主题投资 | 64家『合成生物』涉及上市公司初筛选

主题不是目的，只是引子；不是终点，而是起点。

我们找寻的是那些剥离主题后本来就具备竞争优势的企业。换句话说，我们在前景较大的赛道上努力为大家臻选能具备竞争优势的企业，所谓主题应是锦上添花而已。

64家涉及『合成生物』主题的公司，

经宏赫三步骤初试筛选剩余【6】家。

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 说明

♟百科

合成生物学（synthetic biology）是生物科学在21世纪刚刚出现的一个分支学科，近年来合成生物物质的研究进展很快。

合成生物学与传统生物学通过解剖生命体以研究其内在构造的办法不同，合成生物学的研究方向完全是相反的，它是从最基本的要素开始一步步的建立零部件。

合成生物学与基因工程把一个物种的基因延续、改变并转移至另一物种的作法不同，合成生物学的目的在于建立人工生物系统（artificial biosystem），让它们像电路一样运行。

合成生物学成为继“DNA双螺旋结构”、“基因组技术”之后的第三次生物科技革命。

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 『合成生物』涉及上市公司财务指标TOP榜

提示：概念涉及只是涉及而已，有些公司只是营收的少部分与此概念相关，本筛选只是概览和研究公司的线索开端，具体公司价值几何还需要投资者继续甄别和深度研究。

目前涉及『合成生物』的陆港上市公司共有64家（A股64家，港股0家），部分财务数据图如下：

Ⅰ、当前总市值TOP20

注：数据来源：同花顺iFinD，数据日期：240426，单位：亿元人民币，下同。

市值三甲：牧原股份2416亿、华东医药594亿、川宁生物352亿。

Ⅱ、营业总收入和归母净利润TOP10

营收三强：牧原股份1129亿、华东医药409亿、梅花生物273亿。

归母净利润三强：

• 梅花生物31.3亿、华东医药29.5亿，凯莱英19.2亿

III、近一月日均成交金额

近一月日均成交金额前三：

• 牧原股份10.5亿、翰宇药业4.9亿、凯莱英4.8亿。

IV、盈利能力

毛利率Top10

[注]：毛利率取值为近四季度滚动值TTM。

投入资本回报率（ROIC）Top10

[注]：ROIC*取值：A股取值为近四季度滚动值，港股取值为上年度值。

净资产收益率（ROE*）Top10

[注]：ROE*取值，A股为未来3年机构一致预期均值；港股为近四季滚动值。

V、研发费用及资本化率

[注]：二者取值为最新年报有披露值。

研发投入前三：

牧原股份16.6亿、华东医药16.0亿、梅花生物8.3亿。

宏赫主题投资公司初选

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宏赫“定量+定性”初选公司三步骤：

初选1：双R盈利能力指标出选（ROE+ROIC）

巴菲特说：如果投资能简化为一个指标的话就看ROE。”

芒格说：“长期持有的收益约等于公司的ROE。”

帕特多尔西说：“拥有持续较高ROIC的企业如皇冠上的明珠，要占据你组合的重要位置。”

宏赫臻财根据行业具体特性，在64家“合成生物”概念涉及上市企业中，先筛选未来三年一致预期ROE值大于10%的企业；再筛选出ROIC大于7%的企业；最后剩余【12】家。

初选2：固定财务指标异常值剔除&复活：根据『宏赫财务指标课程』中介绍的具备指导投资的各个固定财务指标，再剔除或复活非常态公司，最后胜出公司【12】家。按照宏赫关注系数排序如下：

宏赫主题投资公司初选2

（按关注系数降序，后台输入“关注系数”查看指标介绍）

说明：排序按照宏赫臻财原创之『关注系数』排名，建议优先关注次序：

①5-10分；红色底纹公司

②2.5-5分；绿色底纹公司

③10-20分；蓝色底纹公司

④其他，回避两头极端值公司。

后台输入“关注系数”提取详细说明。

提示

本系列不构成投资建议，关注系数顺序只是说明推文时间点值得研究和关注（注意推文的时间点），如果我们推出某概念和板块的筛选已经被市场追捧较长时间，往往不是最佳的投资期且要注意风险；希望以“工具”思维看待本系列，留存慢慢研究……

初选3：十分钟测试指标+细分行业特色指标复选

在初选2的基础上，结合各个细分行业特点，再结合宏赫臻财【甄选上市公司的十分钟测试】一文中提到的更多定量+定性财务指标筛选考量方案，并考察多年数据后综合筛选。

最终后胜出公司【6】家。

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