12月建筑钢材或先强后弱

转自：新华财经

11月份以来建筑钢材市场价格呈现震荡下行走势。卓创资讯监测显示，11月份全国螺纹钢均价在3390元／吨，环比下降6.73%，同比下降13.23%。成本下移，需求萎缩，政策真空期，是导致建筑钢材市场价格下行的主要原因。

进入12月，建筑钢材价格在政策端利多支撑下，呈现震荡偏强运行，后续能否继续上涨？

具体从供需两端分析来看，供应端，从产量和社会库存角度来看，11月卓创资讯统计134家建筑钢材企业产量为1963.62万吨，较上月环比减少106.99万吨，降幅5.17%，同比下降9.08%。截至11月底，建筑钢材社会库存为517.56万吨，较上月环比下降2.45%，较去年同期下降8.04%。产量较10月份小降，社会库存持续消耗，供应端压力不大。

11-12月份，钢企检修减产计划较多，检修减产多是从11月中下旬开始，日度影响建材产量5.32万吨，12月份建材产量预期呈现缩减趋势。

需求端来看，据卓创资讯测算，11月份建筑钢材表观消费量为2858.63万吨，环比降2.54%，同比降3.56%。需求表现转为弱势，北方气温降低，终端需求萎缩，南方以刚需为主，实际终端消耗有限。12月份需求继续萎缩，西北等市场陆续进入冬储，12月底开始，全国范围内的冬储行为或将陆续进行，暂时价格处于高位，贸易商冬储意愿不高。

另外，当下正值传统的冬储阶段。据卓创资讯调研，主动积极进行冬储备货的操作者占比31.58%，被动冬储占40.35%，还有28.07%的人继续选择观望。市场参与者对未来冬储心理价位的集中在3000-3200元／吨，这一价位区间占比最大，为48.98%。3000-3100元／吨占比为36.73%。3200-3300元／吨及3000元／吨以下占比相对较小，分别为2.04%和12.24%。

从实际冬储进度来看，现阶段东北及西北地区部分生产企业已经发布冬储政策，部分贸易商已经开始进行冬储操作。全国范围来看，大规模冬储尚未全面开始。市场普遍预期2025年的冬储将在12月底及1月中上旬逐步展开，并且存有部分贸易商在年前冬储意愿不强，可能会选择年后再进行冬储操作。

此外，从原料端来看，11月份，焦炭市场价格弱势运行，交投一般。当前钢焦博弈延续胶着状态，需求预期偏弱，钢厂仍有提降计划，12月焦炭市场或延续偏弱运行局面。铁矿石方面，11月铁矿石价格窄幅震荡，均价小幅下降。12月份，考虑到宏观端国内预期与海外承压之间形成反复博弈，同时铁矿自身供需矛盾不大，12月份矿价底部支撑较强。整体来看，焦炭、铁矿石原料价格预期走势表现不一，原料成本当面整体对价格影响力度有限。

不过，值得关注的是，12月9日中央政治局会议通稿发布，全文聚焦2025年经济工作展开，确定了明年经济工作“稳中求进”的总基调，并对明年宏观政策调控思路提出更高要求。2025年国内宏观政策更加注重“积极有为”，会议中强调，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好。大宗商品所面临宏观环境总体利好，对市场心态支撑作用较为明显，但形成实物工作量仍需时间，所以对市场价格存有阶段性利多支撑。

综上所述，预计12月份建筑钢材价格下方支撑在3100元／吨，上方压力在3400元／吨，走势呈现先强后弱态势。从节奏上看，12月前期受宏观政策面影响，价格存有一定支撑，但考虑到建筑钢材市场整体供需双降，其中需求降幅或大于供应降幅，库存进入累库阶段，加之冬储积极性不高，后期对价格利空影响加重，预期价格先强后弱走势为主。

（作者：王芸，卓创资讯分析师）

编辑：吴郑思

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