招商证券透露多个发展重要信息，表态持续跟踪行业并购重组机会_新浪财经

财联社1月8日讯（记者林坚）投资者关系活动记录表暗藏的增量信息不容忽视。就在1月7日，招商证券披露的一份投资者关系活动记录表内，就集中回答了近期证券业的最热话题，以及招商券商的最新动向。露面并回答问题的高管就有招商证券执行董事、总裁吴宗敏，公司副总裁（财务负责人）、董事会秘书刘杰等。

招商证券投资者关系活动记录表首页

据财联社记者梳理，就有七个信息增量值得关注：

新一轮并购潮中，有无并购的计划？

招商证券称，将持续跟踪研究行业并购重组相关机会。

目前公司的核心业务优势在哪？如何打造“护城河”？

招商证券总结称，公司在财富管理、机构业务等领域塑造了差异化竞争优势。公司将积极把握行业趋势和客户需求，进一步强化客户分层分类经营，运用好数字化营销和管理工具，在合法合规的前提下，持续发挥公司整体协同作战优势，为客户提供一站式综合金融服务。同时，公司在成本管理、风险管理等方面具有较大优势，公司将进一步加强精益管理，继续保持高质量发展态势。

面临的市场挑战有哪些？

招商证券认为，2024年，A股市场前低后高，四季度市场交易活跃度显著提升，为券商发展提供了有利环境，财富管理、机构业务明显回暖。一级市场方面，股权再融资保持低发行态势，对公司股权承销业务带来一定挑战。

结合经纪业务，怎么看后市？

招商证券举例，公司经纪业务受到政策和市场波动影响，近期市场热度提升对公司经纪业务有积极促进作用。随着一揽子增量政策陆续推出并逐步显现出积极效应，宏观经济向好回升的内在动力提升，市场各方的预期和信心增强。流动性方面有望进一步宽松，推动市场成交放量，利好证券经纪业务的业绩提升。

被成为券商“胜负手”的自营业务，公司要怎么做？

招商证券称，股票投资业务将稳定推进高分红策略，重点布局经营业绩稳定、分红长期可持续的公司。

券商普遍在试水的大模型，公司如何看待、怎么实践？

招商证券称，公司制订了基于“招证天启大模型体系”的“AI券商”规划，将公司“十四五”数字化战略升级为数智化战略。

国际化成为近年来券商的共识，公司怎么布局？

招商证券称，下一步，公司将继续强化客群拓展，加快推动国际业务数字化建设，稳步做大财富管理、机构业务、资本中介等业务，丰富国际业务产品线和收入来源。

除了上面这些细节增量，招商证券也全面披露了2025年的工作方向，核心有四个动作，这是第八个关注的焦点。

公司称，公司保持战略定力，以做好“五篇大文章”为统领，持续推进转型变革，不断增强长期发展动能。一是深化财富管理转型，为客户提供优质的财富管理服务；二是积极打造一站式机构客户服务体系，助力各类中长期资金入市；三是进一步推进现代投行建设，围绕国家科技创新战略，不断提升服务科技型企业的综合能力；四是继续提升“大而稳”投资能力，积极把握市场机遇，提升公司盈利水平。

看点一：业务展业规划如何？

协同是业务端的关键词。招商证券称，公司根据业务和客户属性，在合法合规的前提下，不断加强相关业务协同建设，通过丰富协同场景、优化协同机制等手段，整合内部资源为客户提供一站式综合金融服务。目前，公司在投行、投研、投资、机构业务等方面的协同建设上取得较好成效，下一步将继续巩固协同成果，加强协同机制建设，积极宣导协同文化，不断提升公司综合金融服务质效。

具体到，先看到自营端的规划，招商证券表示，公司继续贯彻“大而稳”的大类资产配置战略，并做了四大拆解式分析：

1.固收投资业务将加强经济基本面和宏观政策的研究分析，合理把控方向性投资的各项风险敞口，稳步提升中性策略的规模及收入占比，保持较高的组合流动性，如果利率环境出现明显变化，公司将积极应对市场变动，灵活调节组合结构，通过现券及衍生品交易对冲利率风险。

2.衍生投资业务方面，将坚定不移发展资本中介型交易业务，积极寻找新增长点，提升中性策略收入。积极发展客需驱动业务，持续做大场内衍生品做市、

3.证券做市等资本中介型交易业务，场外衍生品业务不断完善基础设施建设、充分发挥内部协同优势。同时，将持续加强量化策略等中性投资业务，提升投资收益以及收益稳定性。

4.股票投资业务将稳定推进高分红策略，重点布局经营业绩稳定、分红长期可持续的公司。

再看到财富端，资管业务取得了重大进展，招商证券提到，招商资管于2024年4月正式获准开展公募业务，取得公司资产管理重要里程碑。公司在公募策略方面不断创新，目前已发行采用量化选股策略的公募产品——招商资管智达量化选股。公司通过科学的资产配置和动态调整优化产品投资组合，并积极加强投研体系建设，提高对市场趋势的判断能力，选择优质标的进行投资，此外，持续利用金融科技等手段提升资产管理的效率和精准度。

跨境理财通业务是2024年券商久违的新业务。招商证券称，公司跨境理财通业务于2024年12月4日正式展业，公司作为跨境理财通试点机构，将整合研究、产品等综合优势，实现对境内外投资者金融服务的便利化。公司依托投研体系，从产品筛选、投资者教育、产品购买、产品服务跟踪等方面，为投资人提供一站式“跨境理财通”业务体验。

招商证券还提到，伴随着跨境理财通业务的开展，越来越多的客户了解境外投资，参与海外市场资产配置，有利于公司未来引入更多境外产品的销售，服务好客户跨境理财需求。

看点二：数智化赋能业务持续的转型升级

记者注意到，在活动记录表内，招商证券多处提到了金融科技、数字化带来的影响，足见这是公司发展的重要抓手。比如，招商证券响应招商局集团“AI+金融”的战略布局，制订了基于“招证天启大模型体系”的“AI 券商”规划，将公司“十四五”数字化战略升级为数智化战略。

在主要举措上，从顶层战略规划、数字组织保障、数据治理应用、产品服务体系、风险运维管控、网络信息安全、数字生态建设等方面持续加大发力，同时，积极探索 AI 技术在多个证券高价值业务场景中的落地路径。整体来看，招商证券通过数智化赋能业务持续的转型升级，逐步实现运营降本增效、用户持续增长以及商业模式创新。

此外，在关于回答如何利用金融科技提高风险管理和内部控制的有效性时，招商证券就提到，公司利用大数据技术深度分析业务数据，建立金融风险管控模型，在风险识别、评估、应对和监督过程中实现业务全流程的数字化风险管理。通过构建动态风险模型，精准识别风险指标，提前预警潜在风险，有效甄别高风险交易和异常交易，并利用自研分布式架构引擎对复杂风险进行计量，实现风险早识别、早预警、早处置，提升风险防控能力、风险管理的快速响应。

不少发展共识已经在券商战略规划里体现

据财联社记者不完全统计，近三个月以来，包括招商证券在内，还有中信证券、第一创业、国信证券、长城证券、信达证券、红塔证券、西南证券、财通证券、中信建投证券、广发证券、太平洋证券、东兴证券、中泰证券、兴业证券、首创证券、东北证券、财达证券等18家券商陆续发布投资者关系活动记录表，就当下投资者关切的财富管理、投行业务发展、公募降佣影响、资管业务动向等情况等内容进行回复。

从全行业的范围来看，通过对多家券商近期的投资者关系活动记录表的分析，记者发现有一些行业共同点已经浮现。

首先，业绩增长与市场环境密切相关。多数券商在2024年第三季度业绩表现上，均提到受益于国家出台的多项重大举措助力经济发展和消费复苏，市场信心修复，交投活跃度回暖，A股主要市场指数呈现反弹趋势等积极因素，从而带动公司业绩实现正向增长。其中，虽然整体业绩向好，但各公司不同业务板块的表现存在差异。

再者，业务发展策略方面，多家券商均强调将投行业务与服务实体经济紧密结合。如兴业证券将利用资本市场并购重组等工具，帮助新质生产力相关的上市公司更好地发展壮大；广发证券围绕高质量发展强化投研能力和投顾专业服务能力建设，推动财富管理业务向“以投资者为本”的买方投顾转型；中信建投持续扎实落实今年以来在投资银行、财富管理和资产管理、机构客户服务等方面采取的有效措施等。

资管业务受关注度很高，正向多元化、特色化发展。整体来看，券商纷纷推进产品创新、优化产品线布局、丰富产品货架，以满足客户多元化的投资理财需求。如第一创业在FOF资管和ESG资管方面持续发力，打造具有核心竞争力的精品资产管理机构；中泰证券推进公募化转型，打造差异化特色产品和服务；财通证券持续健全产品投研体系，丰富自有资产配置品牌等。

财富管理业务转型加速进行时。随着市场环境的变化和客户需求的升级，券商加快财富管理业务的转型步伐。如广发证券聚焦精细化客户经营，厚植客户基础，提升综合金融服务水平；第一创业坚持以客户为中心的经营理念，完善组织架构及相关机制，强化团队专业能力，丰富、完善产品及服务体系等。

风险管理与合规强化风险控制是每家券商的共识。各券商均高度重视风险管理，通过建立健全风险管理体系，加强风险识别、评估、监测和应对，确保公司业务稳健运行。如国信证券严格控制风险承担在可控可承受范围内，逐日计量、监控监管指标，提前判断和应对风险控制指标的不利变动；长城证券持续推动大类资产配置转型，构建相对弱敞口的稳健投资体系等。

合规经营为底线得到持续确认。合规经营是券商发展的基石，各公司均严格遵守相关法律法规，规范业务操作，加强内部控制，防范合规风险。如中信证券坚持依法合规经营、持续完善公司治理和规范运作；财通证券作为金融国企和负责任的上市公司，始终重视价值管理和股东利益等。

面对资本市场的发展机遇，券商纷纷制定相应的战略规划，以期实现跨越式发展。如首创证券坚定推进“以资产管理类业务为核心引领，以零售与财富管理类业务和投资银行类业务为两翼支撑，以投资类业务为平衡驱动”的差异化发展战略；红塔证券致力于成为一家融入国家发展大局，轻重并举、特色鲜明的高质量发展券商等；中信证券将与客户和股东携手共赢，深度融入国家重大发展战略，助力高水平对外开放；长城证券将扩大债券业务规模，积极拓展并购业务及北交所业务，继续做好产融协同等。