户解决方案。

数据来源：汇丰投资管理，截至2024年3月31日。

在哪里购买？

如今，香港互认基金在我们常见的许多包括电商平台、各大银行在内的渠道，都能方便地购买。

只不过此前，包括汇丰亚洲债券基金在内的许多基金，都因为内地募资不得超过50%的限制已经达到，而对购买进行了暂停。

不过，随着最新的80%限制有望在2025年执行，这些被暂停申购的互认基金有望重新开放。

本文件作为本公司旗下基金的客户服务事项之一，不属于基金的法定公开披露信息或基金宣传推介材料。

本文件所提供之任何信息仅供阅读者参考，既不构成未来本公司管理之基金进行投资决策之必然依据，亦不构成对阅读者或投资者的任何实质性投资建议或承诺，观点具有时效性。本公司并不保证本文件所载文字及数据的准确性及完整性，也不对因此导致的任何第三方投资后果承担法律责任。

基金投资有风险，敬请投资者在投资基金前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。

本公司提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。敬请投资人在购买基金前认真考虑、谨慎决策。

本文件的著作权归汇丰晋信所有，任何机构或个人未经本公司书面许可，不得以任何形式或者许可他人以任何形式对本文件进行复制、发表、引用、刊登和修改。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP