专题:2025年度投资策略|公私募基金公司、大咖展望蛇年投资机会
日前,摩根资产管理新年首场年度投资策略会于深圳举办,公司旗下海内外重量级嘉宾齐聚一堂,对2025年国内和海外市场、权益及固收投资机会及大类资产配置展望进行了深度解析。
摩根资产管理亚太区首席环球市场策略师许长泰表示,全球经济正以稳健的势头进入2025年,整体通胀率正在下降,从而使各国央行能够放松限制性货币政策。在此背景下,今年的全球投资环境整体偏正面,全球股票及其它风险资产的投资前景依然值得期待。值得关注的风险因素包括,通胀再度抬头以及重大的政策转变可能影响全球经济和投资格局。对投资者而言有三个重点:一是在美国经济软着陆和政策放松的大背景下,股票和企业债券等风险资产的前景应该有利;第二,尽管估值较高,但鉴于企业盈利前景乐观及持续减税的预期,美国股市仍然相对具有吸引力,在科技板块连续几年表现出色之后,周期板块可能会表现优异;第三,通过有效配置股票、债券和另类资产,有望降低波动,并且获得经济增长可能带来的回报。
针对2025年国内债券投资,摩根资产管理中国总经理助理兼债券投资总监张一格指出,站在中期和更长时间维度来看,债市格局并未扭转,但从短期来看,当前十年期国债收益率过度抢跑全年货币宽松预期,可能会出现一定波动,将关注长端债券在波动后的逆向配置价值。2025年继续追求稳健投资需拓宽思路,在可转债方面,此类品种自身的防守属性、股票波动率的上升,以及市场供求关系都有望提升可转债的估值,可转债市场的投资机会值得投资者关注。
从去年三季度A股市场反弹以来,科技股表现格外抢眼,2025年科技股又将如何演绎?对此,摩根资产管理中国权益投资成长组组长兼资深基金经理郭晨认为,未来一年甚至若干年,科技将是重要的投资主线。回顾A股过往表现活跃的阶段,科技板块行情都不曾缺席,经济企稳后,科技板块更具潜力。细分来看,半导体、新能源、信息技术应用创新等领域精彩纷呈,而核心聚焦点在于AI。在郭晨看来,国产算力正处在从0到1突破的关键节点,AI应用层面同样潜力巨大。而在新能源行业中,则相对更看好国内的电池相关企业,以及电池产业链上游原材料企业。
近年来,指数化投资在国内蓬勃发展,摩根资产管理也顺势布局了多只指数产品,包括深受投资者欢迎的“会分红的”摩根中证A50ETF(560350)和摩根中证A500ETF(560530),以及港股红利指数ETF(513630)。摩根资产管理中国指数及量化投资部总监胡迪表示,依托摩根资产管理的全球优势,公司在宽基、跨境、行业主题和策略类指数领域都进行了积极布局。围绕红利资产的投资机会,胡迪表示,拉长周期看,红利资产能否跑赢大盘指数,先决条件是“股息率是否大于长端无风险收益率”,当前国内正处于“新旧动能转换”之下的降息周期,股息率大于长端无风险收益率的红利资产行情或将持续。胡迪以标普港股通低波红利指数举例,指数编制具有“股息率加权”、行业均衡等特色,尽管该指数2024年度的收益率达24.8%(Wind数据),随着指数成分股的定期调整,该指数截至12月底的股息率仍保持着7.41%的较高水平。
责任编辑:石秀珍 SF183
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二、宇树科技携两款机器人(sz300024)亮相2025GDC《科创板日报》22日讯,在2025全球开发者先锋大会上,宇树科技带来两款机器人(sz300024),一是售价9.9万元的Unitree G1人形机器人(sz300024),这款机器人(sz300024)最大的特点是轻量化与高负载能力;二是针对C端,有遛狗和拖物功能的Unitree Go2。近期人形机器人(sz300024)走势很强,现在2025全球开发者峰会已经召开,宇树科技研发的机器人(sz300024)也已经亮相,机器人(sz300024)的行情肯定没有走完,但短期是不是利好兑现了呢?三、马斯克投的飞行汽车试飞成功周末马斯克飞行汽车上天的消息迅速冲上各大网站热点,马斯克投的飞行汽车试飞成功!垂直起降,无外露螺旋桨,水平飞行可达177公里!217万元一辆,已有3300个订单。据了解,Model A可以垂直或水平起飞,最多可搭载两人。这款飞行汽车既可以在城市道路行驶,也能开到天上,满电状态下,水平飞行可达177公里,地面行驶可达322公里。国内研究报告指出,从2025年起,飞行汽车将迈入商业化启航的1.0阶段;预计到2035年左右,智能eVTOL飞行汽车规模化应用加速,成为低空交通出行的主要运载工具;预计到2050年左右,陆空两栖飞行汽车将实现大众化应用,低空交通与地面交通深度融合,构建起三维立体智慧交通体系。摩根士丹利预测,至2050年飞行汽车的全球市场规模将达9万亿美元,而中国潜在市场规模将达2.1万亿美元。飞行汽车是周末吹得最猛的一个板块,对A股市场来说,人形机器人(sz300024),DeepSeek经过连续大幅炒作以后,市场热点会不会借机切换到飞行汽车、低空经济等板块呢?我们认为这个概率还是很大的。 -
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