转自:经济日报
新春的脚步临近,机构投资者调研热情不减,纷纷涌进电子产业链公司寻机遇、问动向,忙着为节后“春播”做准备。
上海证券报记者统计,截至1月25日,今年以来A股电子板块(申万行业分类)有67家公司披露了机构调研纪要,部分公司被调研频率和接待机构数量非常可观。记者发现,1月机构调研呈现“聚焦终端、聚焦AI”的新特点。
有半导体业内人士分析称,2023年至2024年,云侧AI拉动了存储芯片、先进制造、先进封装等领域的快速增长。进入2025年,端侧AI将在消费电子、工业、新能源汽车等更多场景加速落地,引领终端及产业升级,也有望孕育出诸多新的投资机遇。
机构聚焦终端
据记者统计,截至1月25日,今年以来A股电子板块有67家公司接待了机构调研,其中半导体板块28家公司、元件公司8家、光学光电子13家、消费电子12家、电子化学品和其他电子分别为3家。
一组数据可折射出机构调研的热度。1月以来,水晶光电(22.890, 0.29, 1.28%)接待了6次合计236家机构的调研,国光电器(18.350, 0.40, 2.23%)1次接待了110家机构的调研,广信材料(17.850, 0.09, 0.51%)分7次接待了82家机构的调研。
记者发现,1月机构调研呈现明显的“聚焦终端、聚焦AI”的新特点。其中,在被调研的28家半导体公司中,芯片设计公司占21家,且业务多聚焦于消费电子。
“消费电子行业旺季通常在三季度,四季度有所回落是正常情况;公司的微棱镜项目在2024年的出货周期较2023年有所提前。”在接受机构调研时,水晶光电阐述了行业周期及2024年特点,点出了消费电子复苏的态势。
水晶光电表示,2025年对公司来说是非常重要的一年,一方面公司进入和大客户合作全面开展的新时期,另一方面为了更好地匹配大客户多项目并行开发的要求,匹配“技术上的战略合作伙伴”这一定位,公司启动了组织和人事调整。
谈及端侧AI对存储芯片的需求,兆易创新(127.490, 0.17, 0.13%)表示,随着BIOS程序量代码量的不断增长,AI PC对NOR Flash提出了更大容量的需求,即便PC总量维持不变,程序量的增长也会带动NOR Flash容量的提升。公司期待着AI眼镜能够发展成与TWS可比的品类。
公开资料显示,全球手机、PC市场正迎来复苏,在AI大模型的加持下,业内看好其2025年市场的表现。
AI引擎轰鸣
“全球电子产业复苏的底层逻辑是,AI等新技术拉动产业进入新一轮增长。”对于机构调研聚焦端侧,有半导体业内人士解读,2023年至2024年,云侧AI拉动了存储芯片、先进制造、先进封装等半导体领域的快速增长。进入2025年,端侧AI接力云侧,将在消费电子、工业等更多场景加速落地,有望打开更多产业新机遇。
近两年,随着AI手机、AI PC、智能可穿戴产品渐次落地,端侧AI成为整个电子产业增长的新引擎,上市公司群雄逐鹿,争相布局。
中科蓝讯(124.600, 4.34, 3.61%)表示,公司讯龙三代BT895x 芯片完成了与字节跳动旗下的云服务平台火山方舟MaaS平台的对接,已可向用户提供适配豆包大模型的软、硬件解决方案。公司两款蓝牙音频芯片已分别应用于MINISO名创优品智能音乐眼镜、WITGOER智国者S03智能音频眼镜。
“随着AI技术向端侧设备的不断演进和落地,AIoT设备对于端侧AI处理器的需求将呈现加速上升的趋势。”炬芯科技(48.620, 1.12, 2.36%)表示,2024年前三季度,在端侧AI处理器市场,公司突出在低功耗下提供大算力的特点,为客户提供优秀的解决方案,产品出货量实现了倍数提升。
炬芯科技已正式发布最新一代基于SRAM的模数混合存内计算的端侧AI音频芯片,目前部分客户已接近终端产品量产阶段。
端侧AI渐起,硬件迎来升级。中信建投(25.100, 0.18, 0.72%)研报表示,2024年潜在的端侧AI爆品出现,AI眼镜成本曲线大幅下探,2025年有望成为其爆发元年。除了手机、PC、眼镜、耳机外,潜在的端侧AI基数巨大,家电、机器人(20.340, 0.88, 4.52%)、智能车、教育办公设备、玩具等都将受益于端侧AI的发展趋势,AI嵌入将带来广泛的硬件升级。
“上新”备受青睐
此轮调研的一个显著特点是,细分领域龙头和具有新突破、新产品的公司更受机构关注。
高性能计算带动光模块市场继续增长,多家有新突破的电路板(PCB)公司被机构调研。兴森科技(12.810, 0.20, 1.59%)披露,公司800G光模块用PCB已稳定供货,下游客户包括国内外光模块一线厂商,但目前营收占比较低。深南电路(147.980, 11.63, 8.53%)披露,公司已成为国内最大的封装基板供应商之一,且在FC-BGA封装基板产品上取得技术突破,正在进行客户认证和产能建设。
在芯片领域,美芯晟(37.450, 0.83, 2.27%)、兆易创新、泰凌微(37.400, -0.04, -0.11%)、澜起科技(74.790, 1.48, 2.02%)等多家被调研的公司,都于近期围绕AI发布了新产品、新技术。
澜起科技1月22日宣布,公司推出最新研发的超高速时序整合芯片,并已向客户成功送样,该芯片旨在为人工智能和云计算等应用场景提供性能更卓越的PCIe互连解决方案。澜起科技表示,针对通用及AI服务器、有源线缆(AEC)和存储系统等典型应用场景,公司可提供基于该芯片的参考设计方案、评估板及配套软件等全套技术支持服务。
押注端侧AI,泰凌微于2024年底推出了新一代高度集成的芯片TL721X和TL751X以及基于两款芯片的机器学习与人工智能发展平台TLEdgeAI-DK。公司近日表示,公司已与国内外大模型公司合作,在AI办公、智能音频、智能家居等领域有具体客户,项目量产预计2025年开始。
在产业升级期,率先推出新产品、抢占新应用场景的公司,往往会率先进入收获期。恒玄科技(353.010, -6.97, -1.94%)表示,2024年可穿戴市场保持快速增长,终端应用不断升级,客户对主控芯片的要求也进一步提升,公司适时推出一系列智能可穿戴芯片,在智能蓝牙耳机、智能手表市场的份额进一步提升。恒玄科技预计2024年盈利4.5亿元至4.7亿元,同比增长264.00%至280.18%。
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2、不追高春节回来之后市场很疯狂,虽然指数没有怎么大涨,但赚钱效应很高涨。恒生科技指数更是率先反转,晚上在直播间跟红竹聊天的同学,恒生科技吃了一大口肉。而沪指本周,红竹的第六感告诉我,要有一波洗盘,就在周二三之后。当然了,第六感不能当饭吃,交易上谨慎点就行了,别追高就行。缠论结构上,恒生科技指数和创业板都有防守线了,不破反弹还会继续,跌破咱就小心点洗盘。沪指我从上周就在等五分钟级别三买,到今天都没有出现。客观上要么盯好恒生科技指数和创业板的防守线,跌破就防守下,要么就等着沪指的防守线出现。