超六成偏债混产品获得五年期五星评级！这家公司是怎么做到的？|混合型基金_新浪财经

　　近期，海通证券公布了最新的基金评级结果，在偏债混合型基金领域，国寿安保基金表现出超强的实力。

　　截至目前，国寿安保基金旗下成立满三年的偏债混合型基金（36只）中，有近四成产品（14只）获得了海通证券三年期五星评级。成立满五年的偏债混合型基金（16只）中，超过六成的产品（10只）获得了海通证券五年期五星评级。

　　国寿安保基金，这家成立11年的险资公募，到底是如何做到在偏债混合型基金投资上技高一筹的？

　　“稳”系列基金集体发力

　　自2017年起，国寿安保基金开始大力发展偏债混合型基金产品，陆续向市场推出了多只“稳”系列基金。经过几轮股债市场的牛熊考验，“稳”系列基金开始在长跑中逐渐胜出，日益获得专业评价机构和广大投资者的认可。

　　从短期业绩看，根据银河证券数据显示，截至2024年9月30日，国寿安保基金旗下14只“稳”系列偏债混合型基金（不同份额单独计算，下同）近1年净值增长率位列同类基金前1/10。

　　从中长期业绩看，截至2024年11月1日，国寿安保基金旗下成立满三年的偏债混合型基金共有36只，其中14只获得了海通证券三年期五星评级，占比达到39%；成立满五年的偏债混合型基金共有16只，其中10只获得了海通证券五年期五星评级，占比达到60%。

　　其中，截至2024年三季度末，国寿安保稳荣基金C类份额过去三年净值增长率在同类基金中排名第1（1/178）。该基金的A、C类份额不仅获得了海通证券三年期、五年期五星评级，也获得了银河证券的三年期、五年期五星评级和天相投顾的三年期、五年期5A评级。

　　高五星率背后的基因密码

　　国寿安保基金在偏债混合型基金产品上的高五星率，与这家公司蕴含的投资基因密不可分。

　　既拥有传承自保险资金在固定收益投资上的传统优势，又拥有长线资金挖掘股票价值的独到眼光，叠加丰富的大类资产配置经验，国寿安保基金在偏债混合型基金上的成功绝非偶然。

　　众所周知，保险资金是国内资本市场最主要的机构投资者之一，以债券为主要投资品种。而国寿安保基金是中管金融央企中国人寿集团旗下唯一的公募管理公司，作为国内保险资管设立的首家公募基金公司，国寿安保基金完美传承了险资在固定收益资产方面的稳健获益能力。

　　同时，偏债混合型基金的权益资产除了收益增强之外，控风险的要求也相对较高。保险资金由于投资期限较长，且长期专注于一二级市场投资，对于挖掘股票的长期投资价值颇有心得。此外保险资金虽不善于短期市场博弈，但对于风险的控制却有独到之处。国寿安保基金出自险资名门，很好地继承了保险资金在权益资产投资方面的投资优势。

　　偏债混合型基金要想在长跑中胜出，大类资产配置能力是核心，其对组合收益的整体贡献超越了单一资产类别。而保险资金是国内资本市场最主要的机构投资者之一，在大类资产配置方面的经验积累较为深厚。国寿安保基金作为险资公募的“头雁”，充分运用了险资在大类资产配置方面的长期经验。

　　量产五星好基的三大秘诀

　　仔细分析国寿安保基金旗下众多的五星评级偏债混合型基金，不难发现一个有趣的现象。这些五星评级的偏债混合型基金并非由少数明星基金经理统一管理，批量复制，而是由多位基金经理分别管理，其中多数基金保持了双基金经理配置。

　　以上述获得海通证券三年期五星评级的14只偏债混合型基金为例，共有8位基金经理参与管理，来自国寿安保基金权益投资和固定收益投资的多个部门。

　　由此观之，国寿安保基金必定在偏债混合型基金方面摸索出一套行之有效的投资秘诀，不仅可以批量制造优秀的基金产品，还适配不同风格的基金经理。

　　秘诀之一是主基金经理负责制。国寿安保基金的偏债混合型基金采用主基金经理负责制，除了少数基金由能力较强的基金经理股债兼顾之外，多数基金由两位基金经理分别负责固收和权益资产的投资。主基金经理担负起大类资产配置和对组合风险整体把控的重任，通常由负责固定收益投资的基金经理出任主基金经理，在防风险方面固收投资出身的基金经理相对更有优势。

　　秘诀之二是绝对收益投资方法。国寿安保基金旗下所有偏债混合型基金产品在设立之初都有明晰的产品定位和基于产品定位设立的预期收益目标。基金经理在投资时须严格按照投资目标构建投资组合，以绝对收益思维进行投资，坚决不冒不必要的风险，在严控回撤的前提下，稳步提升收益。

　　秘诀之三是一体化的投研平台。自成立以来，国寿安保基金时刻不忘对投资能力的锻造，如今已成功搭建起全天候、多策略的投资体系，构建统一共享的投研平台，所有研究成果开放共享，各投资团队均可从投研平台公平的获取研究服务支持。在投资目标既定的情况下，基金经理们可以各展所长。

　　投资管理能力是公募基金行业安身立命之本。历经几轮市场行情的考验，凭借多年来在权益类和固定收益类资产投资领域的默默耕耘和深厚积累，并结合优秀的大类资产配置能力，国寿安保基金在偏债混合型基金投资领域已结出丰硕的果实。

　　在出色业绩的背后，是国寿安保基金长期深耕投研，不断打磨投资体系，持续完善投研一体化平台的日积月累，以及秉持险资稳健投资风格，追求长期致胜所映射出的投资底色。

　　未来，国寿安保基金将进一步专注投研核心能力建设，通过多渠道、多方式、多维度优化客户体验，坚持以客户需求为导向，致力于满足投资者对于稳健可持续业绩的追求，持续创造投资利润回馈基金持有人，切实提升基金持有人的幸福感和获得感。

　　风险提示：投资有风险，请理性选择基金。