10月25日,睿远基金旗下产品披露三季报。
2023年三季度,睿远基金两位基金经理傅鹏博、赵枫再度减持中国移动(00941.HK)。值得一提的是,中国移动在傅鹏博、赵枫各自管理的基金产品前十大重仓股中已多个季度蝉联榜首。
与此同时,这两位基金经理纷纷逆势大幅度加仓了信息技术行业的个股,其中傅鹏博逆势加仓硅片龙头TCL中环(002129.SZ),而赵枫则增持了腾讯控股。
从产品业绩来看,由傅鹏博和朱璘共同管理的睿远成长价值混合基金以及由赵枫管理的睿远均衡价值三年持有混合基金均再度跑输同期业绩比较基准。
考虑到长期成长空间,赵枫认为,中国权益资产的估值水平已经有相当的吸引力。从内外部环境看,积极因素也在持续增加。同时,赵枫也表示,经济和市场最艰难的时期正在过去,信心恢复仍需要数据支持和时间消化。
逆势加仓硅片龙头TCL中环
截至二季度末,睿远成长价值混合基金的资产净值为233.77亿元,较二季度时的254.29亿元缩水20.52亿元,下降幅度为8.07%。
仓位方面,截至2023年三季度末,睿远成长价值混合基金股票仓位为91.20%,较二季度末下降0.95个百分点,但仍维持在较高仓位运作。前十大重仓股所占基金净值比合计为53.16%,与前几个季度的持股集中度基本持平。
具体来看,睿远成长价值混合基金的前十大重仓股依次为:中国移动、宁德时代(300750.SZ)、通威股份(600438.SH)、三安光电(600438.SH)、TCL中环、立讯精密(002475.SZ)、东方雨虹(002271.SZ)、广汇能源(600256.SH)、万华化学(600309.SH)、三诺生物(300298.SZ)。
其中,睿远成长价值混合基金三季度逆势加仓硅片龙头——TCL中环,三季度加仓4043.50万股,加仓幅度高达118.72%,TCL中环也是睿远成长价值三季度加仓力度最大的个股。
同时,澎湃新闻记者在查阅该基金过往披露的前十大重仓股数据时发现,TCL中环首次出现在睿远成长价值混合基金的前十大重仓股中。与二季度时相比,TCL中环由第十九大重仓股跃升至第五大重仓股,占基金净值比为5.16%。
![睿远成长价值混合基金前十大重仓股,来源:澎湃新闻记者据Wind数据制作](http://n.sinaimg.cn/sinakd20231025s/594/w860h534/20231025/8139-aeff2b863e6573c7b83a0b1026340b89.png)
此外,睿远成长价值混合基金一季度还小幅加仓了通威股份,使其由原先的第四大重仓股跃升为第三大重仓股,所占基金净值比为6.15%。三诺生物则新进前十大重仓股。
虽然中国移动仍然是该基金三季度末第一大重仓股,不过相较二季度末,持股数量下降7.53%,所占基金净值比为9.73%,接近顶格配置;此外,基金经理还减持了宁德时代、三安光电、立讯精密、东方雨虹、广汇能源与万华化学。新宙邦(300037.SZ)、金博股份(688598.SH)则退出前十大重仓股。
从产品业绩来看,截至三季度末,睿远成长价值混合A基金份额净值为1.2914元,三季度该类基金份额净值增长率为-6.74%,同期业绩比较基准收益率为-3.81%;截至三季度末,睿远成长价值混合C基金份额净值为1.2683元,三季度该类基金份额净值增长率为-6.83%,同期业绩比较基准收益率为-3.81%。睿远成长价值混合基金再度跑输同期业绩比较基准。
傅鹏博和朱璘在三季报中表示,三季度,该基金组合与年中相比,基于对公司基本面展望和估值评估,前十大持股公司和持仓数量发生了变化。表现相对较好的是电信运营商,依旧是第一重仓。稳定的业务模式以及分红和估值的优势,使得其在过去两年中抗跌能涨。“此外,煤炭资源股有所反弹,新能源和光伏相关的公司调整幅度较大,但我们逆势增加了个股,其余的电子和化工材料类的个股持仓数量也有增减。”
展望四季度,傅鹏博和朱璘称,海外加息或见顶,国内三季度盈利可能处于筑底阶段,后期面临的积极因素会增加,如流动性和上市公司的利润。
“对于光伏和新能源板块,我们在前期研究有积累的个股上增加了布局,该板块技术持续迭代和行业增长较快的特质,让我们相信调整较多的个股后期或有望走出低谷,给组合带来收益。通过精选个股的方式,组合也布局了一些消费服务和精密制造类公司的持仓。”傅鹏博和朱璘指出。
同时,傅鹏博和朱璘表示会关注逆势资本支出的公司,评估其投资项目的远期盈利以及资产负债表的变化。此外,他们认为那些三季报指示的财务数据形成底部、基本面改善向上的公司,也是值得关注的。
中国移动已9个季度蝉联前十大重仓股榜首
睿远基金另一位明星基金经理赵枫管理的睿远均衡价值三年持有,在2023年三季度权益仓位有所回升,三季度末的股票仓位为90.10%,较2023年二季度上升4.96个百分点,回归高仓位运作。
截至三季度末,睿远均衡价值三年持有基金的资产净值为135.74亿元,较二季度时的149.20亿元缩水13.46亿元,下降幅度为9.02%。
具体来看,睿远均衡价值三年持有基金的前十大重仓股依次为:中国移动、宁德时代、腾讯控股(00700.HK)、思源电气(002028.SZ)、万华化学、三诺生物、东方雨虹、伟明环保(603568.SH)、华润啤酒(00291.HK)、碧桂园服务(06098.HK)。其中,前十大重仓股所占基金净值比为53.21%。
![睿远均衡价值三年持有基金前十大重仓股,来源:澎湃新闻记者据Wind数据制作](http://n.sinaimg.cn/sinakd20231025s/572/w848h524/20231025/c5ea-bc23e50c970465e551c82c4a4958ce2f.png)
增持方面,睿远均衡价值三年持有一季度大幅加仓腾讯控股、华润啤酒,环比增持31.49%、19.29%;此外,宁德时代、思源电气、三诺生物、伟明环保三季度持股数量均未发生变化。
而在减持方面,三季度赵枫减仓了中国移动、万华化学、东方雨虹与碧桂园服务。其中,碧桂园服务的减仓力度最大,持仓数量相对上期减少17.25%,由原先的第八大重仓股降至第十大重仓股。
中国移动同样是该基金的第一大重仓股,不过赵枫的最新持股数量相对上期环比减少12.43%,所占基金净值比例为9.91%。值得注意的是,澎湃新闻记者在查阅该基金过往披露的前十大重仓股数据时发现,自2022年三季度起,赵枫便没有再加仓过中国移动,一直维持减仓或不变的状态,但与此同时,中国移动在前十大重仓股中已9个季度蝉联榜首。
业绩方面,截至三季度末,睿远均衡价值三年持有混合A基金份额净值为1.2188元,三季度该类基金份额净值增长率为-5.28%,同期业绩比较基准收益率为-3.62%;截至三季度末,睿远均衡价值三年持有混合C基金份额净值为1.2057元,三季度该类基金份额净值增长率为-5.35%,同期业绩比较基准收益率为-3.62%。
赵枫在三季报中表示,今年以来表现最为稳定的是商业模式稳定、低估值高派息的公司,而估值相对较高的成长股则大多承受较大压力。一方面,由于经济增长乏力和行业趋于成熟,成长行业公司的盈利表现持续不达预期;对未来经济增长的不确定也使得公司价值中当前部分和未来部分的权重出现较大的变化,相对于“二鸟在林”, 投资者更加倾向“一鸟在手”。
考虑到长期成长空间,赵枫认为,中国权益资产的估值水平已经有相当的吸引力。从内外部环境看,积极因素也在持续增加。7月份政治局会议提出扩大内需、提振信心、防范风险,通过更加积极的宏观政策推动经济持续向好,政策的陆续出台有助于提振经济增长和社会信心。另一方面,伴随中美两国高层交流增加,两国关系有所缓和,在一定程度上可以降低海内外投资者对竞争冲突的担忧。
赵枫在末尾总结道,经济和市场最艰难的时期正在过去,信心恢复仍需要数据支持和时间消化,“我们在三季度对组合进行了小幅调整,股票仓位有所提高,基本保留了周期品种,同时增持了商业模式稳定、估值较低、现金流充沛的一些细分行业龙头公司,经济会有周期,我们相信具备创造自由现金流的能力、被低估的优秀龙头企业具备跨越周期的能力,也会在此过程中更加壮大并给投资者创造理想的回报。”
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起![新浪财经公众号 新浪财经公众号](http://n.sinaimg.cn/finance/72219a70/20180103/_thumb_23666.png)
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)