来源：国际投行研究报告
昨天我讲到机器人产业正在迎来上市潮，或者说密集的证券化。
智元机器人拟控股上纬新材，宇树科技进入上市辅导阶段，节卡机器人IPO进入问询，头部国产人形主机厂的证券化进程不断加速。
现在市场是明显的跌不动，更多用轮动思维看待，下周明确看好机器人。一是，从这周到下周，机器人产业有多个事件催化；二是这周机器人板块资金流入是明显的，以万得机器人指数为例，本周的成交额明显超过7月前两周。
另外，鲁明也在本周观点表达了增量资金有望推市场维持上行，他表示，上周机构资金大幅流入后，本周资金继续加力入场，市场对流动性单变量推升的行情逻辑正在自我强化中。机构是不会随便追已经涨了不少的额板块的，比如创新药，那么二季度哪些板块一直在调整，并且有产业发展趋势，有热度、有题材、有政策支持、有事件催化，答案很显然。
下周，优米的观点鲜明：
大盘稳住3500点，即便有调整，防守看好10天线和20天线，3450强支撑，上方先看突破3555 点。
下周继续持股耐心待涨，七成到八成仓位是可以的，具体方向机器人，且看下文。
说回机器人的几个事件，大家下周可以密切关注几个事情：
其一，最受关注的是特斯拉业绩会将召开，北京时间7月24日凌晨5:30举办2025Q2业绩会。另外，马斯克近日在社交平台 X 透露，特斯拉可能将在今年年底举办一场“有史以来最史诗级”的重要演示活动。对当前市场来说，最关注的还是二季度的业绩情况，没几天就揭晓了。
民生证券在研报中分析，重视特斯拉确定性主线，产品维度-看好灵巧手、类 RV、轻量化、万向节等边际变化大的硬件环节。产品维度来看，边际变化最大的是硬件环节：潜在变化大的环节包括灵巧手传动方案/触觉传感器构型、类 RV 对髋关节谐波的替代、轻量化材料选型、万向节对关节轴承替代等。
大家要留意这个边际变化，现在很多机器人企业的业绩是“盲盒”，未来很长时间可能难有规模化的业绩表现，处在一个百花齐放的阶段。市场炒作的预期主要是产业趋势和部分龙头订单带来的变化，这些边际变化可能会是新的逻辑和题材。
其二，世界人工智能大会下周在上海举办，60 余款智能机器人集中亮相，也有不少上市公司去参展的，大会可能会成为板块的催化剂。
其三，国产机器人主机厂的证券化进程，尤其是已经八连板的上纬新材，昨天我们也说，如果智元借壳成功会是一个典型的案例，后续可能会有不少科创企业考虑绕道上市。
其四，三晖智能养老机器人新品发布会暨中国康复护理医疗机器人产业联盟正式启动。
另外，我梳理了下，这礼拜大概有10多家机器人产业链的上市公司发了机构调研的内容，基本上都是最近10天左右接受的调研，内容新鲜出炉。
大致统计下，中大力德、金固股份、诺力股份、井松智能、德尔股份、华辰装备、万马股份、朗特智能、长盛轴承披露了调研，有的是直接从事机器人零部件制造的，像中大力德是机械传动和控制，主要是智能传动。
有的是生产机器人用的装备，比如华辰装备做的是高端精密磨削装备，公司的亚微米级高端复合系列磨削产品可应用于人 形机器人领域的轴类零件的外圆、内圆等精密磨削加工；亚 微米随动磨床可应用于人形机器人中RV减速器及谐波减速 器核心零件的精密磨削加工；精密内外螺纹磨床可应用于人 形机器人中行星滚柱丝杠成套零部件的精密磨削加工。
长盛轴承称在机器人应用上，公司产品可以更好的实现耐冲击、免维护、轻量化、 低成本、低噪音及长寿命等方面的要求。目前主要用于机器人关节处， 手腕和脚踝处应用较多。
另外几个卖方研报，大家对关注方向基本达成共识，一是特斯拉链，二是迭代新方向，灵巧手、电子皮肤、关节轻量化是当前迭代的重点方向，三是领先布局的企业以及给海外T1代工的公司。
再者就是宇树链，这就是自上而下的寻找标的逻辑，看哪些是宇树的供应商，宇树的机械零部件基本是自研，感知系统零部件进行采购为主。
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