皖通高速拟47.71亿现金全资收购两家高速公路公司_新浪财经

文 | 唐学菲

近日，安徽公路“第一股”皖通高速有大动作！

1月1日，皖通高速发布公告，公司拟47.71亿元现金收购控股股东安徽省交通控股集团有限公司（以下简称“安徽交控集团”）持有的安徽省阜周高速公路有限公司（以下简称“阜周公司”）100%股权和安徽省泗许高速公路有限公司（以下简称“泗许公司”）100%股权。

图片来源：皖通高速官网

早前，皖通高速发布2024年三季度财报，净利润约12.21亿元，同比减少9.6%。公司业绩说明会表示，主要原因之一是通行费收入下降。此次，皖通高速拟收购阜周公司和泗许公司100%股权，增加公司高速通行费收入是其主要目的。

皖通高速47.71亿现金收购阜周公司、泗许公司

皖通高速，成立于1996年，是中国第一家在香港上市的公路公司，同时也是安徽省内唯一的公路类上市公司。1996年11月，公司发行4.9301亿股H股在香港联合交易所上市；2003年1月，公司发行2.5亿股A股在上海证券交易所上市。

目前，皖通高速主营业务为投资、建设、运营及管理安徽省境内的部分收费公路。截至公告，皖通高速拥有的营运公路里程约609公里，包括合宁高速公路（G40沪陕高速合宁段）、205国道天长段新线、高界高速公路（G50沪渝高速高界段）等。

1月1日晚间，根据皖通高速公告，拟收购控股股东安徽交控集团持有的阜周公司100%股权和泗许公司100%股权。其中，安徽交控集团为皖通高速关联方，交易构成关联交易，不构成重大资产重组。

此次交易，按照评估，阜周公司和泗许公司2家公司的评估价值结果，分别为人民币28.98亿元和18.63亿元，合计人民币47.61亿元。不过，根据公告，本次收购最终实际交易对价为47.71亿元。皖通高速公告称，以评估值为基础，考虑安徽交控集团于评估基准日后向阜周公司、泗许公司分别实缴注册资本人民币500万元，交易双方同意本次标的资产的交易对价为人民币47.71亿元。

图片来源：皖通高速官网

同时，值得注意的是，此次收购，皖通高速是分别以高于阜周公司和泗许公司资产总值1.6倍和1.5倍的估值价格进行收购。

根据皖通高速公告，截至2024年10月31日，阜周公司的资产总值为17.82亿元，泗许公司的资产总值为12.14亿元。而最终收购评估值分别为28.98亿元和18.63亿元。

此外，还需要指出的是，皖通高速这次收购阜周公司和泗许公司，根据双方于2024年12月31日签署的《安徽皖通高速公路股份有限公司与安徽省交通控股集团有限公司关于支付现金购买安徽省阜周高速公路有限公司及安徽省泗许高速公路有限公司100%股权之协议》，交易方式为纯现金支付。交易完成后，阜周公司和泗许公司将成为皖通高速的全资子公司。

三季度净利润承压收购后可增加皖通高速通行费

此前，皖通高速发布2024年三季度财报数据：2024年前三季度，皖通高速实现营业收入约50.43亿元，同比增加16.1%；归属于上市公司股东的净利润约12.21亿元，同比减少9.6%。

2024年10月30日，皖通高速召开业绩说明曾指出，作为公司主要营收来源之一，通行费用在前三季度有所下降，影响公司盈利能力。

按照皖通高速当前公告，截至目前公司主要路产均已进入成熟期，交通量增长相对趋缓。公司账面资金相对充裕，此次收购阜周公司和泗许公司，实则为增强上市公司持续的盈利能力，并且提升现有的经营业绩。

一方面，此次并购的两条路产剩余年限分别为15和18年，可持续增加公司的通行费收入。

根据皖通高速公告显示，2023年，阜周公司营业收入为4.32亿元，净利润为2亿元。泗许公司的营业收入为2.45亿元，净利润为1.08亿元。