AI叠加“两新”拉动需求 PCB公司抢抓产业升级机遇

AI叠加“两新”拉动需求 PCB公司抢抓产业升级机遇
2025年01月22日 16:41 财经网

截至1月21日,有13家PCB公司发布了2024年业绩预告,其中6家公司预计盈利,8家公司实现了业绩的同比增长。协和电子(30.990, -1.75, -5.35%)方正科技(4.730, -0.21, -4.25%)广合科技(55.990, -6.22, -10.00%)等公司业绩预增幅度超过50%

A股公司业绩预告密集发布,截至1月21日,有13家PCB(印制电路板)公司发布了2024年业绩预告,其中6家公司预计盈利(按照下限计算,下同),8家公司实现了业绩的同比增长(包括减亏)。

“AI需求持续强劲,受‘两新’政策影响,汽车和手机等消费类需求也比较旺盛。”对于PCB行业盈利能力提升,某PCB上市公司高管在接受上海证券报记者采访时分析,2024年第二季度起,PCB市场需求逐步回暖,产品价格也缓慢回升。

展望2025年产业发展趋势,上述高管表示,端侧AI加速落地,AI手机、AI眼镜等可穿戴设备有望进入加速放量期;与此同时,云侧AI需求持续增长,AI产业闭环逐步形成后,行业将进入良性循环。叠加“两新”政策进一步发力,HDI、封装基板、消费电子用PCB等市场需求明确,具有技术和产能的厂商有望率先受益。

AI叠加“两新”

PCB公司业绩向好

据记者统计,截至1月21日,有13家PCB公司发布了2024年业绩预告,其中6家公司预计盈利,8家公司实现了业绩的同比增长。协和电子、方正科技、广合科技等公司业绩预增幅度超过50%。

比如,协和电子披露,公司预计2024年度归属于上市公司股东的净利润为6600万元至7600万元,与上年同期相比增加2867.84万元至3867.84万元,同比增长76.84%至103.64%;预计扣除非经常性损益后的净利润为5900万元至6900万元,与上年同期相比将增加3275.08万元至4275.08万元,同比增长124.77%至162.87%。

对于PCB行业盈利能力提升,上述PCB上市公司高管分析认为,2024年第二季度以来,PCB市场需求逐步回暖,产品价格也缓慢回升。

多家上市公司也在业绩预告中提及AI、汽车电子、高速通信等关键词。比如,对于业绩增长,协和电子披露,2024年公司聚焦主业,专注于汽车电子和高频通信领域PCB的研发、生产、销售以及SMT业务,主营业务收入有所增加,利润额有所增加。

方正科技披露,随着数据中心、人工智能等领域的快速发展,PCB行业迎来了新的市场机遇。公司2024年业绩预增原因有四点:一是高端产能投资和建设按计划推进,珠海方正PCB高端智能化产业基地二期高阶HDI项目顺利建成投产,高端产品产能大幅提升;二是积极响应大客户技术需求,对国内工厂进行技术能力升级;三是在通信设备、智能终端市场领域持续发力,瞄准AI服务器、光模块、交换机等市场领域的头部客户,持续优化产品订单结构;四是强化精细化管理,全面降本增效。

进入2025年,PCB“量价齐升”的态势能否持续?

上述高管从产业逻辑角度解释称,2025年端侧AI将加速落地,AI手机、AI眼镜等可穿戴设备有望进入加速放量期;与此同时,云侧AI需求持续增长,AI产业闭环逐步形成后行业将进入良性循环;PCB受益逻辑将由云端延伸至端侧。叠加“两新”政策进一步发力,HDI、封装基板、消费电子用PCB等市场需求明确,具有技术和产能的厂商有望率先受益。

政策面上,“两新”政策不断扩围。近日,商务部等五部门发布文件,将购新补贴政策首次扩围至消费电子,手机、平板、智能手表(手环)等数码产品被纳入补贴范围,并明确了享受补贴的品种和金额。

机构看好产业升级

上市公司抢抓机遇

在产业升级和趋势向好的态势下,机构颇为看好PCB产业的投资机遇。

“云端先行,终端跟进,AI PCB大有可为。”中信证券(27.330, -0.91, -3.22%)在研报中表示,在大模型能力仍需提升的背景下,云端训练需求仍处在高速增长通道,AI向垂类应用延伸结合、终端加速落地下推理需求释放有望超预期,乐观看待未来2年至3年云端AI的需求增长。PCB作为关键组件有望自AI服务器、数据交互等维度,充分受益于量价齐升的增长机会,保守估计2026年国内厂商的机会空间有望达到254亿元。

在端侧AI领域,中信证券认为,PCB将呈现“量价齐升”态势,苹果产业链相关龙头公司最为直接及充分受益。量的方面,终端应用落地有望带来新一轮换机潮;价格方面,硬板(RPCB)主板有望直接随系统级芯片(SoC)、存储升级持续提升ASP(平均售价),FPC(柔性板)则存在配套升级机会。

抢抓市场机遇,多家PCB上市公司近期在互动易披露了其在光模块、服务器等领域的最新研发及产品进展。

比如,在光模块相关领域,四会富仕(35.060, -2.89, -7.62%)近日披露,公司高度关注AI应用给各行业带来的发展机遇,应用于800G光模块与低空相关的PCB产品均已有小批量量产。崇达技术(11.210, -0.89, -7.36%)披露,公司已成功开发出适用于800G光模块的PCB产品,当前处于样品测试阶段,尚未实现规模生产。一博科技(61.660, -6.82, -9.96%)披露,公司认为800G/1.6T光模块及相应产品的前景较好,并已参与部分客户相关产品的PCB设计、仿真测试、制板及PCBA研制服务。

针对投资者关注,多家上市公司还重点披露了产能情况。比如,崇达技术披露,公司珠海崇达二期项目中的珠海二厂新增高多层PCB板月产能6万平方米,处于产能爬坡阶段。目前,公司整体产能利用率为87%左右,珠海一厂产能稼动率处于良好水平。

深南电路(130.890, -11.18, -7.87%)披露,一方面,公司可通过对现有成熟PCB工厂进行持续的技术改造和升级,提升生产效率,释放一定产能;另一方面,公司在南通基地尚有土地储备,具备新厂房建设条件,南通四期项目已有序推进基建工程,拟建设为具备覆盖HDI等能力的PCB工艺技术平台。

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