财联社1月20日讯(记者 李迪)今年以来,REITs二级市场价格整体上行,公募REITs市值也一度创下历史新高。
利率下行环境下,REITS配置价值凸显,推动其总市值攀升。而展望未来,公募机构普遍看好REITs领域的投资机会,也有更多公募机构想入局。
不过,即使REITs行业整体发展趋势向好,但细分到不同板块,其二级市场表现仍然存在分化。展望未来,有业内人士指出,在细分领域中,能源类与消费类REITs较为受到市场青睐。
公募REITs市值超1600亿
据Wind数据,此前,公募REITs市值在1月10日创下历史新高,达到1628.46亿元。截至1月17日,公募REITs总市值小幅回调,但仍达1615.91亿元。
近期,证监会在2025年系统工作会议中也提到,公募REITs市值创历史新高;2025年要提高产业债融资比重,加快REITs市场建设。
分析公募REITs市值创新高的原因时,中信建投(25.500, 0.12, 0.47%)明阳智能(10.970, -0.22, -1.97%)新能源REIT基金经理白若冰指出,“主要是由于公募REITs具有相对稳定的现金流和较好的收益水平,在预计利率下行的环境中,其配置价值凸显,吸引了越来越多的投资者,成为大类资产配置中的重要选择。”
白若冰还指出,“公募REITs市值创历史新高同时也是政策支持与市场机制共同作用的结果。政策的推动使得公募REITs的发行更加顺畅和高效,同时市场机制的作用也使得投资者对公募REITs的认知和投资价值更加理性,两者协同推进,促进了市场的发展。”
看好REITs后市机会,还有公募想入局
展望后市,不少业内人士依然看好REITs市场的投资机会,认为政策支持和市场需求将共同推动公募REITs进一步发展。
白若冰表示,“我非常看好2025年公募REITs的投资机会。首先,证监会2025年系统工作会议提出加快REITs市场建设,政策的持续发力将进一步完善REITs的市场体系、审核机制等,为公募REITs市场的发展提供更加良好的政策环境。其次,在当前的经济形势下,市场上优质资产相对稀缺,而公募REITs作为一种收益相对稳定、风险相对可控的投资品种,能够为投资者提供多元化的投资选择,满足投资者对于资产配置的需求,在大类资产配置中发挥积极作用。”
招商基金认为,2025年REITs市场增量政策仍值得期待,可继续关注政策利好背景下的结构性、阶段性行情。短期,政策或将集中在优化信披管理和建立健全多层次REITs市场等方面,包括Pre-REITs、不动产私募投资基金、持有型不动产ABS等;中长期,招商基金认为监管或将从引入增量资金、理顺REITs管理人定位和推动REITs专项立法等方面着手,推动REITs市场的高质量发展。
基于对REITs领域的看好,还有更多公募基金希望入局。对此,北京一中型公募人士对记者表示,“近两年,REITs业务是公募行业的重要增长点,未来随着利率下行,这类资产仍将面临更大的发展空间。在此背景下,许多公募基金表现出浓厚的兴趣,希望入局。然而,由于REITs架构的复杂性及当前政策的一些限制,部分公募基金仍面临参与障碍。希望未来政策会持续优化,让更多公募基金能够参与到REITs市场中。”
还有一国资公募内部人士对记者表示,“我们公司还没有参与公募REITs业务,但公司领导对这一业务一直很重视,也将这个业务纳入了长期发展战略中,等到政策优化后的合适时机一定会招揽人才入局。”
REITs细分板块分化明显,后市哪些领域值得关注?
即使REITs二级市场的表现整体较好,但细分领域的市场表现还是存在明显差异。
据招商基金统计,2024年以来,公募REITs二级市场整体表现优异,8大行业中有7个行业较年初上涨。分行业来看,由于保障性租赁住房和水利设施对于宏观经济变化的敏感度较低,这两类资产表现最为优异,两类资产年初至今涨幅分别为29.10%和16.24%;表现次之的是消费类、生态环保、园区及能源基础设施;交通基础设施、仓储物流类资产易受宏观经济波动的影响,截至2024年12月20日,仓储物流类资产的跌幅较大,达到了3.19%。
展望未来,在REITs的细分领域中,能源类与消费类REITs较为受到市场青睐。
具体来看,分析能源类REITs的投资机会时,白若冰指出,“在当今时代,全球能源转型的趋势势不可挡,新能源产业如风电、光伏、核能等发展迅速,能源领域REITs能够为投资者提供参与新能源项目的投资机会,分享新能源产业发展的红利。同时,传统能源项目如火力发电、水力发电等也在不断进行技术改造和升级,提高了运营效率和盈利能力。同时,能源类资产在一定程度上具有抗周期属性,能够在经济波动中保持相对稳定的运营和收益,这有助于降低投资者的风险。”
对于消费类REITs,白若冰认为,消费类REITs同样具有一定的抗周期属性,在经济下行周期中,虽然整体消费市场可能受到一定的影响,但一些具有品牌优势、运营管理能力强的消费基础设施项目能够通过优化品牌组合、提升服务质量等方式吸引消费者,保持相对稳定的经营业绩。同时,随着消费者的消费观念的转变,消费者对于购物、餐饮、娱乐等消费场所的品质和体验要求越来越高,这将为消费类基础设施的运营和发展提供机遇,进而带动消费基础设施REITs的业绩增长。
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截至2月27日,上交所融资余额报9679.08亿元,较前一交易日减少3.73亿元;深交所融资余额报9324.33亿元,较前一交易日增加21.91亿元;两市合计19003.41亿元,较前一交易日增加18.18亿元。 -
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商务部:推动出台支持家政服务消费、数字消费、体育消费等一系列政策昨天市场风格切换明显,AI、机器人(sz300024)等科技股明显退潮。资金流向了低位新方向,消费、地产链、新能源等等。其中,消费方向是最强的,一是被蜜雪冰城的IPO火爆带动,二是资金冲着两会预期去的。免税,白酒、医美等老消费都打鸡血了。内需消费是今年排在第一的重点任务,比科技创新还靠前。今年肯定要发力的,但消费股得到正反馈比较慢,要涨也是走慢牛!总之,不管是科技创新,还是高端制造,都是为了让14亿中国人过上更美好的生活。所以大家“不消费”是伪命题,有钱肯定都去消费的。对A股而言,两会前后市场风格可能会切换,地产链、内需消费、医药医疗等宏观顺周期板块,可能成为市场领军的方向,而科技需要调整休息下 -
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国际对冲基金获利了结港股 焦点转向增量政策近阶段,港股结束了单边上攻行情,振幅明显加大。2月27日,恒生科技指数在冲高后回落,午盘收盘时出现了小幅下跌,当日跌幅1.22%,全天振幅高达近300点。据了解,海外投行交易台方面的数据显示,本周看到了比较明显的外资获利了结行为,包括可选、通信服务、必选和医疗。年初至今恒生科技指数已经上涨近33%,恒指涨幅也高达约19%,暂时的获利了结实属正常。同时,此轮上涨更多由内地的南向资金拉动,但最近国内机构最关注的问题无疑是TMT估值是否还有进一步上抬的空间。此外,目前市场焦点转向增量政策和未来的关税噪音。更多机构认为,3~4月仍是关税可能再生波澜的窗口期,需要警惕市场回调,但回调或仍是布局的时机。此外,高盛方面称。“AI拉动市场上涨,并且年初到现在宏观层面数据也并不差,对政策上‘留一手’的预期在增强。这对市场来说并不是坏事,但也因此导致短期内还是会集中在AI科技互联网。” -
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