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界面新闻记者 | 陈靖
今年上半年,A股股权融资规模陷入最近几年来的低点。
根据choice金融终端统计,2024年上半年,A股IPO募资额约为324.9亿元,同比下降84.5%;再融资募资额为1404.8亿元,同比下降69%。
受此影响,多数券商投行均采取转岗等方式缓解IPO速度放缓带来的人员压力。
近日,有社交平台消息称,某大型券商发放“中秋大礼包”,去年投行新入职员工全部去做债,涉及200+人,本次调整采取一刀切的方式,不考虑绩效考评。对此,界面新闻记者进行求证,公司方面表示不予置评。
投行“寒冬”在财报中已经得以印证。根据choice金融终端,43家上市券商2024年上半年合计实现营业收入2350.23亿元,同比下降12.69%;实现归母净利润666.48亿元,同比下降21.92%。投行业务方面,43家上市券商投行业务净收入合计为140.18亿元,同比下滑41.04%;8家上涨,35家下滑,投行业务收入下滑家数占比为81.39%。
这主要跟股权融资所面临的市场环境有关。海通证券(10.720, 0.16, 1.52%)在半年报中统计,2024年上半年,A股市场共发行股票项目142个,同比下降62.23%;募集资金1294.6亿元,同比下降77.3%;IPO上会审核项目23家,同比下降85.89%,通过率为82.61%,同比下降5.12个百分点。
相比股权类融资规模大幅缩水,今年上半年债券市场表现仍然相对稳定。中信建投(24.240, -0.01, -0.04%)研报指出,2024年上半年,债券市场融资额相对稳定,约为6.1万亿元,同比基本持平。
从竞争格局来看,仍旧是强者恒强,前20名市场份额合计约83%,前10名市场份额合计可达63%。
Choice金融终端显示,今年上半年,40家券商债券承销规模同比增长,占比约43%。其中,涨幅超三成的券商共16家,占比达17%。
今年上半年,头部券商债券承销规基本保持不变,前五家券商更是保持排名不变,规模稳中有升。Choice金融终端显示,报告期内债券承销规模居前的上市券商分别为中信证券(27.400, 0.09, 0.33%)(8155.49亿元)、中信建投证券(6169.45亿元)、中金公司(31.660, 0.19, 0.60%)(4917.86亿元)、国泰君安(17.760, 0.16, 0.91%)证券(4727.87亿元)、华泰证券(16.890, 0.04, 0.24%)(3880.32亿元),同比增速分别为4.60%、-6.13%、-3.16%、13.75%、0.45%。
申万宏源(5.070, 0.00, 0.00%)(2164.92亿元)、中国银河(13.820, 0.16, 1.17%)(2146.95亿元)、海通证券(2048.74亿元)、广发证券(15.620, 0.08, 0.51%)(1951.59亿元)、光大证券(17.170, -0.08, -0.46%)(维权)(1896.40亿元)、招商证券(18.140, 0.25, 1.40%)(1716.08亿元)、平安证券(1523.85亿元)、东方证券(9.830, 0.05, 0.51%)(1334.24亿元)、国开证券(1236.56亿元)、中泰证券(6.270, 0.03, 0.48%)(1216.46亿元)、华泰联合(1147.71亿元)、国信证券(10.470, -0.01, -0.10%)(1136.89亿元)债券承销规模均超过1000亿元。
同时,多家中小型券商也在债券承销规模方面发力,华金证券债券承销规模54.36亿元,同比涨287.73%;华鑫证券(154.51亿元)、世纪证券(43.52亿元)、恒泰证券(35.29亿元)同比涨幅分别为164.39%、163.76%、135.11%,同比翻倍。
在股权融资景气度明显走低的背景下,今年债券承销对券商的投行业务起到了一定支撑作用。某中型券商资深保代向界面新闻表示,他们公司在债券承销领域的业绩表现不错,今年该部门还计划扩充团队。
例如,今年2月,海通证券完成了中国最大规模的券商人民币玉兰债券首次发行,总额达35亿元。玉兰债券是一种创新债券,利用上海清算所和欧洲清算银行的金融基础设施,简化了中资企业在国际市场上的债券发行流程。同时,在中国外汇交易中心推出面向全球投资者的“债券篮子”交易创新机制的背景下,中信证券、东兴证券(10.940, 0.02, 0.18%)等券商也推出了相应的金融产品。
界面新闻发现,在满足央国企、金融机构以及产业类客户的债券融资需求外,多家券商持续推进债务融资创新,并增加对科创债、“一带一路”债券、境外债券和碳中和债券等领域的投入。
资深投行人士王骥跃对此直言不讳:“投行现在产能严重过剩,压力肯定大。”
今年3月,就有知情人士透露中信证券已对对100多名总部投行股权业务人员实施了调岗,旨在缓解IPO速度放缓带来的人员压力。调岗并未导致薪酬变化,但中信证券已开始实行末位淘汰制度。
该人士称:“中信证券百余人从IPO股权岗转至债权融资、并购重组、投资等业务条线,背后的主要原因是公司去年投行业务大幅下滑。”
该券商人士对界面新闻表示:“此次调整是中信证券内部的人员优化策略,涉及范围较广,中信证券的投行团队规模庞大,总人数超过2000人。在过去几年里,由于IPO项目数量众多,公司需要迅速扩大团队,提高薪酬并积极招募人才。然而,在当前的投行环境下,竞争激烈,僧多粥少,导致转岗和辞职现象普遍。”
知情人士还透露,在当前证券业和投行环境不太乐观的情况下,被调岗的员工在新岗位上完成业绩考核可能会面临相当大的压力。如果考核连续不达标,可能会面临降薪甚至被劝退。
同时,有接近中金公司人士向界面新闻表示,中金投行内部正在进行大规模组织结构调整,分散在不同地域的IPO行业组已被合并,以避免结构冗余。
责任编辑:何松琳
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