24家上市券商披露半年报：15家净利润下滑，3家营收增长翻番

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A股50家上市券商已有近半披露2024年半年报。

截至8月28日发稿时，已有24家上市券商发布了上半年业绩情况。整体来看，今年上半年上市券商业绩承压。其中，16家上市券商的营业收入出现同比（与前一年同期相较）下滑，占比为67%，8家上市券商的营收下滑幅度超过10%。

与此同时，15家上市券商的归属母公司股东的净利润（下称“净利润”）出现同比减少，占比为63%，净利润下滑幅度超过10%的上市券商数量更是多达12家。

16家营收下滑，3家增长翻番

营业收入方面，目前共有8家上市券商上半年实现增长。其中，东兴证券（601198）排名第一，营收同比增长168.28%。

锦龙股份（000712）、国盛金控（002670）紧随其后，上半年营收均翻番，同比增幅分别为134.80%、127.64%。

首创证券（601136）、南京证券（601990）上半年营收同比增幅均超过10%，分别达47.62%和29.55%。

第一创业（002797）、哈投股份（600864）、华安证券（600909）上半年营收增幅同样为正，分别增加5.47%、4.57%和2.95%。

降幅方面，目前光大证券（维权）（601788）营收降幅最大，超过30%，为32.03%。

东北证券（000686）、山西证券（002500）、长江证券（000783）、湘财股份（600095）等上半年营收降幅均超过20%，分别减少26.82%、26.00%、25.49%、22.12%。

信达证券（601059）、西部证券（002673）上半年营收降幅均超过10%，同比分别减少15.88%、15.39%。

15家净利润下滑

净利润方面，目前共有9家上市券商上半年净利润实现正增长。其中，首创证券以73.39%的增幅排名第一。

锦龙股份、东兴证券紧随其后，上半年净利润增幅均超过60%，分别增加66.34%、64.67%。

第一创业、南京证券、东方证券（600958）上半年净利润增幅超过10%，分别增长26.56%、19.73%和11.05%。

国元证券、华安证券、哈投股份上半年净利润也实现正增长，分别增加9.44%、8.65%、6.60%。

不过，截至目前已有12家上市券商上半年的净利润降幅超过10%，超过了净利润实现正增长的上市券商总数量。

具体而言，东北证券以75.83%的净利润降幅排名第一，国海证券（000750）位居其次，上半年净利润同比减少63.45%。国盛金控排名第三，净利润同比减少55.04%。

湘财股份、光大证券上半年净利润同比降幅均超过40%，分别为46.30%、41.87%。长江证券上半年净利润降幅超过20%，为28.87%。

长城证券（002939）、山西证券（002500）、东吴证券（601555）、信达证券、浙商证券（601878）、国信证券（002736）上半年净利润同比降幅均超过了10%，分别减少18.88%、17.96%、16.12%、15.79%、13.94%、12.56%。

上半年业绩整体承压

多份研报显示，2024年上半年券商业绩将整体承压。

例如，华西证券研报指出，预计45家上市券商的2024年第二季度调整后营收合计843亿元，同比（相较去年同期，下同）降低26%，环比（相较2024年一季度，下同）降低6%。

“需要说明的是，营业收入一方面受到自营投资估值配置、权益风格、仓位变化的影响，另一方面不同券商的其他业务收入规模将有较大偏离。基于上市券商适当调降管理费用率的假设，2024年第二季度45家可比上市券商归母净利润预测合计309亿元，同比降低21%，环比增加5%。”华西证券指出。

华西证券进一步指出，2024年上半年，调整后上市券商的营收和归母净利润，预计分别为1743亿元和601亿元，同比分别减少25%和27%。

方正证券研报预计，二季度券商手续费收入同环比依旧承压，股市下跌，权益自营承压，而债市保持较强景气或是支撑券商业绩的主要影响因素，此外降本增效带动管理费用同比下降亦对净利润有正向拉动作用。

“综合而言，预计上市券商2024上半年归母净利润588亿元，同比减少27%，2024二季度归母净利润300亿元，同比减少21%。”开源证券称。

华创证券研报则预计，2024年第二季度43家上市券商营业总收入(剔除其他业务收入)1013亿元，同比减少9%，归母净利润375亿元，同比减少3.8%；上半年营业总收入1901亿元，同比减少16.5%，归母净利润668亿元，同比减少18.4%。

虽然上半年业绩承压，但展望下半年，机构对证券公司接下来的业绩表现持乐观态度。

招商证券就在研报中表示，伴随市场春节前后预期反转，景气度持续回暖，证券行业各项业务面临改善：股融节奏逐步回归、债融保持旺盛，交易业务和两融业务整体维持相对景气，权益自营在高股息引领背景下有望享受较好投资环境、债券自营在利率下行趋势中有望持续受益。

“证券行业上半年在市场平淡中积极转型，短期营收承压，但全年营收在低基数背景下有望持续收窄，在行业降本增效的努力下，预计净利润同比表现大体持平。”招商证券研报称。

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