财联社12月12日讯(编辑 杨斌)近期,中资美元债重拾升势,特别是地产美元债。财联社注意到,iBoxx中资美元房地产债券指数今年已累计上涨了25.73%,接近年内高点。主要房企中,龙湖旗下多只美元债涨逾50%,万达旗下多只美元债涨逾40%。地产美元债的违约风险在今年得到较好缓解,且地产政策持续加码。相对地产行业的变化,短久期城投美元债仍更被看好。
今年中资美元债收益颇丰,iBoxx中资美元债总指数至今上涨了7.18%。高收益级较投资级表现更好,iBoxx中资美元投资级债券指数与高收益级债券指数分别上涨了5.92%与16.97%。
11月上旬,受“特朗普交易”影响,美债利率波动放大,中资美元债一度发生调整,投资级与高收益级双双回调。近期美债利率高位回落,全球债市反弹。
国信证券(10.630, -0.07, -0.65%)海外研究团队认为,美联储12月降息预期有所升温。11月FOMC会议纪要显示美联储官员对通胀正在缓解、劳动力市场强劲表示了信心,从而允许进一步降息,尽管是以渐进的方式降息,但根据经济数据变化可能灵活调整政策。
图:今年地产与城投美元债指数走势

分行业来看,地产美元债今年走势尤为强劲。城投美元债指数稳步上行,今年已累计上涨7.53%。而iBoxx中资美元房地产债券指数波动较剧烈,在今年5月末和9月末都曾有过大幅上行,全年已累计上涨25.73%。
国元国际控股指出,地产板块回报率1-4月呈震荡走势,5月和9月底受地产政策持续加码影响,地产美元债估值整体修复。
11月下旬,地产美元债重拾涨势,指数接近突破前高。在今年主要房企的存续中资美元债中,万科旗下“万科 3.5 2029-11-12”、“万科 3.975 2027-11-09”跌逾10%;龙湖旗下“龙湖集团 4.5 2028-01-16”、“龙湖集团 3.95 2029-09-16”、“龙湖集团 3.85 2032-01-13”涨逾50%;万达旗下“万达商业 11 2025-01-20”、“万达商业 11 2026-02-13”涨逾40%。
部分出险房企近期债务重组取得新进展,据财联社12月5日报道,万达4亿美元的“万达商业11 2025-01-20”展期获批。
今年三季度以来,又有多家房企披露境外债重组方案初步框架或取得部分债权人支持。据久期财经不完全统计,富力、融创、奥园、禹洲等房企基本完成境内外债券重组或展期;华夏幸福(2.640, -0.08, -2.94%)、当代、绿地、中梁等房企基本完成境外债券展期或重组;花样年、旭辉、佳兆业等房企境外债重组方案获得所需法定债权人支持,债务重组获得重大进展。
国元国际控股指出,2025年中资地产美元债到期规模约358.6亿美元,较2024年426.9亿美元有所缓解,但1月、6月和7月仍面临较大到期压力,仍需警惕行业内部分主体出现超预期信用事件的可能。
中信建投(25.080, -0.30, -1.18%)固收首席曾羽也在中资美元债年度策略中表示,地产债风险溢价较去年明显降低,但违约风险仍未消除,需谨慎做个券选择,高度注意流动性及违约风险。
接下来密切关注地产政策变化对行业的影响,如楼市实现止跌回稳将对房企信用风险缓和产生重要影响。国元国际控股认为,优质央国企主体在信用资质、资金实力和销售层面仍占优,具备较好的配置价值。
对于城投美元债,曾羽认为风险较为可控,可适度下沉,但长久期城投债本身流动性较差,叠加中资美元债带来的流动性风险,久期不宜过长。国元国际控股也建议优先关注中东部区域中短久期、具备大行备证的优质平台。


APP专享直播
热门推荐
媒体评亚洲杯饭圈乱象扰乱赛场秩序 收起媒体评亚洲杯饭圈乱象扰乱赛场秩序
- 2025年02月26日
- 06:43
- APP专享
- 扒圈小记
60,009
“女生遭侵犯落水被阻挡上岸致溺亡”案将于28日二审,此前检方抗诉建议死刑
- 2025年02月26日
- 11:51
- APP专享
- 扒圈小记
17,961
方媛在米兰遭抢劫当地华人发声:可能会有小偷盯着亚洲面孔,在路上不要玩手机
- 2025年02月26日
- 11:29
- APP专享
- 北京时间
1,954

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
股市直播
-
宋谈股经今天 04:00:44
上午A股数据统计!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
北京红竹今天 03:36:56
收摊,下午见 -
北京红竹今天 03:36:48
3、1.25万亿成交额没问题,继续保持健康的状态。上涨1280家,下跌4010家,涨停55家,跌停5家。上午黄线在下,情绪不是很好,看下午黄线是否能上来。半天内资卖出750亿,题材走弱,大消费走强,每次都是这样两者跷跷板,不让指数那么难看。AI行业出现多条利空消息,莫让AI成为操纵市场的工具,我被AI骗了!AI越强大越容易说谎,等等等。总之,这两天的市场,除非券商带动放量上涨打开空间,否则市场只有滞涨品种补涨的事。静等市场给结果吧。我的主观是滞涨品种还要继续补涨几天,跌破防守线也要等几天。但我认为不行,需要市场认为。 -
北京红竹今天 03:36:44
2、突破上方空间还有一种走势,就是不跌破防守线,券商和互金放量大涨把指数打开空间,那样还能在多玩一段时间,仓位也可以从半仓提升至7成以上。昨天券商尾盘异动,今天又辟谣,不知道会不会放量。那就等市场给答案吧。人形机器人(sz300024)和DS防守线也是明确的。策略上咱们还是不变,高位股规避,滞涨股可以玩,一旦防守线跌破就别玩了。 -
北京红竹今天 03:36:39
1、不太妙这几天几大指数陆续构造出防守线,而且恒生科技指数也是不断的上移防守线。高位股筹码已经松动2个星期了,最近2个星期都是滞涨品种在补涨。今天指数有点摇摇欲坠的感觉。反正已经提前做好预感了,已经把仓位降低至半仓左右了。那就看下午吧,是否跌破吧。沪指防守线:3337点。科创50防守线:1079点。恒生科技指数防守线:5537点。目前不能确定的是滞涨品种有没有补涨结束,确实还有一批滞涨的没补涨。如果补涨的结束了,那就更能确认了,现在还是有继续补涨的需求。 -
徐小明今天 03:35:26
【盘中直播】下午见 -
宋谈股经今天 03:34:14
2月27日午间收评:创业板指半日跌超1%,大消费板块逆势走强1、市场早间震荡调整,创业板指跌超1%。固态电池概念股逆势大涨,德尔股份(sz300473)、上海洗霸(sh603200)、光华科技(sz002741)、三祥新材(sh603663)等多股涨停。食品、旅游等消费股反弹,好想你(sz002582)、庄园牧场(sz002910)、同庆楼(sh605108)、凯撒旅业(sz000796)等封板。下跌方面,铜高速连接、CPO等算力方向走弱,博创科技(sz300548)跌超10%;机器人(sz300024)概念股走低,五洲新春(sh603667)一度跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超4000股飘绿,上午半天成交1.34万亿。午间收盘沪指跌0.41%,深成指跌0.76%,创业板跌1.14%。2、板块概念方面,固态电池、食品、旅游、零售等板块领涨;铜高速连接、CPO、算力、机器人(sz300024)等板块领跌; 3、两市共1191只个股上涨,54只个股涨停;3846只个股下跌,5只个股跌停;14只股票炸板,炸板率25%。 -
量化伏妖今天 03:33:38
【股票午评】:重回振荡区间今日早盘低开后振荡,稍有冲高后9点50分就开始下行,晚间中金与银河两公司及时澄清否认合并传言,早盘前担心昨日指数由所透支,预期今天会出现纠正,果然指数回落过程基本没有像样的抵抗,接近最低收市。技术上粘合线日线微微拐头向下,价值陡峭日线微微拐头向下。板块方面电池,乳业,海南板块,免税概念,固态电池等微涨;市场并没有切换回科技股,本身涨幅也已经不小了,国资云概念,CPO概念,EDR概念,数字哨兵,铜缆高速连接,ERP概念等跌幅靠前也正常。总体来看市场还是处于之前的振荡区间,中期行情依然有期待,只是需要继续蓄势。 -
冯矿伟今天 03:32:19
冯矿伟:背离周一形成的60分钟、90分钟、半天线背离虽然昨天消失,但是背离条件(钝化)还在,所以背离的影响依然存在,今天上午又向下倾斜了,最近的波动节奏很快,没有规则会比较难办,所以无条件坚持规则,依然很重要。 -
数字江恩今天 03:32:04
个股涨跌比目前1:3,也就是只有1/4的个股红盘了,大幅下跌比周一少,比周二多。上午大盘、创业板都构造了一个1F底背离,下午看震荡后跌破3356,还是拉上3376,拉上3376就算今天站稳3356了