红星资本局1月24日消息,昨日晚间,“红枣第一股”好想你(9.660, -0.51, -5.01%)(002582.SZ)发布2024年度业绩预告,预计净利润亏损5200万元-7500万元,去年同期亏损5189.19万元;扣非净利润亏损6200万元-8500万元,去年同期亏损5932.99万元。
红星资本局注意到,自2020年出售百草味后,好想你的营收大幅度下滑,近两年才开始恢复增长。2024年半年报显示,通过创新品类和拓展渠道,好想你的营收获得增长,不过仍然陷入亏损中,这或与其急剧增加的销售费用有关。
出售百草味后业绩骤降
近两月股价累计涨超70%
好想你官网显示,公司创始于1992年,主要从事红枣、冻干产品、坚果、果干等健康食品的研发、采购、生产和销售,公司2011年在深交所上市,为中国红枣行业第一家上市公司。
2023年末,好想你与全资子公司合计出资7亿元对鸣鸣很忙增资,其投资带来的收益备受市场关注。此次,好想你在业绩预告中称,公司确认鸣鸣很忙投资收益同比大幅增加,但公司毛利和其他类收益仍不足以覆盖期间费用,导致公司2024年度继续亏损。好想你还称,因收入结构变化等因素影响,毛利率水平有所下降。
红星资本局注意到,在“微信小店”等概念加持下,好想你近期在二级市场受到追捧。2024年11月23日至2025年1月23日,好想你实现11个涨停板,股价累计涨超73%。
2024年12月,好想你在接受机构调研时表示,只需在微信搜索“好想你食品”小店,就可以进去挑选任意一款心仪的产品作为礼物直接赠送给亲朋好友。不过,好想你也称,目前公司在微信小店渠道的收入占比较低,对公司经营业绩影响不大。
业绩方面,红星资本局梳理好想你近年财报发现,2016年至2019年,公司的营业收入从20.72亿元增长至59.61亿元,净利润也逐步增长。2020年、2021年,好想你的营收接连下降,2020年净利润却从1.93亿元增长至21.55亿元,这主要受2020年好想你卖掉旗下品牌百草味的影响。
(制图:红星资本局)
2016年,好想你收购百草味母公司杭州郝姆斯食品有限公司(以下简称“郝姆斯”)100%股权,彼时总作价9.6亿元。收购之后,郝姆斯业绩大涨,带动公司业绩大涨。仅2018年,百草味便为好想你贡献了78.8%的营收。
2020年2月,好想你公告将郝姆斯100%股权以7.05亿美元(约合人民币49.57亿元)的价格出售给百事公司。虽然好想你以9.6亿元买入百草味又以近50亿元的价格卖出,产生了巨额投资收益,但公司也因此失去了业绩的一大支柱。
出售百草味的2020年,好想你的营业收入减少至30.01亿元。2021年,好想你的营业收入继续下滑,直至2022年和2023年营收才逐渐恢复增长,不过“增收不增利”,从2022年开始好想你进入亏损状态。
(制图:红星资本局)
营收增长却仍陷亏损
连续多年销售费用占比营收比重超20%
近两年,好想你业绩进入回暖期。2024年上半年和2024年前三季度,好想你营业收入分别为8.16亿元和11.77亿元,分别同比增长16.44%和7.90%。好想你在2024年半年报中称,公司业绩增长主要系品类创新叠加渠道拓展。
品类方面,目前,好想你主营业务分为两条业务线。第一业务曲线为高端红枣,去年上半年,好想你开发了安心枣礼盒、报喜枣礼盒、胡辣汤礼盒、山药礼盒、掼蛋礼盒等新产品,红枣制品的收入达到5.98亿元,同比增长21.40%,占总营收的比重为73.30%。
第二条业务曲线为大单品红小派业务,构建红枣芝麻丸、软枣糖、维C枣、坚果丸等休闲健康食品矩阵。2024年上半年,红小派系列业务累计销售额超1亿元,2023年3月上市至2024年上半年累计销售额已突破3亿元。
渠道方面,好想你加速线下渠道终端建设,进驻山姆、永辉超市(5.600, 0.04, 0.72%)(601933.SH)、大润发、永旺、天虹、711等商超,并且大力开拓零食渠道业务合作,累计覆盖各品牌零食门店超2万家。在线上渠道方面,好想你联合多位大V进行专场直播,如在“烈儿宝贝”的直播中,好想你副总裁石芳出镜。
全渠道的发展,助推了百草味销售量的增加。2024年上半年,好想你的销售量达1.88万吨,同比增加55.69%;生产量更是达1.81万吨,同比增长达96.36%。
不过,好想你仍然陷入亏损。结合过往财报来看,好想你的营收增长仍然抵不住各项费用,尤其是销售费用。剥离百草味之后,好想你的销售费用就一路上涨。
2022年和2023年,好想你的销售费用分别为3.16亿元和3.64亿元,分别同比增长30.29%和15.40%,占总营收的比重分别为22.53%和21.07%。好想你在2022年和2023年的年报中称,销售费用增加主要系加大营销推广力度,电商渠道营销推广费及平台费用增加所致。
2024年上半年,好想你的销售费用为1.86亿元,同比增长19.90%,占总营收的比重为22.74%。其中,业务宣传费增长23.98%至6327.16万元,占销售费用的34.09%,主要系报告期内直播推广费投入增加所致。2024年前三季度,好想你的销售费用达到2.67亿元,同比增长4.97%,占总营收的比重为22.68%。
横向对比来看,同为零食上市公司的盐津铺子(51.780, -0.56, -1.07%)(002847.SZ)、洽洽食品(27.240, 0.10, 0.37%)(002557.SZ),2024年上半年的销售费用占总营收的比重分别为13.27%和11.49%,2024年前三季度这一指标分别为12.85%和10.07%。
红星新闻记者 俞瑶 曾汉
编辑 肖世清
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