广开首席产业研究院: 2025年中国经济将延续复苏

广开首席产业研究院: 2025年中国经济将延续复苏
2025年01月13日 10:21 中国经济新闻网

中国经济新闻网讯(张炜)1月10日,广开首席产业研究院在上海发布2025年宏观经济金融展望报告称,2025年,中国经济将延续复苏,实现稳中有进、稳中向好。

  广开首席产业研究院院长兼首席经济学家连平对报告内容进行了深入解读。连平认为,2024年,中国经济发展基本实现了5%左右的既定增长目标。展望2025年,预计全国实际GDP同比增长5%左右,增长继续保持在长期趋势轨道中。尽管可能会受到较强的外部因素冲击,但在一系列支持经济发展的政策推动下,经济增长内生性动能有所增强。预计全年最终消费支出和资本形成分别拉动GDP约3.25和1.75个百分点,货物和服务净出口对GDP的贡献相对中性。2025年,国内需求修复有望推动CPI同比温和回升、PPI同比降幅收窄。预计2025年CPI同比升至0.8%左右,猪肉及服务消费价格有望回升;受外需下降、国际油价疲软、以及国内降价促销等因素影响,PPI降幅同比逐步收窄至-1.0%左右。

  连平表示,2025年财政破局重在增收入与扩消费。更加积极的财政政策将担当宏观调控的主力军,调用更大规模的财政资源加大支出强度,加快支出进度,优化支出结构,扩充地方财力。全年财政赤字率有望达到4.0%及以上,赤字规模超过5.5万亿元;中央对地方的转移支付规模有望超过11万亿元,进一步兜牢基层“三保”底线;地方专项债发行额度有望达到4.5万亿元以上,将进一步拓宽投向领域和用作项目资本金范围;预计增加发行2万亿元以上超长期特别国债,支持范围拓展至补充国有大型银行资本金与民生消费领域;广义赤字率有望提升至9%左右。

  2025年适度宽松货币政策润泽金融市场。择时降准降息,配合财政政策加大政府举债规模,支持银行信贷投放。全年有望下调存款准备金率1个百分点左右,综合使用买断式逆回购、购买国债等工具释放较大规模流动性;预计下调政策利率0.4—0.5个百分点,进一步推动LPR调降0.3—0.6个百分点;加快创新与扩围结构性工具,向重大战略、重点领域、薄弱环节提供更优质的金融服务。宏观政策加大逆周期调控力度,内需逐步修复,市场预期得到改善,信用创造功能增强;信贷余额与社融存量增速分别回升至8.2%与8.8%,M2增速维持在8.0%左右。

  他还表示,2025年,我国制造业将处于新旧动能转换的重要时期。在更加积极有为的宏观支持政策推动下,各地将继续加大对“两重”“两新”领域提供资金融通的保障。预计2025年制造业投资增速约7%左右。基建投资将发挥更强的托底作用,传统地方基础设施建设投资增速有望小幅回升,超前布局数据流通及农村基础建设加力可期,预计基建投资增速有望扩大至5.5%,固定资产投资同比增长4%,资本形成总额对GDP贡献率上升至35%。

  谈到房地产市场,连平称,长期来看,人口周期导致房地产需求长期放缓,房地产工程建设活动仍将相对疲软。2025年,稳楼市住房金融政策将再度发力。预计房地产销售、房价及投资等关键指标可能呈现前低后高的态势,房企资金紧张的状况略有好转。预计全年住房销售面积下跌5%左右,新房价格跌幅明显收窄,投资同比下跌6%,跌幅有所收窄。

  他表示,2025年,宏观政策将“全方位扩大国内需求”放在首要位置。全年提振消费将从多个重领域展开,包括加力扩围实施“两新政策”、创新多元化消费场景、持续推动房地产市场止跌回稳、实施提振消费的专项行动以及深入实施新型城镇化建设。预计2025年社会消费品零售增长5.5%,最终消费支出对GDP的贡献率有望升至65%左右。

  为进一步推动经济增长,连平建议,2025年应采取更有力的针对性政策举措:一是建议央行将设备更新改造专项再贷款额度从2000亿元提升至3000亿元,将再贷款利率从1.75%调降至1.50%等,多措并举释放有效民间投资需求。二是建议创新更多消费场景和服务需求,进一步支持旅游、餐饮、具有地方特色的文化服务开发,每年可安排1000亿元—1500亿元适老化融资改造计划。三是建议从2025年开始,连续五年左右发行超长期特别国债5000亿元左右,专门用于支持城镇化建设。四是建议探索设立国家房地产稳定基金,规模可达万亿,从中长期角度设立房企存量债务处置工具。五是建议将地方财政支出增速扩大至5%以上,加大民生投入,提升超长期特别国债资金中用于“两新”工作的支持规模,可以增加至5000亿元。六是建议将三年内新增的6万亿元专项债限额使用节奏调整为“231”的额度安排,即第一年增加2万亿元、第二年增加3万亿元、第三年增加1万亿元。通过上述举措尽快减缓地方政府债务压力,加速地方化债进程,使地方政府能够腾出手来更大力度地推动投资和消费增长。七是创设多种金融工具,增加向非银金融机构提供流动性的渠道,增加置换抵押品种类、扩大抵押品范围、加大央行购买国债与买断式逆回购操作规模等,进一步稳定股票市场和债券市场。八是建议保持人民币汇率适度弹性,让货币政策可以有更大的发力空间,针对国内需求和供给、总量和结构等强化逆周期调节。

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中国经济 研究院 连平
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