驱动IC芯片价格大跌必易微去年扣非净利降九成转型平台型公司前景待考|芯片_新浪财经

《科创板日报》3月28日讯（记者吴旭光）驱动IC芯片企业必易微披露了上市后的首份年报。

3月25日，必易微发布2022年年报显示，公司主营收入5.26亿元，同比下降40.72%；归母净利润0.38亿元，同比下降84.16%；扣非净利润0.19亿元，同比下降91.79%。

对于业绩下滑的原因，必易微在业绩报告中解释称，2022年受欧美通货膨胀、地缘局势紧张、全球经济下行等因素影响，消费市场整体表现低迷，尤其在第三季度需求已跌入谷底，国内半导体产业链亦遭受到较大冲击。

《科创板日报》记者注意到，在驱动IC、AC-DC传统业务增势放缓的当下，必易微试图向模拟芯片平台化公司转型，走出至暗时刻，但能否打赢这场翻身仗还需时间给出答案。

中大功率LED照明产品有望率先复苏

公开信息显示，必易微于2022年5月在上交所上市，主要从事于电源管理芯片的研究与开发，公司的产品包括AC-DC、DC-DC、驱动IC、线性稳压器、保护芯片、电池管理芯片等，广泛应用于消费电子、工业控制、网络通讯、计算机、电源转换及储能等领域。

其中，驱动IC产品和AC-DC产品是公司营收的核心来源，占2022年总营收比重超九成。

年报显示，必易微的两大产品线收入在2022年均有下滑，毛利率也大幅下降。其中占公司营收超过一半的驱动IC产品，2022年营收2.88亿元，同比下降42.59%，毛利率减少24.21个百分点；占公司营收45.06%的AC-DC产品，营收为2.37亿元，同比下滑38.63%，毛利率减少4.48个百分点。

具体分季度看，2022年上半年，必易微尚处于盈利状态，第一、二季度，公司实现扣非净利润分别约0.27亿元、0.21亿元。进入2022年下半年，第三、四季度，公司扣非净利润分别亏损约0.24亿元和0.05亿元。值得一提的是，虽然公司第四季度同比降低46.23%，但环比高增43.24%，利润端已经基本实现盈亏平衡，扭转了前三季度不断下滑的趋势，下游消费复苏信号明显。

电子行业分师人士李铭（化名）对《科创板日报》记者表示，必易微起家业务驱动IC芯片产品，主要应用户LED驱动照明领域，与新房交付周期有一定的关系。由于受到下游房地产“房住不炒”等相关政策的影响，LED照明行业市场规模增速也处于一个相对放缓的状态。此外，必易微AC-DC产品主要面向小家电产品市场，由于该领域本身价格透明，必易微在行业内也并不具备较强的议价能力，加上市场需求普遍偏弱，导致公司净利润下滑明显。

不过，进入2023年以来，深陷需求大跌、砍单之后，半导体行业寒冬已经迈向尾声，以驱动IC为代表的芯片产品新一轮涨价潮或已拉开序幕。

在终端需求回升的市场预期下，“2023年1月，必易微部分LED照明驱动芯片产品价格已开始回升。”华安证券研报指出，接下来，必易微会把LED照明驱动业务的重心放在毛利率更高的中大功率产品拓展上，带动整体毛利率的提升。

李铭进一步解释，“之所以必易微会在行业公司之中率先复苏，是因为公司产品布局相对合理，公司在中大功率LED照明驱动芯片领域经过多年的发展，具备了较高的技术门槛，产品竞争力要强于一些同行公司企业。”

向模拟芯片平台化公司转型

相较于传统的LED照明、家电等产品领域增长乏力的现状，电源管理芯片迎来机遇期。据前瞻产业研究院预计，2026年全球电源管理芯片市场规模有望达到565亿美元，实现2018年-2026年复合增长率为10.73%，作为该细分赛道一员，必易微也在大力拓展电源管理产品市场。

必易微表示，从长远发展的角度出发，公司仍持续加大在DC-DC、栅极驱动、电池管理等产品领域的研发投入，2022年，公司研发费用为1.15亿元，较2021年同期增长32.85%，占公司营业收入的21.92%。

“必易微未来或朝着模拟芯片平台化的公司逐步转型。按照公司战略规划更希望成为一家平台化企业，发展路径有点像芯朋微，有可能朝着‘消费级-工业级-车规级’的产品路线升级，实现在DC-DC、电机驱动、BMS等领域均有所建树。”李铭告诉《科创板日报》记者，必易微加速向模拟芯片平台化的背后逻辑在于，公司看好其所处的集成电路产业的本土化替代机会。

在业内人士看来，电源管理芯片市场同样竞争激烈。

一方面，在电源管理芯片领域，国内企业与国际巨头的差距依然明显。比如国际半导体厂商德州仪器（TI）拥有广泛的产品线和卓越的制造能力，旗下有八万多种产品，亚德诺（ADI）则拥有四万多种产品，而必易微目前在产的电源管理芯片规格型号只有700余款，与前二者相比，差距较大。

另一方面，必易微所处的国内市场，同样面临着众多实力厂商林立的局面。如老牌集成电路设计厂商上海贝岭、士兰微、富满微、圣邦股份等，以及新崛起的厂商如艾为电子、赛微微电、芯海科技、英集芯、希荻微、力芯微等，扎堆市场。