财联社12月12日讯(编辑 杨斌)近期,中资美元债重拾升势,特别是地产美元债。财联社注意到,iBoxx中资美元房地产债券指数今年已累计上涨了25.73%,接近年内高点。主要房企中,龙湖旗下多只美元债涨逾50%,万达旗下多只美元债涨逾40%。地产美元债的违约风险在今年得到较好缓解,且地产政策持续加码。相对地产行业的变化,短久期城投美元债仍更被看好。
今年中资美元债收益颇丰,iBoxx中资美元债总指数至今上涨了7.18%。高收益级较投资级表现更好,iBoxx中资美元投资级债券指数与高收益级债券指数分别上涨了5.92%与16.97%。
11月上旬,受“特朗普交易”影响,美债利率波动放大,中资美元债一度发生调整,投资级与高收益级双双回调。近期美债利率高位回落,全球债市反弹。
国信证券(10.700, 0.19, 1.81%)海外研究团队认为,美联储12月降息预期有所升温。11月FOMC会议纪要显示美联储官员对通胀正在缓解、劳动力市场强劲表示了信心,从而允许进一步降息,尽管是以渐进的方式降息,但根据经济数据变化可能灵活调整政策。
图:今年地产与城投美元债指数走势
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分行业来看,地产美元债今年走势尤为强劲。城投美元债指数稳步上行,今年已累计上涨7.53%。而iBoxx中资美元房地产债券指数波动较剧烈,在今年5月末和9月末都曾有过大幅上行,全年已累计上涨25.73%。
国元国际控股指出,地产板块回报率1-4月呈震荡走势,5月和9月底受地产政策持续加码影响,地产美元债估值整体修复。
11月下旬,地产美元债重拾涨势,指数接近突破前高。在今年主要房企的存续中资美元债中,万科旗下“万科 3.5 2029-11-12”、“万科 3.975 2027-11-09”跌逾10%;龙湖旗下“龙湖集团 4.5 2028-01-16”、“龙湖集团 3.95 2029-09-16”、“龙湖集团 3.85 2032-01-13”涨逾50%;万达旗下“万达商业 11 2025-01-20”、“万达商业 11 2026-02-13”涨逾40%。
部分出险房企近期债务重组取得新进展,据财联社12月5日报道,万达4亿美元的“万达商业11 2025-01-20”展期获批。
今年三季度以来,又有多家房企披露境外债重组方案初步框架或取得部分债权人支持。据久期财经不完全统计,富力、融创、奥园、禹洲等房企基本完成境内外债券重组或展期;华夏幸福(2.720, 0.07, 2.64%)、当代、绿地、中梁等房企基本完成境外债券展期或重组;花样年、旭辉、佳兆业等房企境外债重组方案获得所需法定债权人支持,债务重组获得重大进展。
国元国际控股指出,2025年中资地产美元债到期规模约358.6亿美元,较2024年426.9亿美元有所缓解,但1月、6月和7月仍面临较大到期压力,仍需警惕行业内部分主体出现超预期信用事件的可能。
中信建投(25.380, 0.73, 2.96%)固收首席曾羽也在中资美元债年度策略中表示,地产债风险溢价较去年明显降低,但违约风险仍未消除,需谨慎做个券选择,高度注意流动性及违约风险。
接下来密切关注地产政策变化对行业的影响,如楼市实现止跌回稳将对房企信用风险缓和产生重要影响。国元国际控股认为,优质央国企主体在信用资质、资金实力和销售层面仍占优,具备较好的配置价值。
对于城投美元债,曾羽认为风险较为可控,可适度下沉,但长久期城投债本身流动性较差,叠加中资美元债带来的流动性风险,久期不宜过长。国元国际控股也建议优先关注中东部区域中短久期、具备大行备证的优质平台。
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趋势领涨今天 10:10:44
【中证金融官微缩减两融相关数据披露范围 不再披露两融数据】财联社2月26日电,中证金融近日调整了官方微信号的数据披露范围。财联社记者注意到,公开数据由此前每日披露前三个交易日的“转融通和融资融券业务每日数据”,“瘦身”为仅披露“转融通业务每日数据”,也即不再披露融资融券数据。具体来看,此前披露数据包括“两融交易金额、融资买入额、融券卖出额、两融余额、融资余额、融券余额、两融担保资产总额以及平均维持担保比例”等8项数据,瘦身后,变为仅披露“转融资交易金额、转融资余额、转融券余额以及转融通余额”等4项数据。 -
趋势领涨今天 10:09:52
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数字江恩今天 09:45:36
看5分钟图,本人在vip课堂其实判断这里是70点量级的回踩,3316支撑。实际3384-3337还不到50个点,强的有点意外。无论如何,今日突破了图上的蓝色轮峰线,结构就有改变了。明天上午是分辨的关键时间,关注3356区间是否支撑,极限3350。若不再跌破3356区间,那么小震荡之后,就算3384的回踩完成;反之,若明天午盘附近跌破3356区间,那也不过是按照原来的预期,跌破3337也空间不大了。明天上午+午盘来分辨即可。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:45:26
本人早就判断3140的上涨没有结束,但没想到宽幅震荡的幅度这么小,也算是意外的强势了。今日机器人(sz300024)板块冲高回落,但新能源发挥稳定,半导体芯片也表现不错。 -
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A股两市今日成交7479 + 11905 = 19384 亿人民币,相对昨日略微缩量。大盘今天跳空高开高走,反包了昨日的阴线,收涨34个点。个股方面,80%的个股收红上涨。 -
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关注3350支撑 -
趋势领涨今天 09:28:19
【中金银河(sz300619)合并传闻再制造涨停板 公司无奈:无法回应】午后一则消息迅速在金融圈刷屏,消息称,“中金和银河证券拟通过换股方式合并,预计将于未来几周内宣布”。面对这一重磅消息传闻,记者第一时间向中金、银河两券商进行采访核实,都无法对此做出任何回应,原因也很简单:没有任何相关消息或通知,也没有办法给出回应。事实上,两家券商此前就多次传出合并传闻,每一次都引发市场的广泛关注,但两家公司均予以否认。只能说,这是高层的决策,员工当然不知道,所以,无法回应是正常的! -
北京红竹今天 08:22:20
3、成交额健康全天成交额1.94万亿,上涨4250家,下跌1054家,涨停107家,跌停3家。目前还是正常的买卖成交额,什么时候成交额继续放大,券商和互金大涨,那时候的成交额会有问题。暂时看没大问题。滞涨品种继续干就好。 -
北京红竹今天 08:22:16
2、买在分歧,卖在一致上午人形机器人(sz300024)大涨,上涨一致了,对于这个主线,我还是强调不宜追高,滞涨品种到冰点在低吸,大涨就卖出,不格局了。它的防守线昨天就出现了,并且是非常标准的五分钟级别2个中枢的上涨。DS大方向没结束,但第一波也是末端了,防守线也在五分钟级别三买的位置,当下还是可以交易的。规避高位的,低吸滞涨的,就这么操作就好,只是别格局,一旦跌破防守线立刻走人,别犹豫。目前防守线已经明确,那么策略上还是不变,将仓位降低至半仓,等待客观信号的跌破。 -
北京红竹今天 08:22:13
1、风险是涨出来的最近脑子迷迷糊糊的,睡眠也足够,每天都是8小时睡眠,早起锻炼一个小时,中午还能眯一会,就是经常干一些迷迷糊糊的事。昨晚直播正准备聊,直接点了结束键,中午的午报,看到是夜报的账号,直接点发布,晚上只能用午报发夜报了。生活上迷糊,交易上不能迷糊。目前几个指数都有标准了,风险是涨出来的。基本结构都完成了,至于什么时候上涨结束,看信号就好了。恒生科技指数再创新高,这一波妥妥的大肉,防守线5538点,跌破反弹结束,不跌破反弹还可以继续。波动比较大的ETF,我比较喜欢恒生科技和科创50,1月初和大家聊恒生科技ETF是当下最有性价比的一只ETF,今后它也是。因为它是先行者,只要指数大方向是向上的,它的力度和幅度都会大于沪指。这次如果错过的,那就错了,等下次日线级别回落段出现之后吧。科创50也新高了,防守线在1079点,不破反弹继续,跌破反弹结束。沪指也出现防守线了,点位在3337点,跌破反弹结束,不跌破反弹继续。