中国工业报 余娜
中国煤炭工业协会近日发布的《2023中国煤炭工业发展报告》(以下简称《报告》)显示,“十三五”以来,我国煤炭行业经济效益大幅增长,为我国社会经济的发展注入新的活力,主要表现为行业收入、行业利润大幅增长,主要效率指标逐步改善,煤炭经济运行总体平稳有序。
“在一系列供给侧结构性改革政策作用下,煤炭企业扭转了从2012年以来业绩逐年下滑的趋势,煤炭行业迎来发展的黄金机遇期,煤炭上市公司呈现出规模持续扩大、质量不断提升、多元化稳步推进的发展趋势。”中国煤炭工业协会政策研究部主任郭中华表示。
上市公司盈利能力不断增强
“十三五”以来,煤炭上市公司快速发展,企业规模持续扩大,发展质量不断提升。
营业收入大幅提升
《报告》显示,自供给侧结构性改革以来,煤炭行业上市公司营收综合从2016年的6842亿元增长到2022年的17427亿元,增幅达到154.7%,而同时期国内GDP增幅为62.1%。
2016年至2022年,37家上市公司中有34家在此期间实现营收增长,其中,广汇能源(6.050, 0.00, 0.00%)(600256.SH)、郑煤机(13.170, 0.30, 2.33%)(601717.SH)和陕西煤业(21.580, 0.23, 1.08%)(601255.SH)营收增幅均超过400%。
2022年,营收过千亿的煤炭行业上市公司有4家,营收超过500亿元的上市公司有9家,而2016年营收过千亿元和超过500亿元的煤炭行业上市公司分别为2家和3家。以上数据显示,自供给侧结构性改革以来,煤炭行业上市公司普遍进入快速发展周期,尤其是行业头部企业规模化发展成效明显。
市值规模增长显著
37家煤炭行业上市公司市值总和从2016年的9241.0亿元增长到2022年的 16883.4亿元,增幅达到82.7%,而同期沪深300指数(3832.8637, 29.12, 0.77%)增幅约为17%。
值得一提的是,2016年至2022年,37家上市公司中仅有8家在此期间出现市值规模下滑的情况,而陕西煤业、兖矿能源(13.360, 0.16, 1.21%)(600188.SH)、山煤国际(10.980, 0.04, 0.37%)(600546.SH)、神火股份(18.090, 0.11, 0.61%)(000933.SZ)的市值增长幅度超过了200%。2022年市值规模达到千亿元以上的煤炭行业上市公司有4家,500亿以上的上市公司有6家;而2016年市值规模超过千亿元和500亿元的上市公司分别为1家和3家。市值规模扩大、资本实力增强体现了煤炭行业上市公司规模增长、发展效果显著。
净利润大幅增长
2016年至2022年,37家煤炭行业上市公司净利润总和从2016年的338.85亿元增长到2022年的2749.64亿元,增幅达到711.5%,而同期上市公司平均利润增幅为81.2%。
2017年、2021年、2022年煤炭行业上市公司整体净利润同比增速都在50%以上,显示出行业进入高度景气的发展周期。2016年至2022年,37家上市公司中有35家在此期间实现净利润增长,其中陕西煤业、中煤能源(11.280, 0.08, 0.71%)(601898.SH)、淮北矿业(13.760, 0.19, 1.40%)(600985.SH)、郑煤机、天地科技(5.930, 0.09, 1.54%)(600582.SH)、龙软科技(26.290, 1.25, 4.99%)(688078.SH)更是实现了净利润连续六年的增长。2022年净利润超过百亿元的煤炭行业上市公司有8家,而2016年净利润超过百亿元的上市公司仅有1家,显示出近年来煤炭行业上市公司盈利水平大幅提升。
资产盈利能力增强
2016年至2022年,37家煤炭行业上市公司净资产收益率的算术平均值从2016年的-0.1%增长到2022年的20.5%,净资产收益率中位数从2016年的3.7%提升到2022年的19.6%,资产盈利能力提升明显。
37家上市公司中有34家2022年的净资产收益率相比2016年实现正增长,其中,郑煤机和中煤能源实现净资产收益率连续六年增长,神火股份和山煤国际2022年的净资产收益率均超过50%,均进入两市全部上市公司的前50名,显示出企业极强的盈利能力。
资产负债率稳定下降
2016年至2022年,37家煤炭行业上市公司资产负债率的算术平均值从2016年的57.8%下降到2022年的52.3%,资产负债率中位数从2016年的57.8%下降到2022年的53.5%,体现出行业整体负债率趋于下降,经营状况越来越健康,抗风险能力增强。
分公司来看,37家上市公司中有26家2022年的资产负债率相较2016年实现下降,考虑到存在部分上市公司寻求业务转型,进行跨界并购,主动增加财务杠杆,进而提升资产负债率的情况,煤炭行业上市公司抗风险能力整体增强。
值得一提的是,受煤炭价格下行、商品煤收入下降等因素影响,今年上半年,煤炭上市公司营业收入和利润整体下滑。
从营业收入来看,煤炭上市公司中,只有3家公司实现增长,中国神华(39.080, 0.67, 1.74%)(601088.SH)同比增长2.3%,陕西煤业同比增长8.13%,新集能源(6.990, 0.12, 1.75%)(601918.SH)同比增长11.54%;其他公司均同比下降,安源煤业(4.280, 0.06, 1.42%)(600397.SH)、山西焦化(3.790, 0.04, 1.07%)(600740.SH),同比分别下降33.86%、32.08%。淮北矿业、山煤国际、电投能源(19.520, 0.35, 1.83%)(002128.SZ)、恒源煤电(8.690, 0.11, 1.28%)(600971.SH)、昊华能源(7.830, 0.06, 0.77%)(601101.SH)、郑州煤电(3.810, 0.01, 0.26%)(600121.SH)的营业收入同比下降幅度在5%以内。
煤炭产业结构将进一步优化
《报告》预测,未来一段时间,我国煤炭供需总量将保持小幅增长。预计全国煤炭需求峰值约为45亿吨,而2030年全国煤炭需求约40亿吨。煤炭消费总量将在2027年达到高位后,呈下降趋势,2030年下降至42亿吨左右。整体来看,未来我国煤炭产量将呈现“稳增-达峰-下降”的态势。
现代煤炭产业体系建设将加快推进。从供给端来看,煤炭占我国已探明化石能源总量的97%左右,在相当长的时期内,煤炭的能源兜底保障作用不会改变。现代煤炭产业体系包含煤矿智能化、煤炭产业基础高级化和煤炭产业供应链现代化等。我国煤炭行业坚持“高端、数字、集群、品牌”的产业发展方向,加快建设大型现代化煤矿,延伸煤炭上下游产业链条,着力抢占产业链、价值链制高点。煤炭产业作为我国产业体系中重要的基础环节,将加快构建以煤炭产业为支撑,绿色低碳经济为核心,战略性新兴产业为引领,煤炭与新能源、现代生产性服务业、数字经济深度融合的现代化产业体系。
煤炭产业结构将进一步优化。《报告》预测,“十四五”及今后较长时期,煤炭工业改革发展机遇和挑战并存,煤炭在一次能源消费结构中的比重还将持续下降,煤炭总量增长空间越来越小,倒逼煤炭行业必须转变长期以来依靠产量增加、规模扩张、价格上涨的发展方式,着力推动转型升级,提升发展质量。未来,煤炭行业还将继续加快向生产智能化、管理信息化、产业分工专业化、煤炭利用洁净化转变。
清洁高效成煤炭产业主要发展方向。《报告》建议,要坚持从国情实际出发推进煤炭清洁高效利用,加强统筹谋划,聚焦重点领域,整合各方面资源,形成推进煤炭清洁高效利用的合力。到2030年,在煤炭清洁高效利用方面,实现燃煤发电净效率突破50%,每年累计节煤8亿吨标煤、减排二氧化碳约20亿吨;燃煤发电机组实现20%-100%的调峰,对可再生能源并网消纳支撑能力显著提升;掌握百万吨碳捕集利用与封存成套技术。
煤基与多能源融合发展空间广阔。随着我国光伏、风电等新能源发展进入快车道,以及各种有机废弃物、生物质处理需求不断增加,探索煤炭与新能源协同发展已成为能源行业高质量发展的重要议题。目前,煤炭与新能源的耦合利用更多体现在电力调配上,二者深度耦合利用的各项技术仍处于研发示范或探索阶段,亟待开展煤炭与新能源化学转化、电力、热力等多种耦合形式实现,协同提升能源利用效率。
审核:余早早
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编辑:袁海霞
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东方红陈晨今天 22:29:35
今天就看看到底散户和游资与机构如何博弈,看看理性的脑袋多,还是三大主线里面到底谁说的算,谁能把控住,短线是否炒软件,你们自己看,短线行情是确定的,短线炒多少不知道,如果开盘情绪一致性太高,那说不准还会意外的杀,因为我判断是自救呢,但不是所有的软件都能救成功啊 ,趁机跑了的,也会有很多的 -
东方红陈晨今天 22:29:22
然后一堆人推出了DS概念股,其中我看了,就是模仿豆包供应链,搞了一个DS供应链,那不还是算力吗,只不过大部分都是近期没涨的算力股,合着就是利空英伟达产业链了,就是铜缆,光模块,CPO,全都要完蛋,然后一堆买了英伟达卡的算力服务都行了,就连DS自己都说我们渴望的事高端算力芯片,前后的逻辑矛盾很多的,但是目的只有一个,就是炒那些涨不起来的AI概念股,么有业绩,没有订单,没有进入大厂供应链,没有办法炒啊,现在有机会了,大家都可以很低成本搞AI 了,就有噱头了,说白了,最能赚钱的AI公司都是不行的,都要完蛋的,三无产品AI公司重大机会来了,这就是周末的这些消息的整体诉求 -
东方红陈晨今天 22:29:10
AI算力,AI端侧芯片,人形机器人(sz300024),三大主线的趋势行情真的很独特,因为大盘不好,就只涨这3个板块,结构性极其严重,关键是延续时间还长,反复轮动补涨,板块内鸡犬升天,这在一定程度上是拉了仇恨的,市场就是这样,出现很多颠覆他们行情的声音借着这次DEEPSEEK和AGENT,来一个情绪上的炒作是大概率的事,而且我认为抓的时机挺好的,刚好周五软件借着智能体反弹,里面扩大DS这个事的影响力和倾向引导,不仅要捧软件,还要踩算力,不然哪有资金去做软件呢,而且只能踩算力,其他两条线,搭不上边,甚至理论上智能体是有利于AI端侧芯片的发展的,如果能踩另外两个板块,那是一定都要踩,可是踩不动。 -
东方红陈晨今天 22:28:56
做软件的资金大部分都是游资,软件股炒了多少年的概念,真没有几个赚钱的,都是扯概念的多,反反复复反而很消耗市场资金,但游资又偏爱软件股。这一波三大主线行情,都是机构主导的趋势行情,游资做不了主,只能跟随,搞了很多次连板高标,也没有把连板复苏起来,这次是瞄准了软件股,就是借用你AI的热点,另外起一个没有机构主导的板块行情,来达到自救或者主导行情的目的。 -
东方红陈晨今天 22:28:45
以上内容不是我写的,我转载过来的,然大家理性理解,其实这个事去年12月份就嚷嚷过,但是没有什么波澜,不了了之,这次突然再次被炒热,肯定是有推手的,且推动的人没有一个是长期跟踪AI研究的,几乎都是营销号,说热点事件的,甚至还有长期做银行股的来踩一脚算力,这部分是眼馋的,还有踏空的,但是我发现,他们都看好软件了,都推荐软件了,认为软件的机会来了,结合上周五就炒了软件方向,AGENT,我猜测,可能是有一批大资金套在了AI软件上面,这次想解套,造一波行情。我为什么这么说,因为我之前也认为软件有一波行情,但是突然就是死掉了,是突然死的。后来我定义为是抖音豆包的出现,搞死了这波软件行情,从逻辑上来说,豆包通吃天下,其他小公司根本没机会竞争了,尤其是算力壁垒太高了。那波软件的猝死,一定是埋了很多资金,现在想自救了。 -
东方红陈晨今天 22:28:33
5 智能体agent(这块我以前聊过 个人专属的agent场景 很有可能就是结合眼镜+指环+手表+手机的端侧组合 眼睛的摄像头拍摄图片视屏 记录成为每个人个人的数据 这类的数据消耗算力token都是指数级别的-上面写了眼镜拍的图像是500~1500token 如果是视屏30帧 60帧就是几万甚至十几万token起步 然后如果每分每秒都用于你个人的训练 连续至少21~30天以上 这个成本token是巨大巨大的 最后训练成为自己专一独有的管家和私人助理agent 目前智谱那个是典型的截屏agent 说实话很繁琐 用户会觉得很烦 屏幕一个个转换 agent帮你操作很花时间 而真的以后如果手机有全面app和zj系app的授权 可以做到根本不用打开手机agent独立完成这些功能-也就是我之前说的关闭手机屏幕的时间 但是目前也受限于算力的紧缺 如果是免费去搞这些事 根本成本一点没法覆盖-安卓系有个很好的办法 就是分屏做这个项目 但是如果还是很繁琐花时间很长 用户体验还是不会好 我预计 等AI手机真的出现和落地以后 agent才会称为一个真正的0-100大方向 估计是2025年的下半年) -
东方红陈晨今天 22:28:22
4 数据标注(原本的标注本来是语音转文字 现在语音和多模态大模型出现以后 多模态场景越来越丰富以后 多模态的标注需求会越来越多 尤其是尽可能多的标注 比如场景声音 你跟DB打电话的时候 身边比如吃饭 移动椅子 边上有猫狗叫的声音都会开始进行标注 标注的场景会越来越多随着新技术模型和架构的诞生) -
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1 算力算力算力!!!(永远的第一性原理)2 租赁算力+AIDC (目前可是有点缺aidc的算力pue指标 春节活动也预备和租赁了不少算力)3 端侧兄弟 (模型做的越来越好 降本越来也快 就是在端侧 更容易花小钱办大事 更好更高效的模型可以在低成本下给更多的用户体验)(还有之后也会跟踪端侧的销售数据 产品阵列 测评具体的产品效果如何 我觉得从投资角度说 最好不要以投资的思维去看ai的端侧产品 尤其是玩具 最好是看小朋友 未成年人 年轻人怎么看待新生的事物 我们自己玩ai大模型app也好 端侧产品也好 由于我们年纪大了 体验认知都上去了 可能会理性觉得东西也就这样 很无聊 几十分钟就玩完了 但是年轻人未成年人往往不是这样体验的 他们可能乐此不疲玩个一整天 甚至病毒式营销给身边的朋友 同学 所以投资最好以观察者的角度去看未成年人 年轻人的想法 他们才是未来消费和ai世代的未来) -
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而实际应用的出圈还得看toC这一块 所以是更看好ZJ的DB这边就看ZJ能在春节有多火多出圈了目前我看春节DY引流 热搜评论已经过亿了什么时候上线最后的新模型B(这个不是1.5pro 是更高的版本) 大概27~28号区间 根据实时流量上线 由于是多模态 我预计目前要看要看GPU卡数的评估 如果真的爆火 非常有可能被怕 打爆了算力宕机大家可以多关注ZJ系的其他APP 和春节春晚的互动 会有具体的引流方式 我就不多说啥了 大家自行体验吧还是全面看好国产Z链在春节全面爆发 -
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还是聚焦于国产算力和模型 ai端侧的产业趋势DeepSeek有多出圈大家都看到了 但是它开源的前沿科研属性居多 DS目前也不需要搞多模态 用不上指数级别增长的推理算力需求(打个比方来说 现在降本后 基本上文本十几~几十token够了 而用手机或者ai眼镜拍的图像是500~1500token 如果是视屏30帧 60帧就是几万甚至十几万token起步 根本不在一个量级)今天也不讨论算力这个问题了 仁者见仁智者见智 大家独立思考吧讨论了快两年了 现在还是觉得能不需要指数级别的算力增长和ai-infra算力基建的建议也还是别看AI了 浪费自己宝贵的时间