大摩基金冠军基金经理雷志勇:2025年人工智能景气度依然有望延续

大摩基金冠军基金经理雷志勇:2025年人工智能景气度依然有望延续
2025年01月29日 11:09 媒体滚动

专题:资本市场大咖2025新春寄语:灵蛇献瑞 新程可期

  来源:红刊财经

  各位投资者好,非常荣幸能参与《证券市场周刊》的拜年活动!祝各位蛇年吉祥,万事如意!

  回望2024年,A股在震荡中依然存在结构性机会。令人欣喜的是,由我管理的大摩数字经济混合和大摩科技领先混合在2024年取得了不错的成绩,年内收益分别排名同类第一和第六。这样的成绩,离不开每一位投资者的关注和支持,在此也要感谢大家的一路相伴。(排名数据来源于海通证券(10.410, 0.00, 0.00%)(1/3508)和银河证券(6/480),同类分别为强股混合型、灵活配置型基金(基准股票比例60%-100%)(A类),评价时间为2024.12.31。)

  刚刚过去的2024年,人工智能革命依旧如火如荼,产业链上下游不断取得突破,可谓精彩纷呈。在算力方面,从全球范围来看,除美国引领之外,以中国为代表的国家也在大力投入,从原来的GPU到ASIC芯片,新的定制化人工智能芯片取得了显著进展。

  与移动互联网、智能手机时代的一个主要区别在于,AI不太会像当年iPhone一样突然出现一个爆款产品,而是会循序渐进地、全方位地对各个行业进行再造。其发展大概率会是这样一个过程:首先出现LLM大语言模型,然后传导至B端的应用,其中经历不断打磨,就像微软的office一样,从一年的时间维度来看发展并不算快,但三五年后回看也许就能看到AI大幅改变了我们周围的基础产品和服务。在这个过程中需要不断增强AI的能力,去做训练、推理,而这个过程也是对算力的刚性需求。

  展望2025年,我对A股市场整体持乐观态度。自2024年9月下旬以来,市场风险偏好持续处于较高位置,这为市场整体表现奠定了良好基础。从宏观经济层面看,在财政政策支持和流动性宽松的环境下,经济和消费有望缓慢复苏,这将为市场提供有力支撑。

  在结构方面,人工智能的景气度依然有望维持。具体来看,在应用端侧,回溯历史可以发现,无论是移动互联网还是PC时期,应用终端市场空间很大。同样的道理也适用于新的人工智能产业革命,我们认为云端大模型成熟后,未来的弹性会表现在应用侧,一些积极配合海外巨头参与人工智能创新的消费电子标的值得重点关注。我们认为2025年或将进入到密集创新的大周期,将持续观测各类基于AI创新的智能终端,具体包括手机、眼镜、耳机等。

  另一方面,算力、光模块、PCB等仍有上行空间。随着算力规模的扩张,大模型继续演进,算力需求增长的确定性依然很高,只是增速可能会下降。一方面由于云巨头之间的军备竞赛,随着AI CAPEX的提升,可能增速会面临上限,但绝对额不会下降;另一方面各行各业的龙头公司都在拥抱AI,持续探索以提升竞争力,这些行业巨头发力会填补云厂商巨头的增速缺口。因此,我们判断2025年-2026年,市场的算力需求依然强劲,景气度或有结构性调整,但仍或维持向上趋势。

  此外,国防军工、新能源中的风电以及受益于财政支出的信创等板块,预计景气度将呈上行态势,这些领域也蕴含着一定的投资机会。

  投资是一场考验耐力的马拉松,而非短暂的冲刺。科技成长领域的投资也并非总是坦途。作为基金经理,我将始终秉持客户利益至上的原则,以专业和专注为基石,力争为投资者创造可持续的长期回报,共同见证并分享科技时代变革的丰硕成果!期待未来继续携手同行,再次祝愿大家蛇年快乐,投资顺遂,收获满满! 

海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

责任编辑:常福强

3条评论|6人参与网友评论
最热评论
黄山三清山云台山云南大理白族自治州
看来券商在哪个国家都一样,在高峰的时候一定要把你忽悠在山顶[笑cry][笑cry][笑cry][作揖][作揖][作揖]
1月30日07:41举报3回复
用户7842189858吉林辽源
太年轻
1月30日07:40举报回复
太行砍柴郎山西忻州
这是个废物
1月29日17:54举报回复
黄山三清山云台山云南大理白族自治州
看来券商在哪个国家都一样,在高峰的时候一定要把你忽悠在山顶[笑cry][笑cry][笑cry][作揖][作揖][作揖]
1月30日07:41举报3回复
用户7842189858吉林辽源
太年轻
1月30日07:40举报回复
太行砍柴郎山西忻州
这是个废物
1月29日17:54举报回复

APP专享直播

开播时间 | 2-15 17:00
中国全固态电池创新发展高峰论坛:欧阳明高、孙世刚、王德平、孙华军等演讲
开播时间 | 2-14 20:00
「2025蛇年投资大趋势 」对话东方港湾但斌:拥抱时代 与优秀企业共成长
开播时间 | 2-14 19:30
专家解析:苹果选阿里,为什么不是DeepSeek?
开播时间 | 2-14 16:00
国君资管:“春季躁动”行情显现,股债市演绎如何?
开播时间 | 2-14 16:00
光大证券李泉:AI搭台、应用唱戏,“AI+”催生多种市场机遇
开播时间 | 2-14 15:30
国投瑞银:“债”与你相遇 | “债牛持续”还是“债市震荡”?
开播时间 | 2-14 15:30
平安基金 神爱前:DeepSeek起飞!AI风口怎么投?
开播时间 | 2-14 15:20
连麦光大期货:橡胶、油脂、黄金
开播时间 | 2-14 15:00
景顺长城基金:我和科创综指有个约会
开播时间 | 2-14 15:00
银华基金:股房金“周周说” DS、机器人与黄金
开播时间 | 2-15 17:00
中国全固态电池创新发展高峰论坛:欧阳明高、孙世刚、王德平、孙华军等演讲
开播时间 | 2-14 20:00
「2025蛇年投资大趋势 」对话东方港湾但斌:拥抱时代 与优秀企业共成长
开播时间 | 2-14 19:30
专家解析:苹果选阿里,为什么不是DeepSeek?
开播时间 | 2-14 16:00
国君资管:“春季躁动”行情显现,股债市演绎如何?
开播时间 | 2-14 16:00
光大证券李泉:AI搭台、应用唱戏,“AI+”催生多种市场机遇
开播时间 | 2-14 15:30
国投瑞银:“债”与你相遇 | “债牛持续”还是“债市震荡”?
开播时间 | 2-14 15:30
平安基金 神爱前:DeepSeek起飞!AI风口怎么投?
开播时间 | 2-14 15:20
连麦光大期货:橡胶、油脂、黄金
开播时间 | 2-14 15:00
景顺长城基金:我和科创综指有个约会
开播时间 | 2-14 15:00
银华基金:股房金“周周说” DS、机器人与黄金
上一页下一页
1/10

热门推荐

痛心!李梦豪壮烈牺牲,年仅26岁 收起
痛心!李梦豪壮烈牺牲,年仅26岁

痛心!李梦豪壮烈牺牲,年仅26岁

  • 2025年02月14日
  • 08:20
  • APP专享
  • 扒圈小记
  • 24,626
APP专享
事发上海浦东机场 海关截获世界上毒性最强活体毒蛙!

事发上海浦东机场 海关截获世界上毒性最强活体毒蛙!

  • 2025年02月14日
  • 02:27
  • APP专享
  • 扒圈小记
  • 2,375
APP专享
特朗普又来:台湾抢走了美国的芯片生意,得拿回来

特朗普又来:台湾抢走了美国的芯片生意,得拿回来

  • 2025年02月14日
  • 01:56
  • APP专享
  • 北京时间
  • 1,338
APP专享
新浪财经公众号
新浪财经公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

股市直播

  • 图文直播间
  • 视频直播间
更多>
股票简称 最新价 涨跌幅
以下为热门股票
三峡能源 4.26 +0.24%
京东方A 4.58 +1.55%
TCL科技 4.97 +1.64%
中远海控 14.63 +0.48%
格力电器 43.99 +0.39%
广告

7X24小时

  • 01-17 宏海科技 920108 5.57
  • 01-16 海博思创 688411 19.38
  • 01-16 亚联机械 001395 19.08
  • 01-14 富岭股份 001356 5.3
  • 01-13 超研股份 301602 6.7
  • 广告
    新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部
    关闭
    关闭
    关闭