回顾2024年上半年，经济总体开局势头良好，一季度，我国 GDP按不变价格计算，环比 2023 年四季度增长 1.6%，比 2023年四季度提高 0.4% ，环比增速连续 7个季度增长，经济运行呈持续回升向好态势。一季度 GDP 同比增长5.3%，比 2023 年四季度提高 0.1%，比 2023 年一季度提高 0.8%。一季度，只有房地产业增加值同比下降 5.4%，且降幅比去年四季度和去年全年降幅扩大，其它行业增加值均同比增长，尤其是出口方面表现亮眼，带动一季度GDP增速超市场预期，进入二季度，经济运行较一季度稍有降温，5 月工业增加值同比增长 5.6%，较4月 6.7%的增速有小幅回落；1-5 月固定资产投资累计同比4%同样较1-4月的4.2%小幅回落；消费方面，则继续小幅持续改善。整体上，2024年上半年经济运行仍受有效需求不足等因素影响，生产端前高后低，物价虽有所回升但基数推升是主要原因，大规模设备更新和消费品以旧换新政策对生产端、投资端以及消费端产生积极拉动效应，房地产市场对相关投资与工业品有所拖累，整体经济仍处于稳步修复之中。
展望2024年下半年，中国经济有望继续复苏进程，更多财政货币政策可能是后续政策发力的重点方向。
出口
出口成为2024年上半年支撑经济复苏的主要亮点，外循环对出口的传导机制尚顺畅。体现在以下几个方面：一、欧美进入补库存阶段，带动我国出口增长，外需对我国出口传导趋于畅通。前两年发达国家去库存时进口大幅低于自身需求，形成外需强但我国出口弱的“传导不畅”特征。但2023Q4以来去库存结束，发达进口再度向需求回归，也带动我国出口向外需水平回归。二、中国加快融入全球产业链，全球出口改善也利好我国。我国出口份额提升更多是中间品、资本品，帮助新兴国家工业化，而并非消费品，今年新兴国家出口生产反弹也对我国相关中间商品出口形成支撑。总体上外循环对出口的传导更顺畅，下半年出口仍将是经济重要支柱。
投资
投资方面，今年上半年固定资产投资略低于预期。其中，基建投资继续回落，下半年随着地方债券发行加速，财政资金投放逐步到位后，基建投资有望保持在高位水平。房地产投资仍然偏弱，517新政后商品房销售额略有好转，资金到位情况小幅改善。制造业投资预计保持稳健增长，设备更新改造相关拉动效果有望明显提升。
消费
消费方面，下半年整体增速有望企稳回升。一是 2023 年同期基数走低，有望为同比增速提供支撑。二是物价或在下半年有所上行。三是就业市场总体保持稳定，前期政策加速落地以及未来有望继续降准降息，将进一步稳定消费市场。
展望2024年下半年的经济走势，出口仍将是经济重要支柱，基建投资在政府持续发力情况下有望保持较高增速，制造业投资有望保持稳健增长，消费有望企稳回升，国内经济表现将是一个逐步恢复的过程。
数据来自wind
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