11月餐饮消费明显改善，规模以上工业增加值保持平稳增长

摘要

2024年12月17日第一财经研究院中国高频经济活动指数（YHEI）为1.01，较12月10日下降了0.02。在截至12月17日的一周，“沿海煤炭运价指数”下降了0.10至1.40，推动本周YHEI走低。“30城市商品房销售指数”基本稳定，自12月以来一直在0.7附近。

国家统计局公布11月经济数据。消费方面，11月，社会消费品零售总额为43763.0亿元，同比增长3.0%，增速低于上月1.8个百分点。其中，受多地发放餐饮消费券影响，餐饮收入同比增速由上月的3.2%升至4.0%，餐饮消费有明显改善；在多个平台“双十一”活动在10月即开启的背景下，10月提前消费对11月零售增速产生一定负面影响，11月商品零售同比增速由上月的5.0%降至2.8%，是当月社会消费品零售总额增速放缓的主要原因。投资方面，1-11月，固定资产投资完成额为465839.0亿元，同比增长3.3%，增速低于1-10月0.1个百分点。分产业来看，11月，第一、二、三产业的固定资产投资完成额累计同比增速分别较上月放缓了0.1、0.2和0.1个百分点至2.4%、12.0%和-1.0%。外贸方面，11月，贸易差额为974.43亿美元，同比增长41.09%，增速低于上月30.25个百分点，但依然处于较高水平。

分产业来看，11月，规模以上工业增加值同比增长5.4%，近3个月增速基本稳定。分行业来看，11月，采矿业和电力、燃气及水的生产和供应业增加值同比增速分别较上月放缓了0.4和3.8个百分点至4.2%和1.6%；制造业增加值增速则上升0.6个百分点至6.0%，支撑了规模以上工业企业工业增加值同比增速。第三产业方面，11月，服务业生产指数同比增速低于上月0.2个百分点至6.1%，但依然处于今年以来的较高水平。

正文

一、第一财经研究院中国高频经济活动指数（YHEI）

二、央行货币操作

截至12月17日的一周，央行通过公开市场净投放资金10001亿元。本周，央行逆回购投放额度为14583亿元，逆回购到期4582亿元，7天逆回购中标利率为1.5%。

三、利率与社会融资

截至12月17日的银行间隔夜利率与一周前保持水平一致（1.72%），在过去一个月上升了7个基点，较去年同期上升2个基点。七天回购利率在过去一周上升12个基点至2.05%，在过去一个月上升20个基点，较去年同期下降15个基点。

1年期和5年期互换合约利率在截至12月17日的一周有所分化。其中，1年期互换合约利率本周上升了1个基点至1.51%，较一个月前下降14个基点，较去年同期下降58个基点。5年期互换合约利率在过去一周下降4个基点至1.49%，较一个月前下降19个基点，较去年同期下降88个基点。

截至12月17日的一周，1年期、5年期和10年期国债到期收益率分别下降20.06、10.37和12.31个基点至1.11%、1.44%和1.72%。

四、企业部门

投资方面，1-11月，固定资产投资完成额为465839.0亿元，同比增长3.3%，增速低于1-10月0.1个百分点。其中，房地产开发投资完成额累计同比降幅扩大至11月的10.4%，对固定资产投资完成额增速形成拖累。分产业来看，11月，第一、二、三产业的固定资产投资完成额累计同比增速分别较上月放缓了0.1、0.2和0.1个百分点至2.4%、12.0%和-1.0%。

外贸方面，11月，贸易差额为974.43亿美元，同比增长41.09%，增速低于上月30.25个百分点，但依然处于较高水平。其中，出口金额同比增长6.7%，而进口金额则维持在同比负增长区间（-3.9%），使得贸易差额同比增速保持在较高水平。

分产业来看，11月，规模以上工业企业工业增加值同比增长5.4%，近3个月增速基本稳定。其中，国有及国有控股企业和股份制企业工业增加值同比增速均高于上月0.1个百分点；外商及港澳台投资企业工业增加值同比增速较上月上升0.5个百分点至3.4%；私营企业工业增加值同比增速则连续两个月有所回落至4.5%。分行业来看，11月，采矿业和电力、燃气及水的生产和供应业增加值同比增速分别较上月放缓了0.4和3.8个百分点至4.2%和1.6%；制造业增加值增速则上升0.6个百分点至6.0%，支撑了规模以上工业企业工业增加值同比增速。第三产业方面，11月，服务业生产指数同比增速低于上月0.2个百分点至6.1%，但依然处于今年以来的较高水平。

1.第二产业

本周钢坯价格回落，在截至12月17日的一周下降了0.96%，过去一个月上升了1.97%，较去年同期下降了14.13%。水泥价格回升，在截至12月17日的一周上升了0.42%，过去一个月下降了0.37%，较去年同期上升了17.28%。动力煤价格在过去一个月下降了0.98%，较去年同期下降了3.28%。

开工率方面，截至12月13日的短流程和长流程钢厂电炉开工率分别由一个月前的66.67%和55.00%下降至63.54%和51.67%。截至12月12日的全钢胎汽车轮胎开工率由一周前的58.85%下降至57.24%，低于去年同期2.48个百分点；半钢胎汽车轮胎开工率由一周前的79.02%回升至79.10%，高于去年同期6.68个百分点。

2.航运

中国沿海散货运价指数（CCBFI）在截至12月17日的一周下降了19.7点至1123.01点，波罗的海干散货价格指数下降了103点至1053点。

截至12月13日的中国出口集装箱运价指数（CCFI）为1486.06（1998年1月1日=1000），较12月6日回升了20.90。本周，除地中海、东南亚、美东、南美以及欧洲航线外，其余航线运价指数均有所走低。

3.房地产市场

截至12月17日的一周中，一、二、三线城市新房及二手房成交面积环比增速有所分化。其中，一、二线城市新房成交面积分别环比上升32.46%和16.98%；二手房成交面积则分别环比下降2.5%和16.35%。三线城市新房成交面积环比下降21.4%，二手房成交面积则环比上升0.26%。本周，除三线城市新房外，其余房屋日均成交面积均超过去年同期水平。截至12月8日的一周，百城土地成交面积为2966.79万平方米，周环比下降5.84%。