一、市场:
●3月4日收盘：美股周二收跌，特朗普承诺保障海湾航运安全后股市跌幅大幅收窄
北京时间3月4日凌晨，美股周二收跌，不过主要股指连续第二天尝试反弹，收盘远离盘中最低点。特朗普表示海军将护航油轮通过霍尔木兹海峡后，股市显著收复失地。道指、纳指、标普500指数均下跌。能源价格先飙升后回落，国债收益率随之波动。标普500指数除金融板块外全线收跌，大型科技股、存储芯片股等走低。黄金价格大跌，恐慌指数升至去年11月以来最高。冲突持续加深，市场担忧加剧，有分析认为未来几周市场或承压，霍尔木兹海峡关闭不容忽视。 [1]
●3月4日美股成交额前20：美光大跌8%，小摩报告令其承压
周二美股成交额前20的股票中，英伟达收跌1.33%，成交316.49亿美元，其支持的Ayar Labs完成5亿美元E轮融资，还计划投资两家光网络设备供应商。特斯拉收跌2.70%，成交243.15亿美元，马斯克旗下X与xAI计划全额偿还约175亿美元债务。微软收高1.35%，成交149.47亿美元，Windows 11市场份额跃居Windows 10之上。美光收跌7.99%，成交147.55亿美元，摩根士丹利将英伟达列为半导体板块首选。此外，闪迪、AMD、台积电等多只股票也有不同表现，英特尔与爱立信宣布合作推动6G部署。 [2]
●3月4日热门中概股普遍下跌 台积电跌4.27%，阿里巴巴跌4.88%
3月4日，热门中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌3.34%。上涨股有网易、中国新城农村、WSP控股等；下跌股众多，如台积电、阿里巴巴、拼多多等跌幅各异，其中日月光半导体、小马智行、慧荣科技、HSAI、金山云等跌幅较大。美股周二收跌，不过主要股指连续第二天尝试反弹，收盘时远离盘中最低点。道指、纳指、标普500指数均下跌，分别跌0.83%、1.02%、0.94%。文章还列出领涨、领跌中概股列表。 [3]
●油价收高4% 特朗普称美国将为通行霍尔木兹海峡的油轮提供保险
在美国总统特朗普表示将为通行霍尔木兹海峡的油轮提供保险后，原油价格周二有所回落。布伦特原油期货涨4.71%，收于每桶81.40美元；纽约商品交易所4月交割的西得州中质原油期货涨4.67%，收于每桶74.56美元，早些时候二者一度涨超9%。特朗普称已命令相关公司为海湾贸易提供政治风险保险和财务保障，必要时美海军将护航油轮通过海峡。因油轮运输停滞，本周油价大幅上涨，约20%全球石油消费需经该海峡。有策略师警告，若海峡长期关闭，油价或超100美元/桶。 [4]
●现货黄金跌4.4%，现货白银跌约8.2%，铂金跌超9.4%
3月3日纽约尾盘，贵金属及部分金属期货价格均出现下跌。现货黄金跌4.41%，报5087.77美元/盎司，16：00后持续走低，23：17跌至4996.58美元；COMEX黄金期货跌3.98%，报5099.40美元/盎司，23：17也曾跌至5005.00美元。现货白银跌8.19%，报82.0572美元/盎司；COMEX白银期货跌7.18%，报82.470美元/盎司。COMEX铜期货跌2.20%，报5.8335美元/磅。此外，现货铂金跌9.44%，现货钯金跌7.36%。 [5]
●欧洲股市重挫 通胀与利率前景阴云笼罩
欧洲股市录得4月以来最大两日跌幅，中东冲突加剧使通胀及货币政策前景不明。斯托克欧洲600指数等主要指数均下跌，欧元区通胀意外加速，支持欧洲央行对利率持谨慎态度，年内加息可能性升至50%以上，德国十年期国债收益率上涨。公用事业、保险和银行股表现差，摩根大通称银行板块抛售或过度。能源板块因油价攀升表现优异，布伦特原油两天飙升逾15%。此外，特朗普应对伊朗局势表态及霍尔木兹海峡运输问题引发能源价格上涨担忧。 [6]
二、宏观:
●特朗普称伊朗军事能力遭重创 否认被以色列“拖入战争”
当地时间3月3日，特朗普在白宫与德国总理默茨会晤时谈到美伊局势。他称美伊此前谈判时判断伊朗准备率先发动攻击，美采取“先发制人”军事行动，否认被以色列“拖入战争”。还表示伊朗“几乎所有军事能力已被摧毁”，导弹库存迅速下降，美军持续打击其相关设施，接下来伊将“承受更大打击”。在回应欧洲盟友支持问题时，他称德国和北约秘书长表现出色，但点名批评西班牙国防开支及军事基地态度问题，指示停止与西往来；还对英国表现不满，提及军事基地租赁安排取消使美军绕行。 [1]
●为防能源危机特朗普双管齐下 美国要给航经波斯湾的船只护航和上保险
为预防对伊朗战争引发能源危机，美国总统特朗普采取双管齐下措施。一方面，美国开发金融公司将以“合理价格”为通过霍尔木兹海峡的油轮等船只提供保险担保，确保波斯湾能源及商业贸易畅通；另一方面，如有必要，美国海军将护送油轮通过该海峡。此前，美以对伊打击致中东混乱，霍尔木兹海峡石油运输停顿、油价飙升。在特朗普宣布此事前，多家海事保险互助机构已撤回相关战争风险承保，部分船东虽能获其他保障但保费剧增。此外，特朗普未说明保险运作机制。 [2]
●是以色列迫使美国出手？鲁比奥为对伊行动提出的最新理由引发反弹
美国国务卿马尔科·鲁比奥暗示以色列打击伊朗的决心迫使美国行动，引发新一轮批评及以色列左右美国政策决策的指责。鲁比奥随后澄清，称美国因伊朗导弹、核计划等构成威胁才会攻击。这一理由获众议院议长呼应，但遭特朗普前顾问等批评。此前美方打击行动已有多种理由。周二白宫反击，特朗普称可能是自己迫使以色列出手。此外，鲁比奥言论引发对美国行动是否符合国际法的质疑，且行动目标多次改变，引发各方对其合理性的争议。 [3]
●特朗普国家安全团队向国会游说，争取支持对伊朗战争
特朗普高级国家安全顾问周二向国会议员阐述美以联合对伊开战理由，引发民主党及部分共和党人要求获取更多信息。国务卿等将先后为参议员和众议员举行简报会。虽共和党在参众两院占微弱多数且支持特朗普政策，但中东战争使党内少数成员和民主党人认为总统派兵海外应先获国会批准。此外，卢比奥言论引发担忧。关于为伊战买单，目前判断是否需补充拨款法案尚早，相关决议将面临民主党反对。参众两院预计分别于周三、周四就阻止特朗普未经授权攻伊的决议投票，即便通过也难达推翻否决所需多数票。 [4]
●特朗普称将切断贸易往来 西班牙回应：美国须尊重双边协定
当地时间3月3日，美国总统特朗普在白宫会见德国总理默茨时，抨击西班牙在打击伊朗行动中“缺乏合作”，宣布将切断美国与西班牙间的一切贸易往来，称西班牙是“糟糕的盟友”。对此，西班牙政府回应，美国必须尊重和欧盟之间的双边协定。西班牙强调自身是北约成员国和欧盟主要出口国，与美国有悠久且互惠的贸易关系，若美国想改变这一关系，须尊重私营企业自主权、国际法及欧美双边协定。 [5]
●华府动态：特朗普要斩断与西班牙贸易 承诺护送油轮通过霍尔木兹海峡
特朗普为预防对伊战争引发能源危机，承诺让美国开发金融公司为通过霍尔木兹海峡的油轮等提供保险担保，必要时美国海军将护送油轮通过该海峡。因西班牙拒绝美使用其军事基地轰炸伊朗，特朗普指示财政部长切断与西班牙一切贸易。国务卿鲁比奥称无人机袭击美驻迪拜领事馆停车场，人员安全。美国正为想离开中东的公民安排飞机。商务部长卢特尼克将就与爱泼斯坦关系作证。本周国会将表决停止对伊军事行动法案，难掣肘特朗普。此外，美国将在5个月内完成关税调查。 [6]
●美国务卿称一架伊朗无人机击中美驻迪拜领事馆外停车场
当地时间3月3日，美国国务卿鲁比奥称，一架伊朗无人机击中美国驻阿联酋迪拜领事馆外停车场，引发小规模火情。鲁比奥表示，领事馆所有人员已完成清点，暂无人员伤亡情况。此外，他还透露美方已提前开始从部分外交设施撤离人员。 [7]
●美国商务部长卢特尼克计划就与爱泼斯坦的关系在众议院作证
美国众议院监督委员会主席称，商务部长卢特尼克已同意就其与声名狼藉的金融家爱泼斯坦的关系接受问询。来自肯塔基州的共和党众议员 James Comer 赞赏其对透明度的承诺并对合作表示感谢，期待其证词。卢特尼克声明称自己没做错事，期待出席听证会以澄清事实。此前 Axios 已报道其计划作证的消息。最近几周，因司法部公布的文件显示卢特尼克 2012 年曾造访爱泼斯坦的岛屿，他受到抨击，当时爱泼斯坦已因组织未成年人卖淫被定罪数年。 [8]
●美国贸易代表格里尔：将在5个月内完成关税调查
美国贸易代表贾米森·格里尔称，美国将在5个月内完成基于301条款的关税调查。301条款是美国贸易保护的重要工具，此次调查意味着美国可能会依据调查结果采取相关关税措施，这一举动可能会对国际贸易格局产生影响，也可能引发相关国家的反制措施，后续需关注调查进展及可能带来的连锁反应。 [9]
●美国国会拟本周就对伊动武表决 短期内料难以影响特朗普
本周美国国会预计就停止对伊军事行动法案表决，投票结果或按党派划分。众议院议长迈克·约翰逊认为剥夺总统军事行动权力很危险，希望否决提案。两党分别各有一名参议员跨党派投票。该法案在参议院通过需额外四名共和党参议员反对特朗普，可能性低；众议院部分鹰派民主党人反对结束战争，或抵消倒戈影响。即便决议通过，也难达推翻总统否决的三分之二多数。中期选举临近，形势或变，若战事久，选民或反感。特朗普扩军计划也可能遇阻。 [10]
●德国总理默茨敦促尽快落实美欧贸易协议 称无法接受更差条件
德国总理弗里德里希·默茨与美国总统唐纳德·特朗普会面时表示，希望欧盟与美国的贸易协议尽快实施，且欧盟不会接受条件更差的协议。他还称想和特朗普讨论美以对伊朗的打击以及俄乌冲突。会后，默茨向记者指出，在关税负担上已达接受限度，希望协议长久维持，感觉总统及其团队也有同样想法。此外，默茨强调美国不能单独针对西班牙实施禁止性贸易措施，此前特朗普因西班牙拒绝其使用军事基地轰炸伊朗，要求“切断与西班牙的一切贸易”。 [11]
●法国派航母赴地中海 保障欧洲经济利益
法国总统马克龙宣布将派遣一艘航空母舰前往地中海，以确保海上航道安全，维护欧洲在该地区的经济利益。近期，美国和以色列对伊朗的军事行动使供应偏紧的市场压力增大，能源价格跃升。马克龙表示将组建联盟保障该地区海上航线安全。他指出，油气价格和国际贸易形势受战争严重扰动，欧洲有需保护的经济利益。面对局势不稳定和未来不确定性，他已下令戴高乐号航母及其舰载机联队和护卫舰编队驶向地中海。 [12]
●西班牙不让美国使用空军基地炸伊朗 特朗普下令斩断两国贸易往来
西班牙拒绝让美国使用军事基地轰炸伊朗后，特朗普指示财政部长切断与西班牙的一切贸易。他虽暗示有权对西班牙商品全面禁入，但未明确计划。考虑到美国与欧盟的贸易关系，落实该指示可能困难。特朗普多次因西班牙首相桑切斯未按要求提高国防开支而不满，曾称应给予“贸易惩罚”。财政部长贝森特认为特朗普在法律上有权禁入西班牙商品，但未透露是否实施。此外，特朗普还批评英国阻止其使用军事基地打击伊朗，但未发出贸易威胁。 [13]
●英国财相强调不为利益牺牲原则 称对伊决策不与美英贸易谈判挂钩
英国财政大臣蕾切尔·里夫斯强调，英国不应为争取与美国更有利贸易条件牺牲自身原则，她为政府不参与美以对伊朗进攻性打击辩护，称不能因贸易协议机会决定是否让英军卷入冲突，且对伊行动缺乏法律依据。美以对伊朗打击使特朗普与英国首相关系趋紧，特朗普指责英方，还表达对英“不高兴”。里夫斯密切关注伊朗报复打击事态，将保护英企业和家庭免受经济冲击，周三将与石油企业会面了解油气价格走势，她有信心维持去年与美达成的协议，也希望深化贸易联系。 [14]
●伊朗无人机袭击在美国驻迪拜领馆附近造成火情
近日，伊朗战争期间波斯湾地区又有美国外交设施遭袭。无人机袭击致美国驻迪拜领事馆附近发生“范围有限”火情，迪拜媒体办公室称火灾无人员伤亡且已扑灭。伊朗官方媒体发布视频，称是无人机击中领事馆瞬间，但爆炸地点不明，美国国务卿则称无人机击中邻近停车场引发火灾，人员均安全。此前不到24小时，美国驻利雅德使馆也遭两架无人机袭击。此外，美国驻科威特大使馆宣布关闭至另行通知，取消领事预约，此前其曾警告当地受导弹和无人机威胁。 [15]
●伊朗伊斯兰革命卫队警告船只不要航经”战时状态“的霍尔木兹海峡
据伊朗半官方的法尔斯通讯社报道，伊朗伊斯兰革命卫队发表声明，称霍尔木兹海峡处于战时状态，在此通行的船只“可能面临来自导弹或不受控制的无人机构成的风险”。卫队已警告国际航运公司不要通过该航道，还表示霍尔木兹海峡完全处于伊朗伊斯兰共和国海军的监视和控制之下。此外声明提到，已有十余艘油轮因无视警告而遭到伊朗攻击，这一情况或对国际航运和石油运输产生重大影响。 [16]
●伊朗的导弹和无人机真实战力如何？
西方制裁削弱伊朗空军力量后，该国对导弹和无人机投入巨资，此类武器系统库存量居“中东第一”。美以联军打击其发射点，但因分布广、隐蔽性强且具机动性，摧毁难度大。伊朗用这些武器袭击多方目标，部分造成致命后果。伊朗致力于提升武器破坏力与射程，还向盟友输出技术。此前多轮敌对行动中伊朗均动用相关武器，“见证者”无人机在俄乌冲突中也发挥重要作用。伊朗拥有多种类型导弹和无人机，受袭国家有防空系统，但部分仍能穿透防御网，若冲突持久，拦截弹短缺将成风险。 [17]
●伊朗称开展“真实承诺-4”行动第16轮攻击
当地时间3月3日晚间，伊朗伊斯兰革命卫队宣布启动“真实承诺 - 4”行动第16轮攻击。革命卫队空天部队投入大量导弹和无人机，对以色列境内目标展开打击。此次行动的具体影响和后续发展有待进一步关注，国际社会也可能对此作出反应，地区局势或因此变得更加紧张复杂。 [18]
●伊朗战火延烧中东全境 美国或考虑从内部瓦解德黑兰
美以对伊朗的战争进入第四天，油气价格持续飙升。以色列空袭德黑兰及库姆市建筑，伊朗向多个设有美军基地的国家发射导弹，卡塔尔和伊拉克停止主要能源站点生产，霍尔木兹海峡近乎关闭。特朗普暗示行动不会放缓，全球基准布伦特原油升至每桶 85 美元，欧洲天然气价格涨幅一度达 48%。目前，伊朗 787 人死亡，美 6 名士兵、以 12 人死亡，黎巴嫩 50 多人丧生。美国敦促公民撤离中东，国务卿称将推出缓解能源成本计划，军事行动会加强。特朗普考虑支持伊朗反对派，国际原子能机构称伊朗核场所在打击中基本未受影响。 [19]
●已故伊朗最高领袖哈梅内伊的遗体将被安葬于马什哈德
当地时间3月3日消息，已故伊朗最高领袖哈梅内伊的遗体将被安葬于马什哈德，不过伊朗方面暂未公布葬礼具体时间。哈梅内伊1939年出生于伊朗马什哈德，1981 - 1989年任伊朗总统，自1989年起担任伊朗最高领袖，1981年6月他遭暗杀致右臂瘫痪。2月28日，美以对伊朗发动大规模空袭，哈梅内伊及多名军政高级官员遇害，伊朗方面称哈梅内伊“在工作岗位上殉职”。 [20]
●伊拉克官方：石油减产不会影响炼油厂
伊拉克石油部发布声明，该国作为OPEC第二大产油国，即便因霍尔木兹海峡关闭致使原油出口削减或暂停，“任何原油产量的减少都不会影响炼油厂的运作”。同时声明指出，原油生产及伴生气作业会持续进行，以满足国内能源需求。这显示出伊拉克在面临原油出口可能受阻的情况下，有能力保障国内炼油厂正常运转和能源供应，维持国内能源市场的稳定。 [21]
●伊拉克大型油田开始停产 霍尔木兹危机若无好转恐减产300万桶/日
据知情人士透露，因储油空间将耗尽，伊拉克开始关停最大油田石油生产。该国已关停鲁迈拉和西古尔纳 2 号油田，周二约 120 万桶/天产量下线。若霍尔木兹危机持续，还准备削减约 300 万桶/日产量，停产措施或在未来几天扩大到约三分之二的总计石油产量。因伊朗战争，霍尔木兹海峡基本停航，该水道对石油运输至关重要，若运输船只不足、陆上储油罐满载，产油国只能减产。鲁迈拉油田是全球大油田，2024 年产量超 140 万桶/日。 [22]
●以色列国防军：袭击了伊朗发展核能力的基地
以色列国防军（IDF）在Telegram上宣称，袭击了伊朗发展核武器能力的Minzadehei设施群。IDF称有一群核科学家在此秘密运作，研发核武器关键部件，此次打击摧毁了伊朗发展核能力的关键部分。不过，即便遭受严重损失，伊朗并未停止核武器活动，仍继续推进相关能力研发，还将基础设施转移到可抵御空袭的地下，以保障其核研发工作的持续进行。 [23]
三、公司:
●苹果全线上调MacBook售价，M5芯片与全新显示器标志AI优先战略
苹果周二推出搭载 M5 芯片的全新 MacBook Pro 和 Air 机型，更新 Studio Display 显示器系列，是一年多来 Mac 产品线最大规模更新。此次发布正值 Mac 业务关键时期，假日季度销量下滑。新品旨在推动用户升级，但售价同步上涨，如 13 英寸 MacBook Air 起售价涨至 1099 美元。苹果提高 Pro 系列起步存储，新款性能提升，处理大模型提示词速度更快。同时更新显示器产品线，与周一侧重性价比的产品形成差异。市场关注周三可能推出的低价版 MacBook，若推出将实现双向扩容。 [1]
●美国FDA警告30家远程医疗公司，称其复合减肥药广告具有误导性
美国食品和药物管理局（FDA）周二向30家远程医疗公司发出警告信，因其对复合版畅销GLP - 1减肥药做虚假或误导性声明，如声称复合产品与获批药物相同，掩盖产品来源。这是第二批此类警告信，此前9月FDA也曾发过。FDA局长称这是执法新时代，警告公司勿规避批准程序。此次警告涉及复合司美格鲁肽、替尔泊肽及利拉鲁肽产品。这些公司需15个工作日书面回复并纠正违规。此前Hims & Hers公司曾受审查，诺和诺德还起诉过它。复合药物是为满足患者需求定制而成。 [2]
●OpenAI发布GPT-5.3 Instant 升级ChatGPT最常用模型
OpenAI发布了ChatGPT最常用模型的更新版本GPT - 5.3 Instant，旨在让日常对话“更稳定、更有帮助、更流畅”。此次更新有诸多改进，减少了不必要拒答，弱化回答前“过度防御或说教式的铺垫”；提高了信息源自网页时的回答质量，有效平衡在线搜索信息与模型自身知识及推理能力；能更强识别问题潜在意图，优先呈现重要信息；相比以往版本，提供更具事实依据的回答，减少广泛话题上的幻觉现象。该版本于3月3日起向所有ChatGPT用户及API开发者开放。 [3]
●亚马逊在"优先"市场巴西推出15分钟杂货配送服务
亚马逊周二在巴西推出 Amazon Now 服务，承诺 15 分钟内送达生活必需品和杂货。该服务先在圣保罗启动，3 月 9 日前扩展至其他七个城市，后续还有扩张计划。该服务为巴西 Prime 会员免费配送，其他顾客支付 5.49 雷亚尔，一段时间内免收服务费。近年来巴西电商竞争激烈，亚马逊自去年起实施新促销活动，削减物流费用。巴西是亚马逊优先投资市场之一，将与 Rappi 合作提供服务，自 2010 年代初进入巴西已投资 550 亿雷亚尔，公司注重长期发展。 [4]
●阿波罗全球管理CEO警告称私募信贷市场即将迎来洗牌
阿波罗全球管理首席执行官Marc Rowan警告，软件公司贷款违约率上升使市场对私募信贷行业担忧加剧，私募信贷公司将迎来一轮洗牌。数周来，私募信贷业高管面临投资者质疑，商业发展公司遭遇赎回潮。Rowan认为洗牌并非短期，从业者要做好承销和风险管理。今年以来，因投资者担忧，阿波罗全球管理股价下跌30%，远超大盘。他还指出近期银行贷款“爆雷”反映信贷市场广泛问题，强调优秀风险管理者的重要性，阿波罗在软件领域集中度不高，但软件行业在杠杆贷款市场占比大，易受冲击。 [5]
●暴跌38% 后，Palantir重回华尔街买入名单
经历四个月抛售，随着国防业务增长潜力重燃市场热情，华尔街对帕兰提尔科技公司看涨情绪升至历史高位。周一其股价大涨，涨势始于特朗普加码对伊威胁，不过受美股大盘抛售影响，周二股价下跌。此前因估值过高受分析师质疑，自去年11月后股价暴跌38%，但期间有多家机构上调评级。该公司是美国政府主要承包商，获多份重要合同。虽有高估值风险，但评级上调改善市场情绪，业绩也超预期，未来营收增速预期高。地缘政治冲突或为其带来全球新需求。 [6]
四、评论:
●美联储票委：战争阴影笼罩经济前景，美联储可按兵不动
明尼阿波利斯联储主席卡什卡利称，若通胀降温，今年晚些时候降息一到两次或合适，但中东战争或使美联储需更长时间按兵不动。他认为当前利率接近“中性水平”，此前通胀逐步回落、劳动力市场平稳略偏软，经济无需维持限制性利率政策。战争影响难测，他将当前局势与俄乌冲突类比。美联储去年三次降息后1月按兵不动，外界预计3月会议维持立场。油价飙升影响复杂，难以衡量，或使按兵不动更合理。他曾预期今年降息一次，认为美联储维持“宽松倾向”合理，但伊朗局势或改变看法。 [1]
●美联储官员称伊朗战争为货币决策增添新变数 能源价格前景成关键
两名美联储官员周二称，美以对伊朗的袭击为货币决策增添新不确定性，关键在于能源价格高位维持时长。明尼阿波利斯联储行长尼尔·卡什卡里表示判断对通胀影响及持续时间尚早，对今年降息一次的预测不再笃定。纽约联储行长约翰·威廉姆斯称金融市场受影响相对温和，油价涨幅不剧烈，需观察情况持续多久，油价上涨或对欧洲及全球经济有溢出效应。他还谈及通胀、就业等情况，认为若通胀放缓有必要降息，就业市场处于异常状态。堪萨斯城联储行长杰弗里·施密德指出通胀过高。 [2]
●堪萨斯城联储行长重申通胀过高 称劳动力市场基本平衡
堪萨斯城联储行长杰弗里·施密德重申通胀水平过高，最新数据显示通胀较美联储目标高出近一个百分点，且已连续近五年高于目标。他认为不能掉以轻心，通胀压力体现在受关税影响的商品和服务领域。美联储 1 月会议维持利率不变，外界预计本月也将按兵不动，多数决策者倾向在看到更多通胀回落证据前维持利率。施密德虽对人工智能等新兴技术带来非通胀式增长乐观，但表示尚未达到那一步。此外，他称近期数据显示劳动力市场总体处于平衡状态。 [3]
●美联储官员卡什卡里称伊朗局势增添不确定性 评估通胀影响为时过早
明尼阿波利斯联储行长卡什卡里曾预计今年降息一次，但针对伊朗的袭击让他变得不确定。他在彭博投资大会上称，在当前地缘政治背景下，需获得更多数据。他指出通胀关键在于能源价格上涨持续时间，美以袭击伊朗后油价大幅上涨，现在判断对通胀的影响及持续时间过早。美联储1月会议维持利率不变，外界预计本月会议也将按兵不动，市场参与者下调年内降息两次预期。此外，卡什卡里重申支持鲍威尔，若其继续留任会很高兴。 [4]
●美联储施密德：通胀过热，绝不能掉以轻心
堪萨斯城联邦储备银行总裁施密德周二表示继续反对进一步降息，称美国劳动力市场平衡但通胀过热，近五年通胀持续高于美联储目标，需求超供给推高服务价格。他长期反对放宽政策，指出当前通胀近3%，每升1%使美国家庭购买力减3000亿美元，高通胀重创低收入家庭。金融市场原预期年中降息，现因美以袭击伊朗推迟预期。施密德认同企业对经济增长的乐观预期，认为税改助力经济，但驳斥人工智能能在无通胀压力下推动经济加速增长的观点。 [5]
●IMF第一副总裁卡茨：美元仍然是全球金融体系的核心货币
国际货币基金组织（IMF）第一副总裁丹·卡茨表示，尽管常有质疑，但美元仍是全球金融体系核心货币，从系列指标看，它在国际货币体系中持续扮演核心角色。过去 48 小时美元显著走强，反映市场将其视为避险资产。卡茨认为 2025 年美元或“有所回落”，但从中长期看水平仍较强劲。此外，他指出各国央行黄金敞口增加多因价格因素，而非数量重新配置，且现在对伊朗冲突的经济影响下确定性判断“还为时过早”。 [6]
●卡塔尔停摆+俄气受限，美国LNG成全球能源“救火队员”
因伊朗袭击卡塔尔关键设施，卡塔尔暂停液化天然气生产，造成全球20%的供应缺口，市场陷入短缺状态。消息传出后，美国两大液化天然气生产商股价飙升。美国虽无法增产，但供应灵活，可调整运输路线。不过，美国液化天然气无法完全填补缺口，欧洲天然气期货本周涨幅超80%。目前卡塔尔停产时间不明，霍尔木兹海峡预计未来2至4周持续关闭。若卡塔尔供应长期中断，俄罗斯液化天然气或进入市场讨论，但重返市场可能性极低，欧洲面临能源领域近乎最坏局面。 [7]
●保险公司不再承保中东战争险，超级油轮运价创下历史新高
受美伊冲突影响，中东地区超级油轮运价升至历史最高，关键战略航道霍尔木兹海峡航运混乱，多家大型海运战争险机构取消对波斯湾海域船舶的保险保障。中东至东亚航线的超大型原油运输船基准运价周一达每天 423,736 美元的历史峰值。冲突导致霍尔木兹海峡航运基本停滞，虽未正式关闭，但威胁等级上升，多数船东避免穿越。全球主流海运保险机构取消中东船舶战争险，影响范围广。航运巨头纷纷改道，马士基暂停部分特种货物承运服务，部分航线绕行好望角。 [8]
●摩根大通：霍尔木兹海峡持续关闭恐致伊拉克和科威特很快停止出口原油
摩根大通做出预测，若霍尔木兹海峡持续关闭，伊拉克约3天后、科威特约14天后将被迫停止通常经该海峡出口的原油供应。分析师表示，到海峡关闭的第八天，约330万桶/日的原油产量会被关闭，到第15天增至约380万桶/日，到第18天增至约470万桶/日，此估算仅针对原油，不含成品油。该行还指出，这是保守估计，未考虑波斯湾一些油储以及未分配、可能改道至两国的空载船情况。 [9]
●巴克莱：市场未充分消化霍尔木兹海峡封锁数周的可能性
巴克莱外汇与新兴市场宏观策略全球主管Themos Fiotakis接受采访称，债券和股票市场未将霍尔木兹海峡被封锁数周的情形纳入定价。他认为，这或许是市场未完全把航道被封锁3到4周的情况计入价格的原因，若该风险真的发生，当前定价无法充分反映。此外，他指出市场如今意识到欧洲大陆依赖来自地球上最危险地区的能源，这是一个重大脆弱点。 [10]
●中东局势冲击“今年最牛股市”：韩股创18个月最大日跌幅 在美上市韩国ETF暴跌近15%，三星、SK海力士跌约10%
受中东局势推升油价、全球风险偏好下滑等因素影响，韩国股市迅速降温。周二，Kospi 指数回调超 7%，触发熔断机制；在美上市韩国 ETF 暴跌，盘中一度跌近 15%。三星与 SK 海力士股价大幅下跌，拖累大盘创下 18 个月最大单日跌幅。此前 Kospi 年内涨幅一度达 50%，此次大跌后收窄至 37%。海外投资者在下跌前已降低敞口，周二继续净卖出。此外，韩元走弱，油价上涨给依赖中东原油的韩国带来压力。不过，部分与地缘风险相关的主题股受追捧，显示资金在切换交易方向。 [11]
●大宗商品综述：油价继续上涨 铝价走高 黄金盘中大幅下跌
受伊朗局势影响，大宗商品市场波动明显。原油价格连续两日上涨，WTI、布伦特原油分别收于每桶74.56美元、81.40美元，创四年来最大两日涨幅，但特朗普关于油轮保险担保和护航的言论使结算后油价回落。伊拉克因储油空间耗尽准备减产，沙特阿美探索新运输路线，不过红海也有风险。柴油价格大幅上涨，卡塔尔暂停液化天然气生产。黄金价格盘中大幅下跌超6%，受美元走强、降息预期减弱等因素影响。铝价走高，中东主要生产商因天然气短缺停产，LME期铝上涨1.8%。 [12]
●美国债市：国债脱离日内低点 特朗普讲话帮助油价企稳
周二美国国债期货走低，但脱离当日低点。因特朗普表示将为经霍尔木兹海峡油轮等提供保险担保与海军护航，油价趋于稳定，股市收复部分跌幅，盈亏平衡通胀率回吐早盘涨幅。美国午后大额卖盘推动SOFR利差趋平，美元互换利差早盘收紧后回吐走势。纽约时间下午3点刚过，国债收益率全线上行2 - 3个基点。WTI期货盘后涨约3%。SOFR利差在多期限接近周期低点，相关期货成交量处于高位。还给出了各期限国债收益率及收益率差情况。 [13]
●伊朗战火震动全球能源市场
过去三天，伊朗局势使全球能源供应陷入糟糕局面，霍尔木兹海峡油轮运输近乎停滞，沙特炼油厂、卡塔尔液化天然气设施停运。不过此次价格波动幅度小于以往危机，目前交易员认为冲突相对短暂。但能源供应中断时间越长，能源危机越近，若动荡持续多日，可能引发市场混乱、推高通胀。此前能源市场相对平静，因原油和天然气原本供应过剩，且中东危机未引发重大供应中断。袭击发生后，交易员紧急应对，周一开盘原油和柴油期货价格飙升，不过仍低于以往危机峰值。 [14]
●柴油价格两日累计上涨34%创纪录 中东冲突升级加剧供应紧张
中东冲突升级，全球柴油价格飙升至多年高位。欧洲基准柴油期货两日升幅达34%，美国柴油期货周二一度涨16%至每加仑3.37美元，零售价升至2024年5月以来最高。价格飙升原因在于，霍尔木兹海峡运输受限使全球市场趋紧，且美国东海岸库存低位，运输成本攀升。柴油价格上涨将推高运输成本，影响通胀。在今年中期选举临近时，燃料成本上升或对美国总统唐纳德·特朗普及共和党构成风险，欧洲基准柴油期货周二收于每吨1009美元，创2023年以来最高绝对价格。 [15]
●美国信用市场担忧情绪升至10月以来最高
受中东战事升级影响，美国企业信用风险指标周二创10月10日以来单日最大升幅，石油价格飙升，股市与政府债券市场双双下跌。截至纽约时间上午10：55，Markit CDX北美投资级债券指数利差一度扩大3.15个基点，至57.83个基点，触及5月27日以来最高水平，该指标随风险上升而上升。同时，垃圾级债券的类似指数一度下挫0.72，至106.28，创下自11月21日以来的最低水平，此指数随风险上升而下跌。 [16]
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[参考来源]：
[1] 3月4日收盘：美股周二收跌，特朗普承诺保障海湾航运安全后股市跌幅大幅收窄：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-04/doc-inhpufuy4175603.shtml]
[2] 3月4日美股成交额前20：美光大跌8%，小摩报告令其承压：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-04/doc-inhpufut3610117.shtml]
[3] 3月4日热门中概股普遍下跌 台积电跌4.27%，阿里巴巴跌4.88%：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-04/doc-inhpufuy4182291.shtml]
[4] 油价收高4% 特朗普称美国将为通行霍尔木兹海峡的油轮提供保险：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-04/doc-inhptzpa4297171.shtml]
[5] 现货黄金跌4.4%，现货白银跌约8.2%，铂金跌超9.4%：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-03-04/doc-inhpunau6974068.shtml]
[6] 欧洲股市重挫 通胀与利率前景阴云笼罩：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-04/doc-inhptznv3661397.shtml]
[7] 特朗普称伊朗军事能力遭重创 否认被以色列“拖入战争”：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-03-04/doc-inhpunar3500573.shtml]
[8] 为防能源危机特朗普双管齐下 美国要给航经波斯湾的船只护航和上保险：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-03-04/doc-inhpufuy4174548.shtml]
[9] 是以色列迫使美国出手？鲁比奥为对伊行动提出的最新理由引发反弹：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-03-04/doc-inhpufuv0402502.shtml]
[10] 特朗普国家安全团队向国会游说，争取支持对伊朗战争：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-04/doc-inhpufuv0350281.shtml]
[11] 特朗普称将切断贸易往来 西班牙回应：美国须尊重双边协定：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-03-04/doc-inhpunat0277646.shtml]
[12] 华府动态：特朗普要斩断与西班牙贸易 承诺护送油轮通过霍尔木兹海峡：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-03-04/doc-inhpufuv0403983.shtml]
[13] 美国务卿称一架伊朗无人机击中美驻迪拜领事馆外停车场：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-04/doc-inhpunau6974228.shtml]
[14] 美国商务部长卢特尼克计划就与爱泼斯坦的关系在众议院作证：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-03-04/doc-inhpufuy4171770.shtml]
[15] 美国贸易代表格里尔：将在5个月内完成关税调查：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-04/doc-inhptvfe4400788.shtml]
[16] 美国国会拟本周就对伊动武表决 短期内料难以影响特朗普：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-04/doc-inhptvfe4400664.shtml]
[17] 德国总理默茨敦促尽快落实美欧贸易协议 称无法接受更差条件：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-03-04/doc-inhpufut3624381.shtml]
[18] 法国派航母赴地中海 保障欧洲经济利益：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-03-04/doc-inhpufuy4174243.shtml]
[19] 西班牙不让美国使用空军基地炸伊朗 特朗普下令斩断两国贸易往来：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-04/doc-inhptznx0445832.shtml]
[20] 英国财相强调不为利益牺牲原则 称对伊决策不与美英贸易谈判挂钩：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-04/doc-inhptznv3675357.shtml]
[21] 伊朗无人机袭击在美国驻迪拜领馆附近造成火情：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-03-04/doc-inhpufuy4201947.shtml]
[22] 伊朗伊斯兰革命卫队警告船只不要航经”战时状态“的霍尔木兹海峡：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-03-04/doc-inhpufuy4200526.shtml]
[23] 伊朗的导弹和无人机真实战力如何？：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-03-04/doc-inhpufut3574539.shtml]
[24] 伊朗称开展“真实承诺-4”行动第16轮攻击：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-03-04/doc-inhpunau6974967.shtml]
[25] 伊朗战火延烧中东全境 美国或考虑从内部瓦解德黑兰：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-04/doc-inhptznv3669005.shtml]
[26] 已故伊朗最高领袖哈梅内伊的遗体将被安葬于马什哈德：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-03-04/doc-inhpunar3499860.shtml]
[27] 伊拉克官方：石油减产不会影响炼油厂：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-03-04/doc-inhpufuy4171803.shtml]
[28] 伊拉克大型油田开始停产 霍尔木兹危机若无好转恐减产300万桶/日：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-04/doc-inhptvfe4376766.shtml]
[29] 以色列国防军：袭击了伊朗发展核能力的基地：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-03-04/doc-inhpufuw7067735.shtml]
[30] 苹果全线上调MacBook售价，M5芯片与全新显示器标志AI优先战略：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-03-04/doc-inhpufuw7082112.shtml]
[31] 美国FDA警告30家远程医疗公司，称其复合减肥药广告具有误导性：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-04/doc-inhpufuw7067137.shtml]
[32] OpenAI发布GPT-5.3 Instant 升级ChatGPT最常用模型：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-03-04/doc-inhpufut3573444.shtml]
[33] 亚马逊在"优先"市场巴西推出15分钟杂货配送服务：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-04/doc-inhpufuw7066141.shtml]
[34] 阿波罗全球管理CEO警告称私募信贷市场即将迎来洗牌：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-04/doc-inhptvfe4383507.shtml]
[35] 暴跌38% 后，Palantir重回华尔街买入名单：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-04/doc-inhptvfe4370638.shtml]
[36] 美联储票委：战争阴影笼罩经济前景，美联储可按兵不动：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-03-04/doc-inhpunau6973588.shtml]
[37] 美联储官员称伊朗战争为货币决策增添新变数 能源价格前景成关键：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-03-04/doc-inhpufuv0347476.shtml]
[38] 堪萨斯城联储行长重申通胀过高 称劳动力市场基本平衡：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-04/doc-inhptvez0526749.shtml]
[39] 美联储官员卡什卡里称伊朗局势增添不确定性 评估通胀影响为时过早：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-04/doc-inhptznv3659819.shtml]
[40] 美联储施密德：通胀过热，绝不能掉以轻心：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-04/doc-inhptznv3656846.shtml]
[41] IMF第一副总裁卡茨：美元仍然是全球金融体系的核心货币：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-04/doc-inhptzny7175877.shtml]
[42] 卡塔尔停摆+俄气受限，美国LNG成全球能源“救火队员”：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-03-04/doc-inhpufut3602409.shtml]
[43] 保险公司不再承保中东战争险，超级油轮运价创下历史新高：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-03-04/doc-inhpufut3598140.shtml]
[44] 摩根大通：霍尔木兹海峡持续关闭恐致伊拉克和科威特很快停止出口原油：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-03-04/doc-inhpufuy4200043.shtml]
[45] 巴克莱：市场未充分消化霍尔木兹海峡封锁数周的可能性：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-03-04/doc-inhpufuy4170079.shtml]
[46] 中东局势冲击“今年最牛股市”：韩股创18个月最大日跌幅 在美上市韩国ETF暴跌近15%，三星、SK海力士跌约10%：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-04/doc-inhpunar3499094.shtml]
[47] 大宗商品综述：油价继续上涨 铝价走高 黄金盘中大幅下跌：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-03-04/doc-inhpufut3626129.shtml]
[48] 美国债市：国债脱离日内低点 特朗普讲话帮助油价企稳：[https://finance.sina.com.cn/world/2026-03-04/doc-inhpunar3497105.shtml]
[49] 伊朗战火震动全球能源市场：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-04/doc-inhptzpa4271165.shtml]
[50] 柴油价格两日累计上涨34%创纪录 中东冲突升级加剧供应紧张：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-04/doc-inhptvez0562183.shtml]
[51] 美国信用市场担忧情绪升至10月以来最高：[https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-03-04/doc-inhptvex3751239.shtml]
责任编辑：芝麻AI
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