来源：活报告
据LiveReport大数据统计，港股2024年共70只新股IPO上市，同比增长3%，累计募资约875亿港元，同比增长92%。大型新股的接连上市推动香港重回全球第四大募资地，政策支持、制度改革及A+H热潮下，今年香港IPO前景乐观。
美股2024年共176只新股IPO上市，同比增长34%，累计募资约315亿美元，同比增长32%。美股IPO保持复苏势头，私募退出压力下，2025年或有更多科技独角兽选择上市。
A股2024年共100只新股IPO上市，同比下降68%，累计募资约674亿人民币，同比下降81%。A股IPO活动延续低迷之势，供应稀缺下全年仅1只新股首日破发，新一年IPO发行节奏有望改善。
港股：重回全球主要募资地，A+H如火如荼
2024年全年，港股市场共有70只新股IPO上市，同比增长约3%。12月份上市数量看起来似乎没有上年同期多，但实际上跨年期间有多达8只新股正在招股中，并将被记录在今年初的上市新股之列。
2024年全年新股累计募资约875亿港元，同比大幅增长92%。自9月份以来，美的集团、顺丰控股、地平线机器人、华润饮料等大型新股先后登陆市场，使得港股募资额显著提升，并重回全球第四大融资地。
募资活动的明显回升主要由1只超大型和3只大型新股推动。美的集团募资额达356.66亿港元，成为2024年度港股最大、全球第二大IPO。此外，地平线机器人、顺丰控股、华润饮料等公司均募资超50亿港元。
据LiveReport大数据统计，投资者认购情绪升温明显，超95%的新股获超额认购。70只上市新股中，28只公开申购人数破万，24只公开认购倍数破百，其中5只获千倍认购。全年来看，新股平均认购人数约1.5万人，平均认购倍数达355倍。
从上市表现看，全年约有60%的新股首日收涨，36%的新股首日破发，新股首日涨幅中位数约为2.44%。其中，表现最佳的为经纬天地，首日涨幅达164%；表现最差的为七牛智能，首日跌近57%。
跨年期间，正在招股中的新股还有赛目科技、新吉奥房车、宜宾银行、布鲁可、纽曼思、海螺材料科技、汇舸环保、脑动极光，其中，拥有奥特曼IP的布鲁可认购异常火爆，目前孖展总额达4680亿港元，公开认购倍数已超3200倍。
去年底的递表企业也十分密集，12月份共有23家公司递表，其中8家为首次递表。2024年港交所累计收到了250宗上市申请，目前尚有64宗正在处理。
除此之外，A股公司赴港上市正在成为大势。据LiveReport大数据统计，2024年已有至少22家A股公司冲刺A+H上市。「A+H」股的队伍的不断扩大，有望成为推动今年香港IPO保持全球前列的主旋律之一。
除了已登陆港股的美的集团、顺丰控股、龙蟠科技外，已经发布公告的A股公司还包括宁德时代、恒瑞医药、海天味业等各行业巨头，已递表的则有百利天恒、赤峰黄金、钧达股份、康乐卫士等公司。
2024年12月19日港交所发布有关优化IPO市场定价及公开市场的咨询文件，建议放宽若干对公众持股量限制的规定、降低A+H股发行人在香港上市的最低H股数门槛、允许基石投资者“分阶段解禁”等。
监管机构的大力支持、上市制度的改革优化以及A+H赴港上市的持续火热，有望进一步提升香港IPO市场的活力。德勤预计，2025年港股市场将有约80只新股上市，融资1300~1500亿港元。
美股：IPO保持复苏，私募退出推动独角兽上市潮
2024年全年，美股市场共有176只新股IPO上市（不含SPAC、介绍、转板），同比增长约34%，IPO市场保持稳定复苏势头。其中，中概股IPO共有60只，占比达34.1%。
2024年全年新股累计募资约315亿美元，同比增长约32%。其中，60只中概股IPO募资总额约30.45亿美元，占比不足10%。
其中，贡献最大的是房地产投资信托Lineage的51亿美元融资，其也是2024年度全球第一大IPO。此外，还有5只新股募资超10亿美元，分别是StandardAero、亚玛芬体育、维京游轮、UL Solutions以及Kaspi.kz。
从上市表现看，全年约有53.4%的新股首日收涨，42%的新股首日破发，新股首日涨幅中位数约为1.50%。其中，表现最佳的为ZSPACE，首日涨幅高达340%；表现最差的为Polyrizon，首日跌幅达64.6%。
普华永道认为，2025年美股IPO的前景较为乐观，因为持续降息和可预测的政策环境可能会提振投资者信心，创造更有利的市场条件。此外，私募股权市场的退出压力，可能推动更多独角兽企业进行IPO，尤其是科技股。
A股：全年募资降八成，供应稀缺下仅一股破发
2024年全年，A股市场共有100只新股上市，同比下降约68%，自827新政以来IPO活动延续低迷之势。其中，沪市主板17家、科创板15家、深市主板7家、创业板38家、北交所23家。
2024年全年新股累计募资约674亿人民币，同比大幅下降81%，没有募资超50亿元的超大型新股上市。其中，沪市主板募资约175亿元、科创板152亿元、深市主板74亿元、创业板226亿元、北交所47亿元。
2024年底A股迎来了年度最大IPO——国货航登陆深交所主板，募资接近35亿人民币。除此之外，全年A股募资超过20亿元的只剩下永兴股份、艾罗能源两家。
从上市表现看，供应稀缺的情况下，全年仅有1只新股首日破发，新股首日涨幅中位数约为166.67%。其中，红四方、强邦新材、长联科技、上大股份首日均爆涨超10倍。
德勤表示，随着强监管系列新规陆续落地，A股资本市场“1+N”政策框架将更加清晰。此外，中长期资金的入市、降低外资战略入股A股门槛等措施均有利于改善A股预期回报和投资环境，2025年A股IPO发行节奏有望改善。
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