原创技术如何跨越“死亡之谷”？“拨投结合”新范式助力成果转化|长三角_新浪财经

转自：上观新闻

上海同芯构技术有限公司总经理吉华，这样形容与长三角国家技术创新中心（以下简称长三角国创中心）的相识——蓦然回首，那人却在，灯火阑珊处。两年前，作为“泛半导体真空腔体固态成型”技术项目创始人，他为找不到投资而犯愁，业内同行向长三角国创中心推荐了这一项目。

长三角国创中心，是由上海长三角技术创新研究院牵头，联合江苏、浙江和安徽相关机构共建的综合类国家级技术创新平台，总部位于张江科学城。接洽中，吉华第一次听说“拨投结合”，即利用财政资金按科研项目投入支持，获得社会化融资后，前期投入转化为股权。

2023年2月3日，在“拨投结合”助力下，“泛半导体真空腔体”项目与上海芯飞睿科技有限公司的“激光晶体材料”项目，作为重大产业化技术正式落户宝山区。

【原创技术在市场上无法对标，很难找到投资者】

吉华团队通过多年的技术打磨，开发了针对半导体设备大型腔体的颠覆性解决技术，可提供长寿命、高性能、高可靠的铝合金真空腔体，有效提升半导体核心基础零部件的自主保障率，打破核心器件和装备受制于人的困境。然而，这类技术在市场上无法对标，也就很难找到投资者。

“死亡之谷”，经常被用来形容原创技术和产业化之间的鸿沟。“我们的‘拨投结合’恰恰是聚焦前沿早期风险度高，但有可能产生颠覆性影响、填补国内空白的技术项目。”长三角国创中心主任刘庆告诉解放日报·上观新闻记者，“拨投结合”正是为了帮助早期原创技术跨越“死亡之谷”，提升产业化应用成熟度。

与一般的资金支持相比，“拨投结合”有何创新之处？“这是一种创新型财政支持模式，不是锦上添花，而是雪中送炭。”刘庆说，对于一些前沿引领性、颠覆性技术，经常会有“市场判断失灵”现象，这正是财政资金最应该发挥作用的时候，而不是仅仅跟着市场去投被看好的项目。

“财政资金先按科研项目形式投入，如果完成既定研发任务并获得市场化融资，前期投入转化为公司股权，参照市场化方式管理或退出，这是一个很大的突破。”刘庆说，如果项目未获得市场融资，则宽容失败，项目结题验收，长三角国创中心保有项目转化权利。

如何筛选和培育项目？专业性是“拨投结合”的重要“底色”。据介绍，立项前，长三角国创中心会通过同行评估，对技术方案进行初步判断。接下来启动“项目经理”培育，支持并协助项目经理团队开展市场需求调研、完善商业计划方案、对接落地产业园区等。被筛选出的项目团队与长三角国创中心、地方政府/产业园区共同现金出资，共同承担创新风险，注册成立由项目团队90%控股的运营公司，注册资本约为项目所需经费的10%。“这种模式既利用市场化机制，保证项目团队研发和运营的自主权，又推动前沿性、原创性技术实现产业化。”

【引导更多市场资本参与前瞻性硬核技术投资】

“拨投结合”以先投后股方式支持科技成果转化，在2021年入选国家发改委和科技部的“全面创新改革任务清单”，在全国示范推广。

截至2022年底，长三角国创中心通过“拨投结合”，在长三角区域累计组织实施了57项重大产业技术创新项目，其中长三角国创中心累计支持6.45亿元，带动地方投入支持 8.77亿元。已有11个项目达成研发目标并实现A轮融资，部分项目进入B轮，其中氮化镓射频技术等5个项目估值超过10亿元。“拨投结合”模式不仅有效放大了财政资金的使用效能，而且引导更多市场资本参与前瞻性硬核技术投资。

值得关注的是，宝山区作为上海市唯一一个地方政府主体，主动担当科创政策的试验田，积极揭榜国家发改委、科技部有关科技成果转化项目“先投后股”创新改革试点任务。据悉，宝山区每年将在区产业扶持资金中设立预算5000万元的“先投后股”专项资金；对原创核心技术创新项目、可引领产业升级的共性关键技术、可填补国内空白的重大技术创新项目，扶持金额最高可达2000万元。

“以往在寻求科创项目时，有时感觉像‘盲人摸象’，从宝山未来的产业发展看，需加强精准性和战略性。”宝山区委书记陈杰告诉解放日报·上观新闻记者，此次落地的两个重大产业化项目与宝山区的契合度高，都得到了区里“先投后股”专项资金支持，这很大程度得益于长三角国创中心对项目的判断非常专业、机制非常灵活。“我们希望通过科技创新的策源能力推动高端产业引领功能，打造上海科创中心的主阵地。”