【理财狮talk秀】“首发经济”火了？这又是个啥？

（来源：诺安理财狮）

上周召开的中央经济工作会议明确提出将创新多元化消费场景，扩大服务消费，还提出了“首发经济”等新概念。“首发经济”被置于明年经济工作的重要位置，成为促进优质新消费供给、扩大内需的重要手段。

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什么是首发经济？

1、那么，什么是“首发经济”

“首发经济”是一个包含新技术、新产品、新服务、新模式和新业态首次亮相的概念，它强调的是整个发展链的完整性，并体现出时尚、高品质和潮流的消费升级趋势，是地区经济创新力的体现。这个概念可以从三个层面来理解：开新店、推新品、创新业态。

开新店，不仅意味着政策上引入新品牌，也代表企业开拓新的市场区域。

推新品，不仅仅是简单的“更新菜单”，而在于推出能引领一个新品类发展的产品，例如以前的咖啡主要以牛奶来搭配咖啡，而瑞幸咖啡突破式地用椰浆取代普通牛乳推出的新单品生椰拿铁，一举成为爆品，三年卖出7亿杯，销售额突破百亿元，开创整个饮品行业的生椰纪元。

创新业态，则涉及到更深层次的创新，它突破了传统的商业模式，例如有的酒店拓展新赛道，打造酒店+宴会经营模式；有的教育机构，利用教师人力资源打造线上直播平台，创新“文化带货”模式；有的速食餐厅推出咖啡蛋糕品牌店形式等等。总而言之，首发经济涵盖范围较广，但归根结底都是要创造“新供给”，刺激民众需求，同时避免产品同质化带来的价格内卷。

可以说，“首发经济”作为一种新兴的经济形态，包含了企业发布新产品、推出新业态、新模式、新服务、新技术，开设首店等经济活动的总称。

2、一般来说，“首发经济”具备三个特点

1）首次亮相，鼓励多形态创新。首发经济强调“首次”，包括新产品、新技术、新服务、新业态、新模式等。首发经济是用“创新”来打破“内卷”，寻找消费新的增长点。

2）链式发展，覆盖多环节。首发经济不仅关注首次活动，还强调整个链式发展过程，包括新品研发、发布、展示、推广和销售的完整体系。

3）引领性和潮流性，助推产业升级。首发经济具有时尚、品质、新潮等特征，符合消费升级趋势和高质量发展要求，有望通过供给侧结构性改革，激发消费潜力，助推消费和产业升级。

3、从本质上来看，首发经济有两个核心要素

首先，它具备强烈的消费属性。

首发经济的核心在于刺激消费并提升企业的发展潜力，是推动内需的一种经济模式。因此，首发经济与大消费领域有着密切联系，相关的概念股多集中于文旅消费板块。

其次，首发意味着创新。

因此，首发经济必定涉及到某种“新”的元素，无论是全新的产品、创新的业态，还是独特的消费模式。只有具备创新性的活动，才能被纳入首发经济的范畴。

4、为什么现在要重点提出发展“首发经济”

我们知道，当前外部环境不确定性上升，加征关税和科技制裁对于明年的“外需”可能会造成一定的压力。在这种背景下，想要推动经济回升向好，接下来咱们可能更多地需要依靠内需，扩大消费需求，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚。

想要提振消费，一方面肯定是要推动中低收入群体增收减负，提升消费能力意愿和层级，另一方面很重要的一环，就是培育新的消费增长点，扩大服务消费，创新多元化消费场景，所以强调“首次”、“创新”的首发经济就很值得我们重视了。

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首发经济当前的发展情况

1、我国目前“首发经济”发展情况如何

我国首发经济仍处于探索阶段，近年来整体高速增长，一二线城市率先发展，三四线城市、部分县域逐步梯次跟进。

具体来看，上海起步较早，北京、成都、杭州、武汉、深圳等城市也加快发展步伐。

上海市商务委数据显示，2018—2022年，上海引进各类国内外品牌首店达4881家，平均每天新增2.7家首店。根据赢商大数据，上海的零售类首店数量占全国的比重高于30%。

目前，在首发经济区域布局方面，我国基本上呈现出上海领先，北京、成都、深圳、杭州等城市紧随其后的“一超多强”格局。

此外，三四线城市、部分县域也逐步梯次跟进。整体看，首发经济区域聚集特征较为显著，2023年，全国首店华东地区占比为49.25%，占全国首店总数的近二分之一。

图片来源：中国银行《宏观观察》2024年第36期，图片发布日期：20240802

2、新业态、新概念层出不穷，城市特色与品牌有机结合

在推进首发经济的过程中，城市特色与品牌之间的结合日益紧密。例如，北京某百货商场引进的首家积木品牌店，以故宫为灵感，创作了巨型屋檐，吸引了大量消费者前来打卡，成为旅游的新热点。

目前，还未进入中国市场的国际S级品牌已经不多，一些国际品牌开始寻求新的进入策略，通过开设概念店来迎合中国市场，提供个性化定制服务和最新科技产品。

在新时代，消费者的关注点已经从单纯的产品转向了体验和服务。在此背景下，首发经济也在不断升级发展，新业态、新概念层出不穷，从传统的零售、餐饮向艺术人文、体育、生活方式等更广泛的概念品牌转变。

滑板、滑雪、潮玩等小众服务型新消费类首店品牌，以其独特的魅力成为市场的新宠，为城市带来了新的流量和活力。运动健身、康体生活、文化生活、生活美学等服务型业态，正在成为首店首发的发展主体。

部分新兴品牌尝试通过科技手段来提升顾客体验，例如，某茶饮店推出的无人智慧店引来不少顾客打卡。这些业态不仅满足了人们对生活质量的追求，更体现了对精神生活的向往。

此外，随着我国国货品牌的崛起，一些本土品牌也通过开设首店、旗舰店来强化品牌影响力。例如，国民奶糖品牌的全球首店在上海开设，成为国潮文化新地标。

3、线上线下融合发展，为品牌带来了更广阔的市场空间

一方面，线下品牌正积极拓展线上渠道，利用社交媒体的力量来增强品牌效应。一些实体首店通过微信、微博、小红书、抖音等平台，不仅拓宽了销售渠道，还通过线上互动和内容营销，迅速成为网红打卡地，有效放大了品牌的影响力和销售规模。一些品牌通过在线上首发新品，借助数字经济的东风，催生了“数字化首店”的概念，为首发经济注入了新的活力。

另一方面，线上品牌也开始走向线下，寻求更多元化的发展路径。随着线上流量成本的增加，许多线上品牌开始探索线下市场，以获取更稳定的客户基础和更丰富的消费体验。比如开设线下首店和发布线下首发产品线，实现了品牌的进一步发展和市场的深入拓展。

总的来说，“首发经济” 以“时尚”、“品质”、“新潮”的特征，正在飞速席卷我们的日常生活，更符合理性消费趋势下消费者对供给高质量发展的要求，目前正处于高速发展之中。

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有什么投资机遇？

1、中信证券认为，传媒互联网板块有望受益于首发经济的“新产品、新场景、推广渠道”。

1）新产品：传媒互联网板块包括游戏、影视等内容行业，例如首款国内3A游戏《黑神话：悟空》、中国魔幻史诗电影《封神》等游戏/影视的推出，吸引用户对新内容、消费电子、IP周边等领域付费。从内容端来看，根据VGInsights数据，《黑神话：悟空》在Steam上的收入约达79.82亿元（截至12月10日）；根据猫眼专业版，《封神第一部》累计票房26.34亿元（截至12月14日）。此外，《黑神话：悟空》拉动用户对PC、显卡、游戏机等消费电子等的更新需求，影视院线可以带动商场周边消费。

2）新场景：以《今夕共西溪》为代表的沉浸式文旅演艺、谷子经济等是线下消费场景的创新。例如根据艾瑞咨询，2023年中国“谷子经济”市场规模为1201亿元，预计未来有望持续增长。

3）推广渠道：新品发布、展示、推广离不开线上/线下广告、展会、短视频等推广渠道，广告媒体、营销代理、互联网平台、会展服务等公司有望受益。

2、细分领域方面，西部证券建议关注IP经济、文化传媒消费与元宇宙、首店、首秀、文旅等相关多个领域。

在 IP 经济方面，辐射至谷子经济、MCN 产业链，可关注相关文化创意行业和网红经济运营领域；

文化传媒消费与元宇宙领域，涉及豆包、XR、AI 应用、AI 穿戴设备等，可关注在这些新兴技术与文化消费融合领域有技术突破和市场应用的科技文化领域；

首店、新零售和首店经济领域，包括新业态、新产品以及地域性标的，可关注具有地域特色和创新商业模式的零售领域；

首展 / 首秀领域，包括会展、演艺、游乐、体育赛事以及相关设备、服务提供商，可关注专业的会展服务公司、演艺经纪公司、游乐设施制造商和体育赛事运营机构等；

文旅方向，包括冰雪旅游、免税等，可关注在旅游资源开发与免税业务运营方面有优势的领域。

总的来说，本次“首发经济”的重点提出，充分体现政府对促进优质新型消费供给、刺激消费内需的高度重视，我们可以多多关注，跟上这些就发生在咱们身边，看得见摸得着的“时尚”、“潮流”。

参考文献：

1、智能互联｜首发经济：鼓励消费供给创新，激发文化消费动能，中信证券研究，中信证券研究，2024年12月17日

2、【国信社服】首发经济、冰雪经济、银发经济将成为扩大内需新兴力量-双周报96期，曾光、钟潇、张鲁，光仔看消费，2024年12月15日

3、【银河社服顾熹闽】行业点评丨扩内需方向明确，服务新消费有望受益，顾熹闽，中国银河证券研究，2024年12月16日

4、西部策略丨会议后的两大主题：首发经济、豆包/AI应用——主题“掘金”周报（20241215），西部策略团队，西部证券策略研究，2024年12月16日

5、首发经济，发展趋势、面临挑战与相关建议，中国银行-中国银行《宏观观察》2024年第36期，20240802

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